大摩：苹果造车或成为特斯拉重大利空，维持目标价880美元

摩根士丹利发表研究报告表示，苹果(AAPL.US)造车将成为特斯拉(TSLA.US)重大利空，维持对后者目标价880美元。

分析师Adam Jonas表示:“如果苹果进入电动汽车市场，其占据的市场份额更有可能是33%，而非微弱的3%。绝大多数客户都认为，在未来5到10年，传统OEM将是特斯拉的主要竞争对手。尽管正当的市场竞争都应该得到尊重，但苹果等公司进军新能源汽车行业将给特斯拉带来前所未有的竞争压力，”Jonas补充道。

对苹果和特斯拉来说，Jonas及其团队认为，其价值在于移动生态系统，尤其是数据和网络的价值，这超出了对特斯拉的正常销售单位与股价的分析。

大摩对特斯拉目标价为880美元，该目标价中有345美元来自核心汽车业务，该行预计到2030年，特斯拉汽车销售将达540万辆；另外，基于DCF模型，该行预计到2030年，特斯拉移动服务支持业务(Tesla Mobility)的对应估值为77美元/股；此外，100美元来自第三方电池业务和电动车动力系统供应业务，75美元来自来自特斯拉能源的固定存储系统，36美元来自保险业务，246美元来自数据网络服务业务，该行预计到2030年该业务的每用户平均收入(ARPU)将达到100美元。