大摩

摩根士丹利发表技术研究报告称，建设银行（00939）股息收益率为6%，属吸引水平，预计建行股价上升的概率为60%至70%，维持其“增持”评级，目标价为7.3港元。

摩根士丹利目前授予领展房产基金（00823）目标价70港元、“与大市同步”评级。大摩发表研究报告指出，领展房产基金股价30日内将跑赢同业的可能性有80%以上。大摩指出该公司于9月1日回购50万股，占成交规模约11%，估计公司短期将继续回购。过往公司在市帐率到0.9倍时曾回购，目前股价相当于市帐率的0.78倍。

摩根士丹利目前将长和（00001）目标价由68港元下调至65港元，评级维持“增持”。大摩发表研究报告称，下调对长和目标价，由68港元降至65港元，按照综合方式作估值，维持“增持”评级。大摩指出下降长和目标价，主要因为下调对该公司今年欧洲业务EBITDA约6%的预期，以反映公司上半年业绩低于7%的预期。

责任编辑：李双双大摩发布报告表示，滔搏（06110）去年收益轻微低于市场预期，而盈利则符合预期，公司管理层透露5月份销售恢复正增长，更相信在强劲现金流状况及健康库存下，将令公司在销售及毛利率恢复之间取得平衡。

来源：智通财经网智通财经APP获悉，大摩发表研究报告表示，枫叶教育(01317)将收购新加坡的一所学校，其现金流将能够通过课程、交换项目和教师资源的协同作用而得到改善。基于该种情况，该行上调公司目标价12％至1.9港元。

中芯国际已作出澄清，公司重申，中芯国际只为民用和商用的终端用户提供产品及服务。大摩料中芯国际股价受压，但17港元或为见底水平。责任编辑：李双双

摩根士丹利目前予以同程艺龙(00780)目标价18港元，维持“增持”评级。大摩发表报告表示，相信同程艺龙未来60天股价将上升，发生机会率为70%至80%，因此维持其“增持”评级，目标价为18港元。

摩根士丹利目前将高鑫零售（06808）目标价由9.5港元上调至10.3港元，评级为“与大市同步”。大摩发表研究报告表示，将高鑫零售目标价由9.5港元升至10.3港元，评级授予“与大市同步”，以反映公司线下门店的扩张，但大摩并不认为新店在2021年盈利上会有显著的贡献，而其他食品零售商的超市及小型商店头两年预计将会亏损。

大摩升长城汽车（02333-HK）目标价至10港元，评级升至中性。该公司股价现报9.52港元，跌3.15%，成交量398.55万，成交额3864.01万港元。责任编辑：李双双

摩根士丹利表示，下周苹果公司的新品发布会将推动这家科技巨头的股票继续上涨。摩根士丹利将苹果公司2021年营收和收益预期提高了2%，比市场普遍预期高出5%至6%，因其将“下周iPhone发布会视为助推苹果股价向130美元目标价迈进的催化剂”。摩根士丹利表示，新款iPhone的发布将推动苹果股票在2021年全年跑赢大盘。

大摩发表研究报告，予申洲国际（02313）“增持”评级，目标价180港元，此相当今年预测市盈率34.5倍。报告中称，申洲国际（02313）上周三（27日）发表技术意见报告，相信申洲国际未来60日股价将上升，预计发生概率逾80%以上。估计申洲2021年收入可同比升18%、预计销量同比增长16%、产品平均售价升2%。

大摩发布研究报告，维持安踏体育（02020）“增持”评级，目标价由173港元升10.4%至191港元，并上调安踏品牌今年度销售预测，预计整体销售同比升40%。该行认为，若安踏第二季的销售增长趋势持续至下半年则属过于进取，行业背景有助其品牌重新定位。公司称发布盈利积极预测，今年上半年经营溢利或将同比增长不少于55%，期内利润更升110%，主因市场需求强劲、零售折扣显着改善等所带动。

大摩发布研究报告，维持嘉里建设（00683）“增持”评级，目标价由26港元上调11.5%至29港元。报告中称，公司去年每股盈利虽然同比下跌22%，但集团维持全年每股派息于1.35元，意味股息收益率5.4%。集团110亿元潜在现金收益的用途为解锁部分价值，及以派发特别息的方式回馈股东，余下的资金则用以未来收购和增长计划。

大摩发表报告表示，将海丰国际（01308）目标价由11元上调至13.2元，维持“增持”评级。上海出口集装箱运价指数今年下半年至今平均为1224，高于去年下半年平均水平52%。大摩看好现货及期货市场运费趋势向好，预期会带动海丰国际收入增加及毛利率持续扩张。该行称，2021年集装箱运输平均价格每增加5%，将意味着其盈利预测上调28%，而股本收益率亦增长9%。责任编辑：李双双

大摩发布研究报告，预计中国财险（02328）股价在未来60日将有60-70%概率上涨，予“增持”评级，目标价12港元。报告中称，该行上调公司预测，因预计近期内地汽车保险行业的盈利可见改善，在维持市场秩序监管下，公司盈利和资本压力较其他小型保险商少、新业务综合成本大致在97%的水平；此外，公司预计上半年盈利增长为20至35%，投资回报预期较好，致该行上调其全年预期12%。责任编辑：李双双

大摩发布研究报告称，维持电能实业（00006）“与大市同步”评级，目标价由48港元升至50港元，上半年净利25.09亿元，同比升11%，撇除英国税项调整的一次性影响，估算可持续溢利仅升1%，低于预期，不过英镑及澳元升值已带动盈利5%-10%，另外受惠营运改善，上半年每股派息温和向上，由0.77元升至0.78元。

大摩发布研究报告称，予冠君产业信托（02778）“减持”评级，目标价由4.4港元降2%至4.3港元，降2022-23年每基金单位分派预期2%，以反映花园道三号及旺角朗豪坊办公大楼租金收入下降。责任编辑：李双双

大摩发布研究报告称，重申惠理集团（00806）“增持”评级，目标价由6.1港元升至6.3港元，以反映最新估值。报告中称，即使辖下管理资产减少，公司上半年业绩胜预期，主要由表现费胜预期带动，降今明两年盈利预测分别3%及5%，以反映管理资产增长放慢。责任编辑：李双双

大摩发布研究报告称，予信达生物（01801）“增持”评级，目标价104港元，相信公司股价将于未来15日上升，预计发生的机会率介于为70%至80%。该行指，因应公司近期股份下跌，令短期估值吸引，但相信下跌与其基本面无关，只是受同业恒瑞医药（600276.SH）盈利未符预期所拖累。责任编辑：李双双

大摩发布研究报告称，维持小米集团-W（01810）“增持”评级，目标价27港元，目标2022年取得智能手机出货量正增长，主要由于预期海外市占率增加、本地市场线下渗透率增加及零部件供应短缺情况改善。

大摩发布研究报告称，维持汇丰控股（00005）“与大市同步”评级，目标价由46港元升4.3%至48港元，上调今年每股盈利预测21%、2022年及2023年上调13%及8%，以反映随着经济势头回升，强劲的贷款带来更好的收入及费用增长及信贷回拨。报告中称，预期公司将在第四季开始进行股份回购，但预计今年每股维持0.24美元派息，下调2022年及2023年每股股利预测至0.28美元及0.36美元。

大摩发布研究报告称，维持港灯-SS（02638）“增持”评级，目标价8.6港元，调升2021-23年盈利预测每年1%。报告中称，公司上半年纯利同比升8.5%至8.8亿元，高于该行预期，当中主要由于收入上升9.4%、成本上升低于收入增长，及财务成本减少。可分派收入14.08亿元，同比持平，预计公司将会维持派息同比不变至今年底。

大摩发布研究报告，考虑到海螺创业（00586）的项目最新情况，略微提高公司2021-23年的每股盈测各3%/2%/4%，维持“增持”评级，目标价由45.22港元下调至43港元，主因更新了公司持有的海螺水泥（00914）和垃圾发电业务的目标价及隐含市盈率。报告还称，该行对公司在“熊市”表现中的固体及危废处理利用率，以及联营公司收入增长率持有更保守假设。责任编辑：李双双

大摩发布研究报告，将长城汽车（02333）评级由“减持”上调至“与大市同步”，目标价由16港元升56.2%至25港元，相当于预测2022年市盈率17.3倍，调高其2022-23年收入预测11%及14%，预计可受益旗下“坦克”品牌发展。报告中称，该行短期内对公司持审慎态度，因关注其估值水平及供应限制问题，但也指公司长期相关的透明度正在持续迎来改善。责任编辑：李双双

大摩发布研究报告，予海通证券（06837）“减持”评级，目标价由7.39港元下调至6.87港元。该行表示，上调公司2021/22/23年的运营费用预期16%/8%/6%，与今年第一季的趋势保持一致，预计年度每股收益分别下降至1.17/1.26/1.38元人民币。责任编辑：李双双

摩根士丹利发表报告，提升招商证券（06099）盈利预测，不过由于股份配发稀释，故将其目标价由11.36港元降至10.54港元，评级维持“与大市同步”。该行将A股日均成交额预测从今年下半年的7400亿元人民币升至8200亿元，明年由7300亿元升至8350亿元，2022年由7100亿元升至8250亿元，并因而上调招商证券今年至2022年盈利预测15%。

大摩发布研究报告，将电能实业（00006）目标价由53港元降至48港元，评级“与大市同步”。报告中称，公司去年纯利为61.32亿港元，同比下跌14%，较该行预测低11%，公司自2018年以来连续三年取得盈利下降。

大摩发表研究报告，予中兴通讯（00763）“增持”评级，目标价36港元。报告中称，公司去年第四季收入及纯利分别同比升3%及52%，而季内毛利率为29.4%，较第二及第三季之27.9%及29.3%有所改善，预期随着销量增加及成本优化下，今年度毛利率持续有改善。

大摩发表研究报告，予同程艺龙（00780）“增持”评级，目标价为18港元，预期未来60日股价将会上升，机会率高达70%至80%。该行相信，公司是“重开”受惠股之一，目前内地旅游业也由2月份低位强劲反弹，预计带动其盈利增长，同时在未来3至4个月内可能续签微信协议可能有助于股份重新评级。责任编辑：李双双

来源：华尔街见闻摩根士丹利认为，美国通胀很可能在2022年中达到2.5%，这可能是美联储能容忍的最高水平。届时市场对于美联储收紧政策的预期会出现颠覆性转变，金融市场又将迎来波动。大多数市场参与者和决策者都对复苏的速度感到惊讶，而根据摩根士丹利的估计，美国GDP或将在第三季度超过经济衰退前的水平。

大摩发布研究报告，维持信义玻璃（00868）“增持”评级，目标价由21.3港元升至27港元。报告中称，玻璃行业需求健康，供应有限度增加，令价格保持健康增长势头，预期将继续支持公司利润增长。

大摩发布报告表示看好快手（01024-HK）短视频变现的收入增长前景，首予快手目标价350港元，增持评级。该公司股价现报284.4港元，涨2.23%，成交量16.97万，成交额4839.00万港元。责任编辑：李双双

大摩发布研究报告，维持中国电信（00728）“增持”评级，目标价由3港元上调至3.5港元，将2021-23年资本开支预测下调2%-6%报告中称，公司在收入带动下，去年第四季EBITDA较预期高出2%，同时今年资本开支同比增加2.6%至870亿元人民币，预期市场对此反应正面。

大摩发布研究报告，将玖龙纸业（02689）目标价由10.3港元上调45.6%至15港元，以反映市场定位改善及长期增长预期，但扩产能计划将于短期内推高负债比率，股价或会受压，评级“与大市同步”。

大摩发布研究报告，将网易-S（09999）美股目标价由120美元升至160美元，维持“增持”评级。报告中称，预计网易（09999）美股市值达至1000亿美元会较早前预期之2至3年为快，更相信疫情非一次性影响，将在全球推动了多年的游戏用户增长，尤其是在移动平台方面。

大摩发布研究报告，将腾讯（00700）目标价由720港元调高13.9%至820港元，维持“增持”评级。大摩估计，到2024年，全球手机游戏整体潜在市场（TAM）的复合年均增长率为15%，达到1670亿美元，较该行不足一年前的预测1190亿美元高4成。该行认为，腾讯卓越的开发及发行能力，在未来2至3年有助其捉住机遇。

摩根士丹利发表报告表示，预期白色家电及家居装饰将持续行业增长趋势，表现优于厨房电器和小家电的增长势头，故首予海尔智家（06690）“增持”评级及目标价43港元。该行认为，净利润率增长、股权激励计划，以及A/H估值折让收窄，将成为海尔智家股价的驱动力，预料其2021至2022年度净利润率分别达5.4%及6%。责任编辑：李双双

大摩发表研究报告表示，创科实业(00669)电动工具供应链近日订单表现强劲，而客户库存偏低，因此对今年公司预期更有信心，目标价由125港元上调至143.5港元，重申“增持”评级。该行对创科今明两年收入预期分别较其他券商预期高出2%及4%，预期今年电动设备的收入增长达18%，经营溢价亦较其他券商预期高，因相信公司的经营杠杆、收入规模和地板护理业务利润更出色，同时预计创科今年有被重估的可能性。

摩根士丹利发表报告表示，维持美高梅中国(02282)“减持”评级，目标价为12港元。该行表示，美高梅中国去年第四季物业EBITDA为3.67亿元，按年下跌76%，好过市场预期;但除去奖金回赠，其EBITDA按年跌88%，与金沙中国(01928)及永利澳门(01128)相若。

大摩发布研究报告，维持信义光能（00968）“增持”评级，目标价17港元，称公司发布盈利积极的指引，今年上半年纯利同比升100%-120%至28亿-31亿元人民币。

大摩发布研究报告，予中广核新能源（01811）“增持”评级，目标价由2.5港元上调14%至2.85港元，称公司是“碳中和”概念及电力需求上升的最佳电力股投资对象，今年首五个月风电产量同比升71%胜该行预期，增幅也远高于同业。该行预计，公司增长势头将在未来数个月持续，同时上调其今年至2023年每股盈测分别7%/10%/11%，也反映韩国项目表现改善。

摩根士丹利发表研究报告指出，颐海国际（０１５７９）中期利润率可见度依然很低，因竞争加剧及公司在多品牌上的尝试，故下调其目标价３８％至６２元。

大摩发布研究报告，维持昆仑能源（00135）“增持”评级，目标价由9.5港元下调27.3%至6.9港元，该行对其今年至2023年盈利预测维持不变。

摩根士丹利（MorganStanley）财富管理部门的首席投资长丽莎·沙莱特（LisaShalett）表示，虽然市场的某些角落出现了大幅回落，但大多数美国股指仍保持在历史高位附近，投资者不应因此而自满，核心观点如下。更高的通货膨胀和利率美国4月份消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）均远高于预期，几项“核心”CPI输入高得令人担忧。

大摩发布研究报告，将李氏大药厂（00950）目标价由8港元下调至7港元，予“增持”评级。大摩表示，下调公司2021-23年每股盈测6%至15%，以反映其专利许可药增长较弱，新产品推出销售开支增加，以及研发开支持续偏高。责任编辑：李双双

摩根士丹利发表报告，将中国中铁（00390）目标价由6.5港元下调至6港元，给予“增持”评级。大摩表示，由于来自城市铁路和市政项目等高毛利率业务的收入增加，加上投资标准提高，公司铁路项目的毛利率将会得到改善。同时基础设施项目的资金增加，收入增长呈温和趋势，相信运营现金流也会有改善。责任编辑：李双双

摩根士丹利表示，美国提议的重订全球税务规则将对科技硬件、医疗保健和制药公司影响最大。该行本周发布的一份报告中称，美国总统拜登倡议的使全球最大、最赚钱的约100家公司在其经营所在地而不是总部所在地来交税，将使得九家科技制造企业的有效税率中值从14.4%提高至26%。

大摩发布研究报告，相信中石油（00857）股价将会在未来15天上升，预计有80%以上的概率跑赢同业，评级“增持”，目标价4.35港元。该行称，政府或将会对部分成品油征收进口环节的消费税，将令油产品的零售价格上升，相信有助提升国企炼油利润。责任编辑：李双双

摩根士丹利分析师KristineLiwag维持对波音（BA.US）的“增持”评级，目标价274美元。该分析师表示，市场对于波音股票的情绪已转为负面，原因是有关737MAX的其他问题，包括由于制造变更产生的电气问题使某些飞机停飞以及中国推迟对737MAX进行重新认证。

大摩发布研究报告，予新天绿色能源（00956）“增持”评级，目标价由3港元升至3.44港元。报告中称，根据公司管理层制定的指引，预计今年将有超过1GW的新风电产能投用，远高于此前的500至600MW指引，当中有约391MW已于首季启用。截至去年底止，公司有1071MW风电产能已连接但尚未启用。

大摩发布研究报告，维持香港电讯（06823）“跑赢大市”评级，目标价14港元。

大摩发布研究报告称，维持呷哺呷哺（00520）“与大市同步”评级，目标价15.1港元。报告中称，公司确认旗下凑凑餐饮首席执行官张振纬离任，并表示正从凑凑餐饮现有管理团队中选拔人才，以担任张氏离职后的公司已定下的策略和执行管理，公司表示不预期张氏辞职会令出现业务中断的情况。

大摩发布研究报告称，物管股行业首选为碧桂园服务（06098）、融创服务（01516）、绿城服务（02869）等。

大摩发布研究报告，重申安踏体育（02020）“增持”评级，目标价由161港元升至173港元。报告中称，公司今年首季旗下多品牌均见强劲增长，折扣、库存均见改善，管理层表示增长持续至第二季，预计今年安踏品牌收入呈15%至19%增长，FILA品牌收入增长有望达40%，上调2021-23年每股盈测4%、7%及7%。责任编辑：李双双

大摩发布研究报告，维持同程艺龙（00780）“增持”评级，目标价升至22港元。报告中称，公司今年3月份收入已恢复至正增长（相对2019年），与2019年同期比较增长10%至15%，主要受酒店订房量回升80%所推动，于清明节假期内增长更达90%，表现较同业优胜。

大摩发布研究报告，将药明康德（02359）目标价由178港元升至187港元，评级“增持”。报告中称，考虑到公司去年下半年业绩表现及各地生产订单恢复得较快，上调其2021-24年盈利预测约8%至9%，并上调公司资本开支预测，认为新药商业化市场发展加快，药明康德的生产需求将大增。责任编辑：李双双

大摩发布研究报告，维持中国中药（00570）“增持”评级，目标价由6港元升至6.4港元。报告中称，由于市场开放，公司管理层表示配方颗粒销售于2020-25年的年均复合增长率可达20%，因此上调其今年至2025年盈利预测3%至7%。责任编辑：李双双

大摩升友邦（01299-HK）目标价至130港元，维持增持。友邦保险近日公布，将就东亚银行为期15年的独家人寿保险分销伙伴协议，及收购东亚银行全资拥有的东亚人寿保险的全数股权，支付50.7亿元的总代价。友邦保险亦将会收购由蓝十字（亚太）保险过往承保的人寿保单业务。双方将即时展开分销伙伴的筹备工作。待获得相关监管机构的批核，预期收购东亚人寿保险将于今年底完成。责任编辑：李双双

大摩发布研究报告，相信泡泡玛特（09992）股价未来15日内将上升，发生机会率为70%至80%，评级“与大市同步”，目标价63港元。该行表示，过去一周公司股价下跌了21%后（对比同期国指为下跌3%），看到股价有两个反弹催化剂，包括公司去年盈利表现较市场预期为佳，及管理层预期于第二季逐步解决供应上的限制。

大摩发布研究报告，予首钢资源（00639）“与大市同步”评级，目标价1.81港元。报告中称，公司去年纯利同比倒退5%其成本管控为正面因素，每单位现金成本同比下降15%，加上现金流强劲，预计未来30日股价上升的机会在70%至80%。责任编辑：李双双

大摩发布研究报告，将合景悠活（03913）目标价由8.34港元上调26.6%至10.56港元，维持“增持”评级，因对其估值延至2022年，相当于2022年预测市盈率19倍，该股于去年12月虽已抽升，但目前估值仍然吸引。

大摩发布研究报告，估计中国中车（01766）未来60日内，有70%至80%机会股价会上升，目标价6港元，评级“增持”。报告中称，中国中车（01766）在去年11至12月签订一系列新合约，价值222.6亿元人民币，占2019年内地会计准则收入的10%，因此预计公司2020年业绩将会好于预期，同时2021年第一季强劲季绩会继续成为上升的趋化剂。责任编辑：李双双

来源：财华社【财华社讯】大摩发布报告指中芯国际(00981-HK)近半年营运不受美国制裁影响，维持目标价23.8港元。美国商务部日前把中国最大晶片制造商中芯国际(00981-HK)等60多家中资公司列入贸易实体清单。中芯国际发出公布，公司关注到美国商务部以保护美国国家安全和外交利益为由，将公司及部分附属公司和联营公司列入实体名单。

大摩发布研究报告称，英国央行旗下审慎监管局（PRA）宣布将允许英国银行恢复分派，意味汇控（00005）及渣打（02888）将能重新派息，并或可进行股份回购。该行认为，恢复派息是受到欢迎且预计可在短期支撑汇控及渣打股价，但两银行的收益率仍低，汇控明年收益率预期仅为3%，渣打更只有2%。

大摩发布大行报告，升阿里健康（00241-HK）目标价至26港元，维持增持评级。截至2020年9月30日止六个月，阿里健康录得收入71.62亿元（人民币．下同），按年增长73.97%。盈利2.83亿元（2019年度亏损110.2万元）；每股盈利2.17分，不派中期息。

摩根士丹利发表研究报告，大摩预期，受总楼面面积增长及社区增值服务收入增长所带动，永升生活服务的盈利将会翻两番，该行指，公司自2015年起开始通过第三方项目进行扩张。截至2019年底，已管理的建筑面积达6，500万平方米，其中64%是第三方项目。与母公司项目及并购相比，第三方项目扩张将支持公司有更可持续的内部增长，这是物管企业在中期必需具备的能力。

摩根士丹利发表研究报告指，中银航空租赁（02588）近期股价大涨后，进一步上升空间有限，决定将其目标价从53.6元升至62.1元，较前收市价仍有下行空间，维持“与大市同步”评级。

大摩发布报告，升互太纺织（01382-HK）目标价至5.15港元，维持持平。截至2020年9月30月止六个月，互太纺织录得收益约为24.53亿港元，同比下降18.93%。股东应占溢利约为3.76亿港元，同比下降8.85%。每股盈利0.27港元；每股派息22港仙。于2020年9月30日，集团净现金水平为1.38亿港元（2020年3月31日：6650万港元）。

大摩发布报告，指旺旺（00151-HK）半年度全线业务录得增长，季度销售亦有改善。报告指管理层视发展中销售渠道为未来主要增长动力，此外集团将积极扩展海外市场。该行给予目标价6港元，与大市同步评级。

摩根士丹利发表研究报告，指长远看好内地啤酒市场增长，以及品牌高端化将成利润增长动力，给予百威亚太（01876）目标价31元，评级“增持”。报告引述百威（01876）管理层表示，公司着重其高端品牌策略，通过品牌组合的领导优势、进一步渗透市场和及时转移渠道，以强化其在相关高端界别的市场地位。

摩根士丹利发表研究报告，称虽然近期一些发展商下调了盈利前景，但龙光（03380）仍维持目标不变。该行认为其盈利能见度高，今年销售额有望超过1100亿元的目标，未来3年的合同销售目标增20%；毛利率将保持稳定，约为30%。该行将龙光集团（03380）目标价由13.87港元调高至16.18港元，评级由“中性”升至“增持”。

大摩于日前发出报告，大幅升金山软件（03888-HK）目标价至56港元，评级升至增持。金山软件近日公布，截至2020年9月30日止三个月，集团录得持续经营业务收益约为13.97亿元（人民币，下同），同比增长33.51%。期内溢利约8.13亿元，去年同期则亏损约1.39亿元。股东应占溢利约为6.67亿元，去年同期则溢利3606.1万元。每股盈利0.49元。

大摩于日前发出报告，升中国东航（00670-HK）目标价至4.19港元，评级升至增持。

摩根士丹利发表研究报告，称亚洲及中国市场复苏或有助新秀丽（01910）在明年首季达收支平衡，维持“增持”评级，目标价13.8元。该行指出公司第三季销售按年跌65%至5100万美元，第三季经调整EBITDA仍然亏损，但好过该行原先预期。第三季的“烧钱”速度也有所减慢，截至第三季末净负债约17亿美元，也好于该行预期的20亿美元。

摩根士丹利将合景泰富（01813）目标价上调至17.17港元，予以“增持”评级。大摩表示，上调公司目标价以反映对公司今年每股资产净值预期提升至28.61港元（原本28.33港元）的有利因素，由此对公司今年上半年的土地储备价值产生利好，另外，大摩同时分别调整公司2020-22年核心盈利预期为1%、-4%及-10%，以反映来自合资公司和联营的利润前景。责任编辑：李双双

摩根士丹利发表报告，上调友邦保险（01299）今年盈利预测8%，主要是由内地、香港及其他更小型亚洲市场于今年下半年的股市有所复苏推动，维持“增持”评级。不过，大摩调低友邦估值预测，并下调其股份目标价，由87元降至83元。该行指出，香港与内地的通关口岸预计会关闭至今年底，估计会继续影响友邦香港的内地访客业务，故而决定下调友邦保险新业务价值预测，将今年至2022年预测调低16%至17%。

大摩发表报告，认为现市场对内银关注已由宏观及不良贷款风险，转至来自政策窗口指引的不明朗，大摩调整其对内银盈利预测及估值（见下表），以反映相关转变，认为早前降级已属过度，即使计入政策指引或存在一些永久性影响。大摩予整体内银行业评级为“吸引”，认为是时候增持。

虽然拜登的民调优势扩大，但过去几天市场关于“大选可能出现争议性结果”的担忧仍在加剧，可能是因为历史数据显示选前民调的“可靠度”引人怀疑——4年前民调也显示希拉里领先。

大摩发表研究报告，将中信证券（06030）的目标价上调4%，由21.4港元升至22.35港元，予“增持”评级。该行将中信证券2020至2022年的盈利预期分别上调15%、上调3%及下调2%，主要是由于A股市场日均成交额上升，及孖展融资增速放缓。该行将A股今年下半年、2021年及2022年的日均成交额预期分别上调至8200亿元、8350亿元及8250亿元人民币。

摩根士丹利发表报告，维持新意网(01686)“增持”评级，目标价由6.6元升至7.7元。报告指出，该公司2020财年业绩表现强劲，更预期业务有多个正面因素带动，而其将军澳数据中心项目之容量高于该行预期50%。该行相信，在香港缺乏高质量供应的情况下，新意网定价能力保持稳定，同时强劲需求将推动其EBITDA的快速增长。

摩根士丹利发表报告，维持新意网(01686)“增持”评级，目标价由6.6元升至7.7元。报告指出，该公司2020财年业绩表现强劲，更预期业务有多个正面因素带动，而其将军澳数据中心项目之容量高于该行预期50%。该行相信，在香港缺乏高质量供应的情况下，新意网定价能力保持稳定，同时强劲需求将推动其EBITDA的快速增长。

摩根士丹利发表报告表示，重申港交所（00388）“增持”评级及目标价430元，对其基本情境预测的估值相当于预测明年市账率11倍，预计明年股本回报率30%，股本成本为9%。就港交所（00388）公布行政总裁李小加拟今年底提早退任将转任高级顾问、戴志坚将出任代理集团行政总裁一事，大摩认为，港交所新任行政总裁将在执行新计划中发挥至关重要的作用，但港交所作为国内和国际流动性的孵化器方向不会受到影响。

最近，科技股虽仍处于强势地位，但投资者已有逐渐转向周期股和价值股的趋势。摩根士丹利首席股票策略师威尔逊（MichaelWilson）在近日的一份报告中表示：“自3月底以来，我们便一直看涨股市，并认为新一轮牛市始于现代历史上最严重经济衰退时期。从那时起，股市一直遵循着典型的牛市模式，一些周期性特征最明显、杠杆率最高的公司表现最好。

摩根士丹利目前予以舜宇光学科技（02382）目标价150港元，维持“增持”评级。大摩发表报告表示，对舜宇光学科技今年下半年业务更有信心，预期该公司今年第四季度模组订单将优于同业，其主要增长将来自于小米（01810）和OPPO手机；而且由于华为之前的规模在供应链中具有强大的议价能力，因此相信该公司现有部分项目的利润不一定会比华为的项目低。

摩根士丹利目前予以海丰国际（01308）“增持”评级，目标价为11港元。大摩发表研究报告表示，相信海丰国际股价在未来30天内将会跑赢大市，估计发生概率达70%至80%。该行指出，海丰国际现货集装箱运输费持续强劲的表现是其积极的催化剂，并认为集装箱运输周期将在未来12至24个月呈上升趋势，这将会令该公司的盈利有所增长。因此予以目标价11港元，投资评级为“增持”。责任编辑：李双双

摩根士丹利目前将禹洲集团（01628）目标价由4.73港元上调至4.79港元，维持“增持”评级。大摩发表报告表示，基于上调禹洲集团今年每股资产净值预测至10.64港元，以反映上半年新增土地储备，因此将其目标价由4.73港元上调至4.79港元。

摩根士丹利目前将万科企业（02202）目标价上调至30.56港元，评级为“与大市同步”。大摩发表报告表示，将万科企业2020年每股资产净值预测由43.17港元上调至43.66港元，考虑到上半年补充的土储、收入增长加快以及毛利率正常化，将2020年核心盈利预测下调0.3%，2021至2022年核心盈利预测上调3%和4%，目标价上调至30.56港元，评级为“与大市同步”。责任编辑：李双双

摩根士丹利目前将微盟集团（02013）目标价由12.6港元上调至16港元，维持“增持”评级。

摩根士丹利授予舜宇光学科技（02382）“增持”评级，目标价为150港元。

智通财经获悉，摩根士丹利目前将海丰国际(01308)目标价由9.3上调至11港元，评级维持“增持”。大摩发表研究报告表示，受惠于成本支出的下降，海丰国际上半年收入表现同去年持平，盈利同比增长近10%，公司预期由于产能持续增长和需求前景的改善，下半年销量增幅可达到双位数，全年派息保持约70%的水平。

大摩维持中国电信（00728）”增持“评级，目标价3.4港元。大摩表示，中国电信第二季度业绩符合预期。其中，服务收入同比增长4.3%，而中国移动（00941）和中国联通（00762）分别增长2.1%及5.9%。另外，中国电信第二季度纯利同比保持稳定，与该行预期基本一致，手机及固定网络每用户平均收入（ARPU）同比跌幅也有所收窄。

摩根士丹利目前维持信和置业（00083）目标价11港元，评级为“与大市同步”。大摩发表研究报告表示，信和置业被恒指蓝筹剔除，预计导致6400万美元资金流出，约相当于该股14日交易量，故预期其股价短期内承压，未来60天股价将有极大几率跑输大市。大摩认为，该股现价相当于每股资产净值折让60%，目前公司净现金占市值的56%，维持其“与大市同步”评级，目标价为11港元。责任编辑：李双双

摩根士丹利目前将联想集团（00992)目标价上调至4.9港元，同时维持“与大市同步”评级。大摩发表研究报告表示，联想集团数据中心的盈利能力似乎对投资者至关重要，虽然整体业绩和前景稳健，但近期对该公司股价的催化因素有限。大摩上调其目标价至4.9港元，维持与大市同步评级。

该行预计蒙牛今年全年自然销售增长约7%、预计纯利将同比倒退24%至31亿人民币，并预计上半年度纯利同比下降45%至60%。大摩表示，预计经常性纯利将同比下滑20%。该行表示，该集团预计今年上半年度现有可比业务收入（不包括君乐宝及Bellamy）较去年同期实现正增长，蒙牛表示今年4月至5月的整体业务恢复良好，现有可比业务的营业收入较去年同期恢复双位数增长，予目标价34港元。

该行上调对该公司的收入增长预期，预计同比分别增长13.4%、26.3%及21%；但对2020年仍保持谨慎态度，其中2020年至2022年预计将分别上涨16%、17%及14.7%。该行表示。该公司研发及创新主导策略令大摩看好其利润率，上调毛利率预期1至3个百分点。另外，大摩发表报告表示，因为公共卫生事件导致手术量大减

责任编辑：李双双大摩发布报告称，下调蒙牛乳业（02319）和伊利股份的盈利预测，蒙牛目标价调低3%至34港元，而伊利目标价也降8%至34元人民币，以反映公共卫生事件带来的销售和费用压力，但维持两公司“增持”评级，长期预计受益于市场整合。

摩根士丹利目前将恒生银行（00011）目标价由110港元下调至105港元，评级维持“减持”。

摩根士丹利目前将恒隆地产（00101）目标价由20港元上调至22港元，授予其“增持”评级。大摩发表研究报告称，恒隆地产上半年在内地市场的租金收入增长强劲，特别是奢侈品销售自4月开始市场销售的恢复速度加快，预期其每股净利润和派息均会在明年实现正向增长，目前公司受益于新商场的开业、资产增值措施（AEI），以及服务式住宅销售趋势上升等因素，大摩授予该公司“增持”评级。

大摩给予澳博（00880-HK）目标价11港元，增持评级。澳博股价现报8.27港元，跌0.72%，成交量12.35万，成交额102.12万港元。

摩根士丹利目前授予九龙仓集团(00004)目标价20港元、“增持”评级。大摩发布研究报告称，相信九龙仓股价会于未来60日内有极大几率跑赢大市，因此予该公司目标价20元，评级为“增持”。