嘉实洪流给投资者的信:今年赚钱难度增大 以Alpha之光燃价值之道

牛市涨的多，熊市跌的少，不经历多次的大起大落，永远不会明白回撤控制的重要性，唯有做好控制回撤，才谈得上职业，才会有后续复利的基础。作者|小猪来源|懒猫的丰收日对基金经理来说，最大回撤就算是他们的“黑历史”了，也是他们的至暗时刻。先了解一下，他们最多的一次亏了多少，是很有必要的。面对大回撤时，也有个准备。01写在前面首先，明确一点，在不同的熊市里，控制回撤的难度是不同的。

最新披露的基金三季报显示，明星基金经理刘格菘管理的几只基金，大多出现了比较明显的净赎回。此外，重仓股方面，整体变动幅度并不大，主要是持股数的增减，配置集中在光伏、动力电池、储能、面板、汽车及汽车零部件等与新能源相关的高端制造方向上。多只基金出现明显净赎回根据广发基金最新披露的三季报显示，刘格菘管理的多只基金在三季度都出现了明显的净赎回情况。

近日，A股市场放量下跌，截止9日收盘，上证指数报3254点，下跌1.86%；深证成指下跌3.25%收于12861点，创业板指跌4.80%收于2523点。行业方面，传媒、医药和农林牧渔领跌，跌幅都在4%以上，前期滞涨的钢铁、银行和纺服等低估值板块较为抗跌。两市成交总额1.03万亿元，月内首次突破万亿。对流动性的担忧是本轮调整的重要触发因素

每经记者黄小聪每经编辑叶峰随着基金四季度披露，又有多位明星基金经理的持仓浮出水面，其中部分增减动作颇有看点。比如富国基金的朱少醒，其管理的富国天惠成长混合，2021年四季度前十大重仓股有3只新面孔，长春高新是其中之一，而该股近日出现连续跌停，今日又下跌超7%。