赚吆喝不赚钱？今年新基金规模逼近万亿 但最高亏损已超20%

文/许旻

“好发不好做。”上海某公募市场部人士这样感叹，这已经成了业内共识了。根据wind统计，今年以来，成立的新基金总数为313只，发行总规模达到了9509.61亿元，离破万亿已经不远了，平均发行份额也达到了30.38亿。

但与此同时，目前新基金的业绩却并不尽如人意。仅统计今年成立的产品，据wind显示，截止3月14日，最高的亏损程度已经超过了20%。将A/C份额分开看，今年1月15日拆分出的南方军工改革C，成立以来回报是－23.11%，而成立不到20个交易日的汇安均衡优选，已亏损20.79%，而汇安基金还曾因此道歉并上了热搜。

不少新基金短期内大幅亏损 最高超20%

“今年收益预期很低，老基金的仓位都比较高，可能遇到大跌会比较难受；买新基金可能好点，有3个月左右建仓期，有机会逢低布局。”华南某公募基金的一位权益类基金经理曾这样告诉新浪财经，但如今的状况看起来，新基金也并不算乐观。

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（图：今年新成立权益类基金跌幅前二十）

查询wind可见，A/C分开统计的话，今年共计有560多只新基金，其中400余只已经呈现亏损。新浪财经发现，截止2021年3月14日，今年新设立的基金中，南方军工改革C以－23.11%的回报名列跌幅榜第一，同时期的35个交易日中，沪深300指数下跌了约5.71%。

而在年前刚刚成立的汇安均衡优选，在不到20个交易日中，跌幅已经超过了2成，该基金由汇安基金的邹唯掌舵。为此，汇安基金还特地发信向投资者道歉，解释了下跌的原因，并且恳求投资者再耐心等一等。

此外，接近20%跌幅的还有国泰智能汽车C，由王阳管理，成立于今年1月25日，距离现在也就1个多月。

“看得出他们建仓很急，成立没几个交易日的净值波动就很明显了，不过算是高位接盘。”上海一家公募的投资总监分析，“这种做法不可取，但能理解他们的心态，因为年前行情一直向上的情况下，如果建仓慢了，很多投资者就有想法，为什么你的基金不涨。”

除了权益基金之外，可以看到，指数型基金也经历了大幅波动。汇添富国证生物医药ETF、平安中证光伏产业ETF、天弘中证智能汽车A/C、易方达中证生物科技主题ETF、南方中证新能源ETF、天弘中证光伏产业ETF、招商国证食品饮料ETF、工银瑞信中证沪港深互联网ETF等，都是热门主题ETF，成立以来下跌均在14%以上，排入新成立基金跌幅榜的前二十。

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（图：今年新成立基金跌幅前二十）

不只是新基金，不少老基金也损失惨重。比如，最近一位新上任的美女基金经理梦圆，她管理的基金却让人“梦碎”。从2021年2月24日至今的任期内，农银汇理医疗保健主题股票基金回报率是－15.65%。最新的持仓信息暂不可查，而去年底的前十大重仓股则是迈瑞医疗、爱尔眼科、贝达药业、安图生物等。

新基金规模近万亿 高股价还能持续吗？

虽然基金业绩不算理想，但是新发规模依然在扩张。根据wind统计，今年以来，成立的新基金总数为313只，发行总规模达到了9509.61亿元，即使近期发行节奏和募集火爆度有所降温，近万亿的规模数据，也算是历史高位。

“好发不好做。”上海某公募市场部人士表示，A股的几次行情周期都是这样，因为市场起来，投资者热情高，大家都想通过新发基金多增加点规模，但规模上去了，不代表业绩也能上去。

“今年不好做啊！”已经有很多基金经理发出来这样的感概。广发证券策略团队的数据统计显示，股价95%分位数以上个股市值占比在20年12月末达到7.3%高位，远超5%阈值，随后连续下跌，3月指标下滑至4.8%；PB 95%分位数以上个股市值占比在21年1月末达到高点3.8%，超过阈值2.5%，在3月回落至1.5%，降至阈值以下。

博时基金股票投资部副总经理蔡滨指出，市场整体估值处于历史中高位水平，政策退出，股市整体估值有收缩压力，投资者应降低收益预期。不过，与国际比较，中国A股仍具备全球吸引力，外资加配的方向未结束。整体看，A股投资机会从估值扩张更多走向盈利驱动，结构性机会为主。

海富通FOF投资部投资经理苏竞为也提出，今年估值提升难度大，短期内，基金可能会有赎回潮，市场或许还存在一定的抛压。“从去年四季度开始，我们观察到公募基金在消费板块上的配置已经远远超过了历史均值，而且食品饮料行业属于高动量、高拥挤度的板块，是存在一些交易风险的。”

不过，苏竞为也强调，市场经过一轮调整后，一些核心资产估值已经有显著回落，后续通过业绩增长再消化一部分估值，那么这类资产就有望回归到合理水平。同时，他们开始转向寻找一些估值比较合理且交易还不是很拥挤的顺周期板块。

而华西证券首席策略分析师李立峰却认为，由于A股前期跌幅过深，过快，短期内或经历超跌后的反弹，但市场趋势性向上机会并未到来，“以守代攻”仍是当下最优的策略选择。

他分析，今年以来美债持续承压，伴随着日渐趋浓的通胀预期，以及持续走高的实际利率，美债收益率上行趋势陡然加速，引发一场全球资本市场的重新定价。市场利率的上升，对估值过高的科技类企业的股价冲击较大。

责任编辑：陈志杰