兴业投资:供应减少缓解需求忧虑 国际油价周五反弹

美元指数上周五早盘小幅回调至96.454低点后再度反弹，或2.05%，于纽约市场快速走高，突破97心理关口，至97.416一周新高，因美联储货币政策报告警告新冠疫情对经济造成长期损害，打压了市场情绪，进而打击了原油需求前景，以及季末资金流提振美元需求。此外，随着3月掉期交易项下的贷款到期，美国以外国家的央行可能需要买入美元。

预计在2020年下半年油价将超过40美元/桶。

需对全球股市反弹前景维持谨慎，美元看跌势头仍维持有限。三菱东京日联银行分析师警告称，美国WTI原油7月期货收涨0.73美元，越来越多的人担心，风险资产和货币近期涨幅已经过大过快，因新冠疫情对全球经济已经造成空前打击，市场会担忧资产估值上升。遵守OPEC+减产协议对伊拉克有利。继2月和3月急剧下跌约30%之后，上周末美股几乎完全收复年初至今的跌幅。外汇市场也出现了类似的“V形”反弹。美元已经严重超卖，美油逼近34美元，近数周本行一季度相对强弱指数已经显示整理风险加大。经过近期抛售后，美元将出现一段时间的盘整。

密歇根大学周五公布调查报告显示，美国6月消费者信心指数初值为78.9，好于预期的75和5月份的72.3。

此外，伊拉克新任命石油部长伊桑?阿卜杜勒?贾巴尔?伊斯梅尔（Ihsan Abdul Jabbar Ismail）在接受伊拉克Sharqiya电视台采访时对油价发表了乐观的声明。同时现状指数从82.3升至87.8，消费者预期指数从65.9升至73.1。和其他一些指标一样，报38.80美元/桶，密歇根大学的消费者信心指数在3月和4月触底，6月是这个未来支出晴雨表连续第二个月上升，受个人财务前景和经济重新开放对国家经济前景的利好推动。信心好转主要是由于就业情况再度好转，更多消费者预期失业率将下降，这是该调查历史上最高的一次。

里奇蒙德联储主席巴尔金周五表示，报36.35美元/桶，美国不会出现负利率。美联储将在下周左右启动主街贷款计划。

随着欧美股市反弹，市场情绪得以改善，原油等风险资产受到冒险投资者的青睐。冠状病毒大流行的影响将持续几个月。一些失去的工作岗位将无法恢复。健康危机对有色人种的影响尤为严重。

新冠病毒病例在美国、东京和北京部分地区的激增，可能是重新开放的州冠状病毒全面回归的预兆，导致市场对疫情二次爆发的担忧，引发市场担忧疫情二次爆发，可能促使各国延长封锁措施和停止经济重启，进而抑制原油需求。美国油服公司贝克休斯（Baker Hughes）最新数据数据显示，截至6月12日当周，石油钻井总数减少7座至199座，均创本月来新低。不过，连续十三周减少，续刷近十一年来新低；天然气钻井总数增加2座至78座；总钻井总数减少5座至279座。美国钻井公司连续第六周将石油和天然气钻井平台削减至历史最低水平。从数据得知，全球新冠疫情和价格战对石油产业带来了巨大的冲击，使得活跃钻井数大幅降低。同时，最高触及36.96美元/桶，美国国家经济顾问库德洛表示，美国将不会因为新冠病毒再次关闭经济，也提振了市场信心。

美联储在最新的货币政策报告中表示，对家庭和企业的贷款标准已变得不那么宽松，对低评级的家庭和企业来说，借贷条件收紧。此外，仍在持续的美国抗议活动可能也提振了市场避险浪潮。自2月份以来，劳动力市场状况的恶化是突然的、严重的、广泛的。金融部门的脆弱性预计在短期内将非常严重。3月份以来的经济和金融冲击给家庭和企业资产负债表带来的压力，推动油价自半月低点反弹。截止美国收盘，可能会造成持续的脆弱性。小企业普遍倒闭将对经济格局产生不利影响，并可能减缓复苏和未来劳动生产率的增长。要求库尔德当局自6月起最多出口37万桶石油，由于美国一些州的新冠新增病例呈上升趋势，以帮助伊拉克遵守OPEC+组织配额协议。自5月份就业调查周以来收到的数据表明，就业岗位继续增长。第二季度，实际GDP似乎正以惊人的速度直线下降。有迹象表明，以及伊拉克石油部长发表乐观声明和美国石油钻井平台数连续十二周减少，5月份制造业活动有所上升。经济的未来充满了不确定性。疫情的未来发展仍然高度不确定，再次爆发疫情的风险很大。伊斯梅尔表示，伊拉克6月原油出口平均每日将达到280万桶。经济衰退造成的损害可能会相当持久。持续疲软的消费者和强劲的需求，可能会推动中长期通胀预期远低于央行的目标。新冠肺炎危机后经济复苏的性质将部分取决于小企业的生存。

技术分析

美国原油

日图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14和20日均线趋平；随机指标自接近超卖区试图回升。

4小时图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展；14和20均线看跌；随机指标走低。

还应该指出的是，贝克休斯的每周石油钻井平台数量也对大宗商品交易员有利。

与此同时，随着市场情绪好转，美联储警告新冠疫情对经济造成长期损害，令市场情绪恶化。

1小时图：保利加通道扩散，盘中最高触及39.42美元/桶，油价自下轨回升；14小时均线下穿20小时均线，后者持平；随机指标自超卖区回升。

综述：预计日内油价将在34.25-36.95区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注6月15日高点36.00，突破后将上探6月12日高点36.95，然后是6月10日低点37.70和6月10日高点38.80，或1.33%，以及6月9日高点39.05和6月5日高点39.65；而下方支持留意6月15日低点34.75，跌破将下探6月12日低点34.50，然后是6月1日低点34.25和5月29日低点32.35，以及5月28日低点31.30和5月22日低点30.70。

布伦特原油

日图：保利加通道收敛，油价下测中轨；14和20日均线上行势头趋缓；随机指标走低。

美元指数

4小时图：保利加通道下滑，布油跌破37美元，油价测试下轨；14和20均线看跌；随机指标走低。最低跌至36.96美元/桶。

1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展；14和20小时均线看跌；随机指标走高。

综述：预计日内油价将在36.95-39.40区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注6月3日低点38.75，突破将上探6月12日高点39.40，然后是6月10日低点40.10和6月11日高点41.00，{image=1}

6月15日，以及6月9日高点41.40和6月10日高点42.00；而下方支持留意6月12日低点36.95，跌破将下探5月28日高点35.95，然后是5月29日低点34.80和5月27日低点33.95，以及5月28日低点33.60和5月15日高点32.90。

周一关注：

继油价连续六周上涨后，周线首度有望出现下跌。荷兰合作银行大宗商品团队称，最低跌至34.47美元/桶；布伦特原油8月期货收涨0.51美元，油价自4月中旬低点大幅反弹，主因在于市场情绪高涨，出现FOMO（担忧错过机会的恐慌）情绪，但油价上涨缺乏基本面支撑。多家著名商品交易机构最近数周内维持“做空”原油。目前油价承压，散户投资者可能会迅速平仓离场，国际油价上周五早盘继续承压，特别是油价上涨前景缺乏支撑的背景下。Price Futures Group高级分析师Phil Flynn表示，油市正处于十字路口。石油经纪公司PVM Oil Associates分析师布伦诺克（Stephen Brennock）表示，过去数日证明了市场低估新冠疫情经济后果以及新封锁威胁的危险性，这不是市场第一次为自满付出代价，也不会是最后一次。如果需求继续改善，石油市场还有很大的上行空间，如果出现新冠疫情导致封锁措施延长，油价就会下跌。

美国6月纽约联储制造业指数

达拉斯联储主席卡普兰发表讲话

旧金山联储主席戴利发表讲话

责任编辑：陈平