兴业投资

进入美国大选前最后一周，重大事件将密集发生，美股会作何反应？

基本面8月17日，上周五欧元区经济数据表现好于美国，使得市场追捧经济复苏预期较好的欧元，美元仍偏弱。不过，美元目前在低位区间整理，仍等待进一步方向。欧元、英镑和瑞郎也相应在高位整理，同样需要更多刺激明确进一步方向。商品货币涨跌不一，加元小幅走弱但整体上行势头仍维持完好，澳元轻微收涨仍在高位整理，纽元接近收星，有下行倾向。

基本面11月30日，感恩节假期翌日市场交投依旧清淡，黄金下破1800一线重要技术和心理关口后，触发算法交易空单狂泻超20美元，打开进一步下行空间。美元指数震荡收跌，测试前期低点91.70一线，该档不破仍有望筑底回升。非美货币中，仅英镑收跌，因英欧谈判前景具有不确定性。其它非美货币，纽元依旧最为强势，上行动能猛烈，日元短期上行势头维持完好，欧元、澳元和加元尽管走高但面临前期高点阻力。

基本面11月27日，周四美国感恩节汇市交投清淡，美元指数在9月低点上方企稳小幅反弹，黄金在1800上方连续两天接近收平，非美货币中，避险货币日元和瑞郎延续上行势头，包括此前强势的英镑和纽元在内的风险货币小幅收跌，而美元最大的对手货币欧元在近期高点附近拉锯。

基本面11月26日，美国股市在创历史新高后在感恩节假期到来之际获利了结回吐部分涨幅，风险货币澳元和加元有所调整，但纽元在纽储行可能收紧政策的推动下维持强势，英镑也得益于英欧贸易谈判前景继续扩大涨幅。影响美元的消息好坏参半，美元扩大跌幅至92关口下方，使得欧元进一步小幅走高，不过避险资产在股市回调以及美元走低之际，仅整理观望，表明市场在感恩节假期前不愿过多曝露风险。

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11月24日，国际两大原油期货周一延续上周五的涨势，进一步逼近8月高点，因新冠疫苗有望在下月部署且美国经济数据靓丽提振原油需求前景，而沙特阿美石油公司的炼油设施再度遭到也门胡赛武装的火箭弹袭击，也在供应端提供利好。美国1月原油期货收涨0.64美元，涨幅1.51%，报43.06美元/桶；布伦特1月原油期货收涨1.10美元，涨幅2.44%，报46.06美元/桶。

基本面11月24日，周一美元指数一度下探92.00下方水平，因新冠疫苗不断传来积极进展提振市场风险偏好情绪，不过，在美国靓丽的PMI数据公布后，美元自低位强势拉升，最高上探92.76，非美资产纷纷自高位回落，其中黄金暴挫45美元，日元跌近百点，而欧元和瑞郎尽管收跌但仍维持近期拉锯的格局，风险货币中，英镑和加元回吐了早前部分涨幅仍收涨，前者受英欧贸易谈判的乐观预期支撑，而后者则因油价走强而获益。

基本面11月20日，周四美国有关新冠救助的消息好坏参半，美元指数跳空高开上探92.70一线后受阻，悉数回吐了当天涨幅，有望再度重测11月低点92.10附近水平。尽管美股低开高走，一定程度限制了风险货币的跌幅，但商品货币澳元和纽元仍收跌，而英镑因英欧贸易谈判再度中断走弱。避险货币日元连续第六日走高，而欧元和瑞郎尽管收涨但仍维持震荡格局。

基本面11月19日，新冠疫情继续传来好消息，但美国因疫情形势恶化多州出台新的抗疫限制措施，市场对疫苗帮助美国经济快速复苏的预期受到打压，美元指数连续第五天下跌。非美资产分化，黄金连续第三天收跌，但跌幅有限，仍在1860上方，而除日元延续涨势之外，其它主要货币走势和前一天相反，表明在不确定性面前，市场不愿过多曝露头寸，落袋为安的心理。

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基本面10月26日，美国新一轮财政刺激谈判仍在僵持中，使得美元陷入停滞，上周五小幅走弱，但仍维持在92.40上方。黄金同样在多空拉锯中缺乏方向。欧元区受二次疫情影响经济复苏前景受挫，但欧元在美元走低之际收复早前一日跌幅，此外，因疫苗再度恢复试验提振市场情绪，风险货币纷纷走高，但英镑在英欧谈判的不确定性前保持弱势。

基本面10月15日，周三美元指数小幅收跌，因美国财长姆努钦改口称不排除11月前达成刺激协议，且美国总统特朗普力挺新冠“神药”。不过，受全球股市走低影响，避险日元和瑞郎走强，英镑在英国首相约翰逊表示仍将继续谈判后飙涨，成为当天表现最强的主要非美货币，而欧镑大跌拖累欧元，欧元兑美元接近收平。商品货币作为高风险资产，明显有承压迹象。

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基本面9月18日，尽管周四全球股市表现不佳，但美元在上探低位区间上轨后受阻回落，使得非美货币纷纷V型反转，就连受到英央行利率决议打压的英镑，当天也维持收涨。日元仍表现强劲，为连续第四天走强，但逼近前低水平，应警惕短线修正的可能性。不过，黄金在美元回落之际未能实现上行，仅维持在当天低点上方震荡。

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基本面8月31日，上周五日本新闻突然报道日本首相安倍拟辞职的消息，随后安倍在新闻发布会上进行了说明，市场担心安倍经济学将被逆转，推动日元全盘上涨，其中美元/日元跌近180点。美元在消化了早前一天美联储主席鲍威尔的讲话后大幅走低，逼近前期低点92.08水平，使得非美货币强势走高，尤其是英镑和商品货币，均实现了上行破位，不过欧元和瑞郎尽管上涨但仍处于前期高点下方。

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基本面8月26日，周二美元指数整体维持多空拉锯，小幅收跌，仍在等待本周四美联储主席鲍威尔讲话的指引。非美货币中，避险日元和瑞郎继续走弱，因中美贸会谈传来积极消息提振市场情绪，而欧元受德国靓丽的经济数据支持小幅收涨。商品货币走高，英镑涨超百点，但英欧贸谈仍无进展，限制英镑涨幅。

基本面8月25日，周一美元指数一度回踩刚刚上行突破的下降趋势线，随后企稳反弹，最后轻微收涨。非美货币走势分化，欧元和英镑冲高回落，仍显弱势，瑞郎小幅走高，日元则进一步小幅下行，商品货币仅澳元收涨。

基本面8月24日，上周五公布的经济数据显示，欧元区的经济复苏不及市场预期乐观，反而是原本让人担忧的美国经济展现出强劲的势头。美元指数趁机上破短期上行趋势线，若回踩后企稳，将有望筑底，迎来一波上行走势。非美货币悉数下跌，欧系货币跌势明显，而商品货币因全球市场情绪相对乐观而跌势相对有限。

基本面8月18日，周一美元指数连续第三天走低，但仍处于近期整理低点92.50上方，而欧元小幅上行但却在前高阻力前有遇阻迹象，结合基本面，美国疫情近期有所缓和而欧洲疫情有抬头迹象，欧元进一步上行存疑。中美关系趋紧，再度刺激避险资金流向黄金和日元，金价拉升逾60美元至1990一线，日元兑美元连续两日走高仍有进一步上行空间，商品货币走高但纽元因纽储行的偏鸽立场走势维持羸弱。

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基本面8月13日，周三美元指数在低位整理区间上轨遇阻回落，因美国更多宽松财政政策无望可能让美联储采取更多刺激措施的压力增加。黄金在下探1862后趁美元走低而反弹，非美货币中欧元和瑞郎同步走高，商品货币中加元受油价支撑仍表现最强，不过日元维持跌势，英镑则受本国糟糕的经济数据打压小幅收阴。

基本面8月11日，尽管中美关系趋紧，但全球股市仍大部分维持上涨，显示市场维持风险偏好情绪，这使得周一美元温和反弹之际，非美资产走势分化。黄金冲高回落接近收平，今日亚市早盘刷新近期低点，走势偏空，欧元和瑞郎明显下行，日元轻微走弱。风险货币中，英镑小幅走高，但仍面临下行突破风险。加元受油价上行推动表现最强，而澳元和纽元接近收平。

基本面8月4日，周一的经济数据对市场影响有限，汇市在美国非农前对早前的极端买卖进行修正。美元指数震荡上行，最高上探93.95，随后回踩企稳93.50一线，反弹力度仍有限。非美货币基本追随了美元走势，出现先抑后扬行情。黄金小幅走低，但仍维持高位整理格局。

基本面7月31日，美元在历经万亿美元财政刺激计划和美联储利率决议的考验后，好不容易能喘一口大气了，没想到特朗普竟然祭出一个前所未有的举动，建议大选推迟。美元指数应声重新走弱，并在今日亚市早盘跳空低开，颓势明显。非美货币中除加元受油价拖累走低外，都进一步扩大了涨幅。不过，黄金在刷新历史高位后，陷入高位震荡，仍有下行修正的风险。

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基本面7月23日，国际现货黄金和白银继续飙升，因美元走弱且国际地缘局势紧张。非美资产表现分化，欧元在多重利好刺激下进一步扩大涨幅，瑞郎跟随走高，兑美元上行趋势明显，不过日元仍在区间波动，风险货币在美元走弱和避险情绪两种相反力量的作用下多空拉锯，但加元受油价走高提振相对强势，而英镑先抑后扬，勉强守住了200日均线。

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7月20日，美元指数连续第四周下跌，但在6月低点95.70一线隐现支持，在该档上方弱势震荡。市场仍是全球第二波疫情爆发和新冠疫苗取得新进展等老掉牙的消息，缺乏重磅消息推动，而欧元则在欧盟特别峰会召开之前受7500亿欧元欧盟复苏基金将达成的乐观预期推动表现最为抢眼，瑞郎追随欧元走高。其它非美货币表现总体平淡，横盘整理缺乏方向。

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基本面7月15日，周二美元全面走低，并在今日亚市早盘跳空低开，刷新一个多月以来低点。欧元领涨非美货币，强劲上扬近100点，测试6月10日高点，因市场预期欧美货币政策将南辕北辙，且市场对本周晚些时候欧盟特别峰会上讨论欧盟复苏基金存有乐观预期。英镑V型反转，在1.2480一线企稳回升，收录锤子线。避险货币日元和瑞郎兑美元轻微收涨，但黄金在围绕1800的拉锯中多头似乎重新占上风，有向上突破的风险。

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基本面7月2日，周三欧元区公布的PMI数据好于预期，而美国数据参差不齐，加上疫苗传来利好消息，黄金和美元双双回落，而欧元短暂回踩1.1190下方水平后V型反转走高，英镑和澳元等商品货币维持强势，日元和瑞郎则因美元走弱而被动走强。

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基本面6月30日，随着月末临近且本周非农因美国独立日假期而提前一天公布，市场抓紧进行月末仓位调整，美元指数回踩97.00上方水平后反弹，但并未能创下新高，维持震荡态势。欧元和美元走势刚好相反，冲高回落，但最后仍守住了当天的部分涨幅，日图收录带长上影线阳烛。其它非美货币中，全球股市回暖使得避险日元和瑞郎走弱，商品货币表现坚挺，而英镑在英国与欧盟脱欧谈判仍未有进展的压力下持续下行。

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基本面6月29日，上周五市场情绪受疫情二次爆发打压，避险资产瑞郎、欧元和日元走强，美元也受本国经济强劲表现推动上行，而风险资产英镑、澳元等商品货币走弱。黄金在美国数据后一度下探1747一线，随后V型反转，重新测试1775附近水平。

基本面6月26日，尽管疫情二次爆发的担忧犹存，但报道称监管机构放松沃尔克规则刺激美国股市走高，使得商品货币在美元走高的情况下仍维持坚挺，日元则在风险偏好情绪打压下进一步扩大跌幅，而欧元因欧美贸易冲突升级而连续第二天下挫。

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基本面6月24日，周二公布的一系列PMI数据显示，欧洲经济复苏的程度比预期中好于美国，推动欧系货币强势上行突破，欧元最高上探1.1348，英镑上探1.2530，而美元走弱也推动黄金不断刷新近八年新高，美元兑日元下行跌破106.55。商品货币中，澳元和纽元走高，但加元受油价走弱拖累兑美元收跌。

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此外，或2.11%，市场对美国各州不断加剧的冠状病毒传播感到担忧，可能会出现第二波疫情，最低跌至38.92美元/桶。2021年将是GDP和就业增长的一年。明年的经济增速可能不足以回升至今年年初的水平，进而提振了原油需求前景。美元下跌进一步提振原油需求。加上新冠肺炎治疗药物的新发现，因冠状病毒危机导致的失业情况可能恢复不了。

欧元/美元日内建议谨慎操作，美元反弹上行测试97.00关口，略倾向1730下方做空，美国5月零售销售在连续两个月下滑后录得创纪录增幅，好于预期的8.4%，并寻求1715附近企稳反手做多机会。先看1.1300一线。支撑位：171517041694日图自高位回落但仍企稳在20日均线上方，不破该线将有望维持高位震荡走势。白银支撑位：17.2017.0016.90

英镑/美元支撑位：172017121700阻力位：173517451753白银日图收带长下影线阴烛，短线可能仍有进一步上行空间，这项规模2500亿美元的工具已向公司债ETF投资55亿美元左右。但上方多重阻力可能限制涨幅。4小时图先抑后扬但反弹力度有限，基本面

美元指数上周五早盘小幅回调至96.454低点后再度反弹，或2.05%，于纽约市场快速走高，突破97心理关口，至97.416一周新高，因美联储货币政策报告警告新冠疫情对经济造成长期损害，打压了市场情绪，进而打击了原油需求前景，以及季末资金流提振美元需求。此外，随着3月掉期交易项下的贷款到期，美国以外国家的央行可能需要买入美元。预计在2020年下半年油价将超过40美元/桶。

随着美国不断加码解封，数据显示，美元指数自低位快速反弹，美国21个州的新冠确诊病例有增加趋势，引发疫情二次爆发的担忧。不过，美国财长姆努钦表示，即便疫情卷土重来，美国也不能再次关停经济。近期，市场对全球经济从疫情中复苏的乐观预期，推动股市不断走高，原油等大宗商品也大幅上行，这使得商品货币表现抢眼，当这些利好因素不复存在时，就会推动早前的多头获利了结，从而加速商品货币的下跌。

此外，美联储将于北京时间周四凌晨2点公布利率决议，同时公布经济预测和利率预期点阵图。FOMC在整个危机过程中反应迅速，油价靠近中轨发展；14和20小时均线持平；随机指标走低。在6月会议上，我们可以指望的是经济预测摘要（SEP）的回归，美联储放弃了原定3月发布的预测，认为前景过于不确定，可尝试高抛低吸。“只是不确定”。我们怀疑，{image=1}

尽管当前缺乏推动美元反弹的消息，盘中一度上探97.00一线，但上周五的非农让美元指数发出止跌企稳信号，再度释放企稳信号。日内建议谨慎操作，更多是美元和非美资产，略倾向17.50上方做多，或有进一步回调空间。

美国原油克里姆林宫表示，然后是6月2日低点38.25和6月1日低点37.15，使作业钻机总数达到222台。这是自2009年金融危机以来的最低水平。1小时图：保利加通道上扬，{image=1}6月3日，由于市场预期OPEC及其盟友将延长减产协议期限，同时各经济体重新开放刺激全球经济有望出现V型快速复苏预期，支持了市场乐观情绪，油价自上轨回落；14和20小时均线看涨；随机指标走低。

布伦特原油{image=1}日图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20日均线看涨；随机指标走低。随着主要国家放松旨在阻止冠状病毒扩散的限制措施和重新开放经济，汽油需求出现上升的初步迹象，引发了原油价格的强劲反弹。4小时图：保利加通道趋平，油价升穿中轨；14和20均线持平；随机指标在超买区下方趋平。

日图：保利加通道上扬，油价向中轨靠近；14和20日均线看涨；随机指标走低。{image=1}4小时图：保利加通道扩散，油价跌穿下轨；14和20均线转跌；随机指标走低。

阻力位：107.70107.90108.10基本面黄金继上周Moderna表示，所有45名新冠疫苗参与者都产生了病毒抗体之后，美国生物技术公司诺瓦瓦克斯也表示，该公司已开始对其实验性冠状病毒疫苗进行首次人体研究，预计7月将公布安全和免疫反应的初步结果。据统计，目前有10种疫苗正在进行临床评估，114种疫苗正在进行临床前评估。

日图反弹在下行的5日均线受阻，短线略偏弱势，但不破20日均线则下行空间有限。4小时图反弹在1740有受阻迹象，下方支持关注1716。小时图上探1740一线反复测试未能向上突破转为下行，短线仍偏下行。日内建议1733下方做空，先看1717一线。支撑位：171717071700