大和：友邦保险重申买入评级 目标价125港元

大和发布研究报告，予友邦保险（01299）目标价125港元，重申“买入”评级。

报告中称，将公司的数码化举措成为“第二条增长曲线”和比同行表现持续优异。公司在其整个运营过程中数码化转型，支持其快速扩展和高效业务。并认为鉴于友邦对保险业务和金融纪律技术投资更具针对性和有效性，通过与数字平台合作，公司吸引更多客户来带来新的增长机会。

该行认为，公司首2个月的新业务价值（VNB）反弹15%，估计由于首季销售，重症疾病产品升级，更高的代理商激励措施和较低的基数，内地 VNB 增长40%。受惠于数字技术的快速普及，估计去年公司内地代理商增长16%，而整个行业的数量将下降6%。在香港数字工具使代理商招募和培训更加容易，2020年的代理商招募量同比增长。

该行表示，对公司审慎的利率假设，当前全球利率上升应从中受益。利率每上升50个基点，内含价值（EV）增长1%，VNB增长7%。

责任编辑：李双双