少数派投资：不要浪费一次好危机 新基民应该感谢这次的下跌

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不要浪费一次好危机，这是成长的良机

来源：少数派投资

年后至今，下跌是市场的主旋律。多数的基金投资者处在暂时损失利润，或者亏损本金的状态。

新基民应该感谢这次的下跌。

因为下跌是试金石，它会考验基金经理控制回撤的能力，也考验投资者的对基金投资的认知水平。

如果你在想，现在承受回撤是因为年前没有卖掉基金，那这可能是一个错误的归因。极少有人能够精准的择时，即使现在回首，有很多市场情绪“过热”的指标，比如抱团股的持续大涨，媒体的大肆渲染，基金产品热卖等等，但要落实到一个有章可循的买卖操作上，仍然不易。

查理芒格在他的《穷查理宝典》中说，当遇到复杂问题的时候，尝试反过来想，问题会简单很多。

我们投资基金投资，如果总是在想 “我如何才能赚到钱？”“如何才能抄底逃顶？” 那么基金投资就是一系列复杂的问题。

但是，如果我们把这个问题反过来想，“我们如何才能少亏钱？” “如何不抄底，不逃顶，仍然赚钱？”那么基金投资这个问题就会变得简单起来。

净值下跌，是否心安？

这波下跌，很多亲戚朋友找我诉苦。我一看发现他们都买了很多基金，多的有十几二十支。原因是机构营销，朋友推荐，牛市里这些基金的业绩都挺好看的，也看不出什么大的区别，于是看到顺眼的就买，反正买了都在涨。

这种方式在牛市中无可厚非，可是当熊市来临就容易慌神。因为你更容易注意到的是“所有的持仓都在下跌”，而容易忽略“少数优秀的基金经理还能再创新高”。

尤其是在这次抱团股杀跌的过程中，多数前期热门基金都是泥沙俱下，同涨同跌，在组合中并没有起到分散风险的作用。

如果你在投资前对基金经理的理念风格并不了解，那么在市场下跌的时候你就很难有信心去持有。这个时候基金对你而言只是手机APP里众多标的中的一个。

因此，当你在挑选基金前，如果思考哪一只基金能涨得更多，这会是一个难以得出答案的复杂题。但是如果你问自己，哪一只基金，哪一个管理人，当市场下跌，净值回撤的时候，你仍然愿意安心持有它，相信它。这个问题就会简单很多。

基金投资真正的收益来自跨周期的持有，熬过下行周期的持有者，才能享受到上行周期的收益。

反过来想

去年热门成长股一路飙涨的时候，有许多坚守低估值价值理念的管理人却在经历着寒冬。投资人不仅会用脚投票，还会情绪激昂，贬低和责备这些基金经理“不懂投资”。

成熟的基金投资人，会说这个基金的策略，和当下的市场风格不匹配。而不会简单粗暴地认为这个基金经理水平不够。

如果你有经历过前几年的行情，应该会记得在2017年的时候，价值型的基金备受追捧，业绩表现远远胜过许多成长策略的基金。当时市场上很多媒体说“成长已死”，未来是价值策略的天下。时隔不久，风格就切换到另一头了。

古人说“安不忘危，盛必虑衰。”大家都涌入追逐的方向可能有陷阱，大家都回避的地方可能有黄金。

时常提醒自己反过来想，对长期决策的质量大有裨益。

精确地在不同风格的基金之间切换难以实现，否则市场上业绩最好的应该是FOF基金了。普通投资者可以考虑的是找到少数优秀且风格不同的基金，做合理分散地配置。但是合理的配置其实也有门槛，要找到非常专业且负责的投顾也并非易事。

大多数的基金投资者要面对的可能都是买入基金，承受浮亏，或者浮盈转浮亏的过程。我们要记住的是圣经上那句话“万物皆有时”。当你的基金符合市场风格时，不要过度追捧，它会有下跌周期。当你的基金不符合市场风格的时候，不要过度踩踏，它会有上升的时候。

追高是大多数投资者的投资行为，但追高后浮亏并不可怕。只要你买入的是一支有优秀历史业绩验证的基金，一段时间后创新高是大概率。但是这中间等待的过程很难熬。这就需要你在知识和信息之外，还有坚持的毅力。

坚持正确的选择

对于已经选择了优秀基金的投资者，其实每日的市场行情，行业变迁，国际动态跟你都没有很大的关系。一个经历过市场牛熊周期，风格切换，仍然累积了长期超额收益的优秀基金在市场上是少有的。当你发现并投资这些优秀的基金和管理人之后，你需要做仅仅是无论浮亏还是浮盈，都坚持持有。

如果你问自己，“如何才能在市场上击败大多数投资者”。这是一个难以解答的问题。

但如果你反过来问自己，“如何才能少犯错，不输给大多数人”。这就是一个有解的问题。

找到你信赖的优秀基金和基金经理，坚持长期持有便是这个问题的答案。

指数基金的创世人，先锋基金的约翰伯格在他的一系列书籍当中不断强调，把投资简单化，坚持做。在1992年的一次演讲中，约翰博格引用了美国第30任总统柯立芝的一段话，来表示他对“坚持到底”的理解：

世界上没有任何东西可以取代毅力。

天赋不可以，富有天赋但是无所作为的人随处可见；

聪明不可以，碌碌无为的聪明人人尽皆知；

教育也不可以，满大街都是受过教育的流浪汉；

只有决心和毅力才是最重要的。

所以无论如何，都一定要坚持到底。

对于目前账户正处于回撤和浮亏的投资者，请不要慌张。如果你持有的是优质的基金，那就坚持到底，必会柳暗花明。

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责任编辑：张书瑗