少数派投资

爆款基金频现，“冠军魔咒”会再现吗？（少数派投资）少数派投资近期爆款基金频发，公募基金千亿认购量“低配售比”，私募基金也出现限额认购。基金被疯抢背后的原因：赚钱效应。

反垄断会成为平台公司的黑天鹅吗？（少数派投资）少数派投资10月6日，美国众议院司法委员会反垄断小组委员会发布了一份长达450页的调查报告。提出，谷歌、亚马逊、苹果及脸书等科技公司享有垄断权力，报告还建议美国国会对反垄断法进行全面改革。11月9日，印度反垄断机构对谷歌应用商店进行反垄断调查。11月10日，欧盟正式对亚马逊提起反垄断指控。

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！{image=1}别被“好赛道”骗了（少数派投资）来源：少数派投资今年市场特别流行一个词——赛道。尤其是在7、8月份的时候，分析师和投资者都在鼓吹各自看好的赛道。医药、消费、TMT等行业都被普遍认为是诞生细分好赛道的行业，也成为了今年涨幅最靠前的行业。能被市场普遍认同的好赛道，必然伴随着2个特征：

来源：少数派投资上周三6月16日，A股出现了一次幅度较大的下跌，其中创业板指数更是下跌了4%以上。其中一个比较重要的原因是投资者担心当天晚上的美国货币政策会议宣告加息，可能会对市场带来比较大的影响。然而随后几天的市场却很快收复了失地。那几天的很多媒体也都在宣扬加息的可能性，以及巨大下跌的可能性。如果你在那个时候因为过度担忧市场的变化而清仓离场，那么你很可能就会错过之后几天市场的上涨。

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！来源：少数派投资公募基金作为市场的重要参与者备受广大投资者的关注，尤其近两年公募基金规模的迅速扩大，其配置方面的变化可能会对市场未来一段时间的走势产生影响。

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！“医美”板块大热，大家关注哪些点？（少数派投资）少数派投资最近“医美”板块关注度极高，“医美”股票成为近期二级市场最耀眼的明星，明星医美股纷纷大涨。9月底上市的爱美客10月初到11月17日涨了96.5%，市值为780亿元。华熙生物11月截至到17日涨幅21%，市值为811亿元。

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！{image=1}“超预期”策略是否能长期有效？（少数派投资）来源：少数派投资最近有卖方出了一篇关于盈利超预期策略的报告，将相关的研究历史的龙去脉都交代清楚了。

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！{image=1}伊利“跌停”的启示：放下短期主义，关注长期变化（少数派投资）来源：少数派投资10月30日伊利股份跌停，11月2日继续下跌-4.61%，连续2个交易日跌幅超过14%，而且是放量下跌，超过正常日交易量的五倍水平，两日交易额近120亿元，换手率超过5%。

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！{image=1}交易拥挤，风格转向（少数派投资）来源：少数派投资截至10月28日，公募基金的三季报已经披露完毕。查看这些明星基金经理的持仓后，大家可能会对这种状况产生疑惑：一方面是热门股票的估值普遍已经达到了历史高位，让人下不去手；另一方面是不少热门股仍在不断被基金经理们追捧。

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！来源：少数投资派2023年伊始股市像变了一样，沪深300指数连续六个交易日上涨，截至到1月11日收盘，沪深300指数涨幅3.57%，全A指数涨幅2.78%。久违了的开门红回来了，大家不免好奇，“开门红”是有效的规律么？

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！来源：少数派投资2019年以来，全A的月度换手率高达20%-30%，投资者普遍以博弈心态猜测市场价格的涨跌，而不是研究企业价值几何。为什么大部分投资者不以企业价值为投资依据？企业价值不重要或不存在吗？投资回报的根源，在于企业创造的价值。

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！从《实践论》中找寻前进的力量（少数派投资）新年伊始的股票市场，原来不受待见的低价股以及次新股群体继续围绕题材概念和增长预期展开此起彼伏的跨年度春季躁动预演，而大票中票里各种茅里的资金却在争相表演着夺路而逃。是估值过高、业绩不达预期、根本的商业逻辑出了问题，还是说市场的流动性偏好或赚钱效应发生了漂移？{image=1}

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！来源：少数派投资{image=1}不论是投资者致私募大佬的公开信，还是某私募基金经理回怼投资者，都反映了市场情绪已经到达了彼得林奇鸡尾酒会理论的第四阶段：基民给基金经理推荐股票。这一经典的判断股市走势的理论可能部分投资者有所耳闻，简单来说就是，身为基金经理的彼得林奇参加鸡尾酒会时：

从消费电子龙头大跌，理解热门股潜在的风险（少数派投资）少数派投资近日，立讯精密，歌尔股份和蓝思科技等消费电子类行业持续杀跌，作为苹果Airpods系列耳机两大代工厂的立讯精密，歌尔股份昨日跌约6%，蓝思科技跌幅超5%。股价大跌的主要因素是市场上流传的关于歌尔的一份交流纪要，上面记载着TWS产能部分闲置，存货增加，从而连带立讯精密的下跌。

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！{image=1}新能源汽车：乐观看待，谨慎投资（少数派投资）来源：少数派投资今年以来新能源汽车关注度和市值持续高涨，其中比亚迪今年的最高涨幅达到288%，蔚来今年涨超1000%，上市不到半年的理想汽车和小鹏汽车，也均已涨超170%。

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！短期风格难以把握，长期制胜需要定力（少数派投资）少数派投资近来，风云诡谲的国际社会与地缘政治状况，加剧了市场的波动。美国这边，一面是疫情已经到了最严重的阶段，不到一秒确诊一例，全国确诊人数突破1000万；另一面是拜登在得票数超过270的情况下，特朗普仍旧发起诉讼，指责“选举舞弊”，双方纠缠不清。

投资中最大的错误并非来自技巧，而是心理因素（少数派投资）少数派投资2020年这一年中，我们见证了太多历史性事件，全球疫情、美股两周内四次熔断、石油战争、近期的美国大选，这些事件使得全球资本市场出现巨大的波动。中国的股市也受这些影响出现结构化行情，很多买了热门板块的投资者今年的收益亮眼，而没买热门板块的投资者成绩平平。

{image=1}蚂蚁申购无理由退款，请查收(少数派投资)来源：少数派投资石江威蚂蚁集团在11月5日晚间发布公告，决定暂缓发行并启动退款程序。这个消息很重磅但并不突然。蚂蚁拟在AH两地上市，而昨天香港H股那边已经公告，决定退回所有的公开发售的申请款，A股有如此动作也在情理之中。一边屁股已然坐上A股市值王座的蚂蚁集团，还是倒在了上市前夜，再要等待二次上市、重新定价、摇号就得等来年了。

投资研报【硬核研报】磷资源已成战略性资源！磷酸铁锂重回锂电正极材料主流，需求量持续超预期背景下，这些磷化工产业链龙头有望持续受益（名单）两部门联手发布重磅利好！IPv6顶层设计规划出炉！概念股要嗨？3只个股最受益（名单）国产ModelY标续版具有爆款潜质：以价换量再掀风云！两大机构给出3条掘金主线（受益股）A股发生巨变：尾盘资金大举买入8股均超1亿元！4只个股涨停板遭遇神秘资金抛售（名单）

来源：少数派投资作为基金的投资者，你会多久看一次账户？其实多数人的基金投资决策并不会特别频繁，但对基金净值的波动却格外关注。期待和担忧，是驱动我们查阅账户的动力。但是，少看账户，反而能让你在长期多赚钱。查看账户净值并不能让你的盈利变得更多，也不能让你的亏损变得更少，但却会加大你内心的波动。

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！来源：少数派投资今年夏天，因疫情推迟一年举办的2020欧洲杯终于在全世界球迷的万众瞩目下拉开大幕，赛事随着淘汰赛的跌宕起伏也渐入佳境，各路豪强用自己的绿茵风采为人们带来了一场豪门盛宴。

来源：少数派投资基金工作从业多年，总结投资基金赚钱的本质也就两个方面：1、赚业绩增长的钱赚业绩增长的钱，本质是靠基金管理人的择股能力。股价=市盈率（PE）*每股盈利；在估值合理，市盈率变化不大的情况下，企业盈利上涨会推动股价上涨。回望过去10倍大牛股都有“基本面好”、“业绩持续增长”的特征。回顾过往涨幅超过1000%的个股都是各行各业的龙头。

来源：少数派投资现代审美，看似多元偏好的背后，似乎又再以某种方式走向趋同，比如时下流行的审美标准——白瘦幼。“白瘦幼”审美绝对不是原罪，但这种审美变成了对女性的一种约束和绑架，甚至将少数人的特征变成了主流审美，就值得反思了：在如此多元和进步的当代，社会却陷入了审美的单一。大众的审美的趋同正是反映了一种社会现象——在这个消费娱乐化的时代，我们越来越把思考和判断交给了媒体。

投资研报【硬核研报】医药行业又一赛道级的投资机会被挖出！康复专科具备超强复制扩张能力，利好政策密集释放背景下，这些康复医疗龙头备受资本青睐（名单）【王牌研报】增速为王！高性价比引爆市场，加速渗透期业绩3年翻倍，估值仅20倍，下一个扫地机器人行业来袭？【硬核研报】国产逆变器海外市占率超80%，储能业务爆发打开增长天花板！机构高呼这些逆变器领军者估值远低于海外，未来将尽享行业增长红利（名单）

来源：少数派投资前段时间重温了一部叫“大空头”的电影，主要讲述了华尔街几位眼光独到的投资鬼才在提前看到了泡沫背后的虚假繁荣，通过做空次贷而大幅获益，成为少数在金融灾难中大量获利的投资枭雄。其中，有一个细节让笔者印象深刻，基金经理马克·鲍姆通过走访次级贷款人群，发现大量无收入人群都能获取巨额房贷，从而决定做空美国房市。但他的决定，遭到了华尔街同行们的嘲笑，有同行甚至私下里嘲笑他是送钱的傻子。

一个简单游戏：从0-100中选出一个数字，选到所有参与者所选的数字平均值的2/3的那位将会成为胜利者。该如何选择？首先，要剔除显而易见的错误：选择范围在0-100之间，平均值的2/3肯定不会在1-67之间，应排除67以上数字；其次，如果多数人是理性的，那么大家都会做同样的剔除，就没有人会选择67以上的数字，平均值的2/3不可能大于44（67*2/3）。

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！{image=1}抄明星基金经理作业是否是有效的策略？（少数派投资）来源：少数派投资随着三季报陆续披露，明星基金经理持仓备受关注，其中尤以易方达张坤在洋河股份的持仓、高毅冯柳在海康威视的持仓在媒体上得到广泛的传播。

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！{image=1}警惕岁末集中赎回，看淡短期风格波动（少数派投资）来源：少数派投资石江威

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！{image=1}“风格切换”观点又起，大家该怎样选择？（少数派投资）来源：少数派投资9月份开始到近期，市场很多知名的机构抛出“风格切换”的观点，一方观点是四季度“风格切换”是大概率事件，应该配置银行、保险、地产等低估值的大蓝筹，为此做了大量论证。

{image=1}来源：少数派投资人在旅途，应放弃捷径，坚守专攻（少数派投资）谁都有迷茫的时刻，身处波诡云谲的金融市场中的投资人更不例外，无论业余还是专业。还在从零到一阶段的投资者，时不时怀疑自己的判断和意志，生怕又被诓骗上错了船；已经处于从一到十阶段的投资者，时不时也会怀疑自己的运气和能力，担心技艺赶不上时代的变化。焦虑萦绕着每一位急于获得成功的人。

【今日直播】华商基金邓默：两大维度甄选优质赛道鹏扬基金杨爱斌：如何看待四季度及2021年市场机会？嘉实基金姚志鹏：“科技超人”解读智能化和先进制造华安基金苏卿云：四季度价值风格凸显？中信建投武超则&中信建投基金周紫光：拥抱权益时代掘金科技、消费双赛道汇添富基金陈健玮：新港股，新机遇上海量典投资丁华昆：A股市场的特色和长期有效的投资方法有哪些？

【今日直播】华商基金资产配置部总经理孙志远：前浪和后浪，分别适合买什么基金？嘉实基金指数投资部总监、基金经理陈正宪，嘉实基金指数投资部研究员滕抒含，分享主题：理财真心话，你问我来答，解析行情将如何演绎，基金四季度怎么买？富国双债增强债拟任基金经理俞晓斌：做债券投资，先求不败而后求胜深圳前海厚生资产创始人华猛：清空相对高估值标的，看好天然气行业

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！{image=1}看着日历炒股？这样的投资思路就错了（少数派投资）来源：少数派投资节后截至15日：沪指+3.55%，创业板指+6.34%，偏股混合基金实现平均涨幅5.29%，刷新新高，选择节前减仓的投资者则踏空了这一波行情。目前投资者最大的疑问变成了：现在还能不能买？

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！被基金严重低配的10年，银行股经历了什么？（少数派投资）来源：少数派投资王煜东{image=1}近期，我们在对银行股的分析中，常用到下面一张图：{image=2}图中，蓝线反映了偏股基金对金融行业的配置情况，橘线则是沪深300中金融公司的权重加总。

今日直播：国泰基金徐成（金麒麟分析师）（金麒麟分析师）（金麒麟分析师）（金麒麟分析师）城：新能源汽车投资机会是否迎来加速阶段？华夏基金郑博宏：四季度市场展望清和泉资本2020年四季度策略交流会：盈利驱动缓慢承接，市场风格走向均衡国泰基金郑有为：展望后市，A股投资机会在哪里？星石投资袁广平：深圳经济特区40周年大礼包，有哪些重磅？易方达杨桢霄、阮琪：后疫情时代医药板块怎么走？

今日直播嘉实基金周宇航、吴奇卉：中报出炉白酒还能涨吗？中信建投|杨荣：如何布局银行股估值修复行情华创证券|袁豪（金麒麟分析师）：新常态下的房地产行业研究框架与投资展望来源：少数派投资银河证券研究所周一发布了一份策略周报，题目为《创业板注册制首周上涨，不为创纪录的消费股再唱赞歌》。文中直言，消费股板块估值已达高位，上涨空间不多。

来源：少数派投资自3月中旬反弹以来，科创50以23.3%的涨幅力压创业板指、在A股主要指数中傲视群雄，一些券商开始提及“科创牛”、未来的核心资产“科创小巨人”，市场焦点中的科创板在上周四以科创50指数4.77%涨幅回应了市场的热情。科创板会是未来的核心资产吗？

投资研报【大礼包】硬核研报618超值购，诸多福利等你来领，百万投资者已学习，您确定要错过？【王牌研报】业务储备充分，长期受益双碳经济，开启快速发展模式，进入五年高成长阶段，上涨幅度超100%>>芯片板块成为牛股集中营！最具爆发力的“智能处理器芯片”新秀被挖出！万物智能时代，低调王者将占据终端芯片市场主导地位

买基金的目标，难道是回本吗？（少数派投资）来源：少数派投资标题是一个灵魂拷问，很多人看到的第一反应可能是否定：买基金当然是为了盈利，只回本不是白折腾吗？但是进一步回想自己的投资行为，是不是当基金下跌出现亏损的时候选择了苦熬守候，一旦熬到回本了就赶快赎回图个心安？

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！来源：少数派投资端午以前我开始阅读塔勒布所著的《反脆弱》，端午期间与一位同样从事投资朋友聚会时，与其交流了读书所感。同时，也向其咨询了本人所并不擅长的领域量化交易问题。最后，我们又把共同的话题转向超额收益的来源与缺陷。量化交易

来源：少数派投资大家都知道财富是一个长期积累的过程，但通常能做到长期投资的却是少数。其主要原因之一是在经历市场波动时，无法承受回撤的带来的心理上的冲击。那分散投资也就成了投资中不可缺少的环节。当然随着基民队伍的越来越壮大，可以发现其实越来越多的投资者也已经认识到了分散投资的重要性。因为基金是由很多股票组成的，所以相对于个股而言，就能够起到一定的分散风险的作用。

来源：少数派投资通胀的预期不断升温是市场上最关注的热点之一了，“通胀无牛市”像一条定理一样存在于投资者心中。也难怪，疫情以来全球不断“放水”，部分商品价格和资产价格不断上涨，很多类“资产”估值已经高的离谱。投资者心慌是再正常不过的现象，但是投资还是要继续的，怎么应对呢？

投资研报海外大厂断供，光刻胶掀起涨停潮，半导体材料国产替代提速，5大赛道龙头全梳理双碳”时代，节能装备需求爆增！隐藏冠军连续斩获十亿级大单，多晶硅还原炉市占率已超70%，还重金切入大尺寸单晶硅赛道300亿光伏巨头进军HJT运筹帷幄，业务横向拓展打开天花板，有37%上涨空间媲美天然钻石的消费新选择突现！需求爆发背景下，培育钻石王者一季度业绩暴增385%，特种装备业务也已迎来业绩拐点

来源：少数派投资A股变化太快。牛年春节前还爆款频现的新发基金，春节后遭遇断崖式下降。如图所示整体基金发行遭遇冰点，现在和2020疫情期间发行情况差不多。今年以来权益类基金月均发行规模：从1月份的42.88亿元开始逐步下台阶，2月到4月分别为24.36亿元、14.36亿元、9.81亿元。

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！来源：少数派投资5月份东方财富研究中心做了一个研究统计，居然很多龙头股“腰斩”了，要知道里面很多标的都是前段时间的大牛股，有些还是“核心资产”。这个现象会让投资者很迷惑，那些热点不参与的话很可能错失大机会，但是何时撤退也是非常难以判断的。抱着学习的态度，我们会借鉴一些其他同行的研究思路，试图分析一下如何抓住机会，如何规避风险。

投资研报牛市旗手迎涨停潮！行业景气度仅次于2015年，底部反弹后投资机会来了？媲美东富龙的制药设备龙头找到了！新冠疫苗扩产带动需求爆发，订单和盈利提升均大超预期！机构高呼涨幅空间超50%券商板块开启左侧布局机会，机构高呼抓住这2条主线，核心标的将起飞（名单）【送一波福利】尖叫不断！大佬教你“搞钱”，劲爆盲盒大奖，有趣有料游戏！让男人和女人都蠢蠢欲动>>来源：少数派投资

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炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！来源：少数派投资概率在我们的生活中无处不在。小到购物吃饭，大到人生抉择，只要有选项的地方就会存在概率。比如说消费之前我们会习惯性打开某点评或者某宝评论区，好评率就是商品质量好坏的概率；选择努力读书来接受更高的教育，也是提升拥有更好生活质量的概率。

投资研报制药设备领跑者利润暴增200%，产品已销往全球40多个国家！新产品多点开花+新冠疫苗制造设备需求大增，制药设备明星即将迈入收获期供给格局重塑，锂精矿价格创近20个月新高，2025年全球碳酸锂缺口13%，把握锂资源端的强阿尔法机会全球什么都在涨价，煤炭、有色、钢铁遭疯炒后，油价上涨可能超预期，新一轮化工行情或将开启，掘金4条主线（名单）

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！来源：少数派投资在很多人的常识里，房价永远在涨，且是暴利。而买普通偏股基金大多以亏损或是止损出局。事实是否真实如此，我们用数据来证明。我们来看，过去15年，大类投资品种的收益情况。从年化收益率来看，假如回到2006年初，无论是投资偏股型基金还是购买上海房产，都是非常不错的投资选择。

投资研报【机构调仓】董承非、杨浩、归凯、李晓星、谢治宇等调仓踪迹曝光（名单）【硬核研报】碳减排高达73%，可能是“碳中和”最被忽视的板块，又迎来涨价潮，3大龙头将充分受益！【券商荐股精选】一季净利大增4.5倍，新赛道喜迎收获，电子连接器龙头迈入高速成长期

投资研报【券商荐股精选】4月哪些行业上涨概率大？这些行业依然是高景气赛道，买点已现【新能源汽车每日动见】电解液龙头公司年报和Q1业绩预告发布股价涨停背后有哪些看点？【碳中和动态分析】国家能源集团“十四五”规划新能源装机1.2亿千瓦，广西出台“能源网”建设2021年工作推进方案总投资443亿

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！《茉莉的牌局》的启示：别让负面情绪摧毁盈利（少数派投资）来源：少数派投资茉莉·布鲁姆年轻时专注滑雪，然而在奥运会选拔中她不幸名落孙山，之后去了洛杉矶作女招待，然后开设了赌场。凭借自己的聪明头脑，茉莉在八年间通过开设赌局赚了数百万美元，而来她赌局的都是一些好莱坞巨星和富豪巨贾。

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！“茅指数”大幅回调，未来何去何从？（少数派投资）来源：少数派投资牛年春节后，以“茅指数”为代表的“抱团股”大幅调整，随即“漂亮50”崩盘声音不断。不过从节后2月18日到3月17日整整过去一个月，“茅指数”下跌20.53%，期间从最高点最大回撤26.35%。

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！偏大盘价值成长股：仍将主导未来市场方向来源：少数派投资每次年报季的到来，总要牵动成长股投资者的神经，因为公司业绩的证实或证伪，与市场预期的兑现或落空之间，会引发股票价格的巨幅波动。

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！不要浪费一次好危机，这是成长的良机来源：少数派投资年后至今，下跌是市场的主旋律。多数的基金投资者处在暂时损失利润，或者亏损本金的状态。新基民应该感谢这次的下跌。因为下跌是试金石，它会考验基金经理控制回撤的能力，也考验投资者的对基金投资的认知水平。

投资研报【新能源汽车每日动见】暴增400%！这只股业绩预告透露行业重要信号【硬核研报】库存又超预期下降？机构高喊“顺周期王者”产能利用率已破100%，量价齐升的弹性标的还有62%涨幅空间【碳中和动态分析】2035年远景目标纲要要求大力提升清洁能源发电规模；晶盛机电获中环股份20.8亿订单

2020年私募基金获奖统计来源：少数派投资{image=1}免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。责任编辑：彭佳兵

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炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！少数派投资站在10年周期的拐点，不可忽视银行股（少数派投资）近日宁波银行配股的公告，引发了市场对银行资本金补充的关注。该行计划向全体A股股东每10股配售1股，拟募集资金不超过120亿元，估算配股价格约为19.97元/股，相比当前股价折价40%-50%。

历史总是惊人相似，但这次不一样（少数派投资）少数派投资“历史有惊人的相似之处”，但行为金融学告诉我们用一个代表性（相似性）来追求问题的答案往往不得要领，因此，“历史不会简单地重复”才更加具有现实意义。每一段行情都有不同的时代背景，不同的故事有着不同的结局。只有找到关键不同的前因后果，才有可能把握住大方向。今天说说笔者观察到的这波行情不一样的地方。市场表现的不一样

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！{image=1}看好银行股的逻辑没有改变（少数派投资）来源：少数派投资2021牛年开年，上证指数延续涨势站上3500点，银行、地产却双双下跌，短短几日，板块市值已蒸发数千亿，主要原因在于，房贷新政对银行地产贷款约束引发市场担忧。

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！{image=1}你对“抱团”的理解可能是错的（少数派投资）来源：少数派投资虽然2020年A股交出了一份靓丽的答卷，万得全A的全年上涨了25.2%，但是许多投资者的获得感并不高。根据腾讯证券的调查显示，在受调查的投资者中，仅有20%的投资者收益率在20%以上，意味着80%以上的投资者没有战胜市场。{image=2}

{image=1}基金管理人的双重目标(少数派投资)来源：少数派投资我们观察到了一个现象：即使基金表现优异，投资者盈利依旧不高。下面是中欧基金发布的数据，由于投资者持有时间太短（半数以上客户会在买入基金后的3个月内赎回，七成客户会在6个月内赎回），频繁波段炒作，造成实际收益大幅落后于基金业绩。{image=2}那么这种现象是否可以避免？因为客户自己做出决定，基金管理人无能为力吗？

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！{image=1}美股银行大幅反弹，国内银行投资机会更佳（少数派投资）11月份以来，在市场目光大都集中在以特斯拉为代表新能源车之时，美国的银行股却在“悄无声息”间迎来了大幅反弹：摩根大通创历史新高，美国银行、富国银行、花旗集团涨幅也在50％以上，大多回到了疫情前的高点附近。美国的银行股为何大涨？摩根大通净利润增速转正

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！{image=1}你在牛市中赚到的钱，是运气还是实力？（少数派投资）来源：少数派投资做一个游戏吧，掷一个骰子，对结果进行单双数的猜测，如果连续掷了10次，出来结果都是单数，那么下一次，你会选择押注什么？

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！“注重需求侧改革”对市场意味着什么？（少数派投资）“能够计算出概率的，都是风险，连概率都无法计算的，叫不确定性。”政治局会议所提出的观点为我们研究市场提供了主要线索，它的优点在于：

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！房贷新政影响有限，看好银行的逻辑没有改变（少数派投资）少数派投资2021牛年开年，上证指数延续涨势站上3500点，银行、地产却双双下跌，短短几日，板块市值已蒸发数千亿，主要原因在于，房贷新政对银行地产贷款约束引发市场担忧。

跨国药企PE估值20倍，为什么恒瑞PE估值100倍？（少数派投资）少数派投资12月15日以来，随着新药获批、PD-1单抗成功纳入医保等利好事件刺激，恒瑞的市值在2周内接连突破5000亿、6000亿大关，大象亦能起舞。为什么跨国药企20倍PE，恒瑞的估值能到100倍？制药行业是技术、资本和人的共同投入，同时受政策的影响。

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！{image=1}来源：少数派投资不久前大家还在讨论要不要接种疫苗，没想到前两天英国卫生部官员就告知国会，他们发现了英冠病毒的新突变株，可能会加速病毒传播。英国和欧洲地区立刻采取了最高等级的防疫措施，各大股票市场的股指也应声下跌。许多媒体也借机大肆渲染“病毒变异，疫情更加严重”的信息，让许多投资者感到恐慌。

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！{image=1}股票越买越集中，未来还能闭眼入么（少数派投资）来源：少数派投资自2016年以来，A股龙头效应开始显现，典型代表就是“股王”贵州茅台，自2016年以来累计涨幅达到847%，而同期全A指数涨幅为14.9%。在2019年之后，不仅仅是股王，其他行业的龙头效应也非常明显。

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！{image=1}悲观预期下的金融地产，终会均值回归（少数派投资）来源：少数派投资最近一段时间，A股与中概股中以光伏、新能源汽车为代表的热门题材股反复活跃，不少个股在短期内走出翻倍乃至数倍行情；另一方面，传统的金融地产在经历了11月的短暂反弹后又呈现低迷的走势。

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！{image=1}明年A股依然有吸引力，选方向要注意性价比（少数派投资）来源：少数派投资

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！{image=1}估值方法必须向前看（少数派投资）来源：少数派投资纽约大学当年风华正茂的印裔教授达摩达兰曾著《投资估价-评估任何资产价值的工具和技术》，被清华大学出版社翻译出版后吸引了无数理工科背景并对金融市场估值方法有浓厚兴趣的本硕生投身这个行业。

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！A股医药板块大跌，是不是“错杀”？（少数派投资）巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦在周一盘后公布的文件显示，截至9月30日，其持有的股票投资组合累计价值2289亿美元。伯克希尔三季度大举押注医药行业，同时大幅减持了刚买入没多久的黄金股，并继续减持银行股，对苹果股票的持仓也有所减少。

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！{image=1}电动车的估值盛宴还能持续多久？（少数派投资）来源：少数派投资近段时间以来，新能源车企的股价狂飙，一路向北。特斯拉的总市值达到了5441亿美元，约合3.6万亿人民币。这个体量差不多相当于1.6个茅台，或者2个工行，并且将市值第一的传统车企丰田，远远甩在了身后。

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！钓鱼要去鱼多人少的地方，医药投资也一样（少数派投资）少数派投资最近的行情充分的诠释了一个道理：当市场预期很高时，我们最应该注意的是风险；当市场预期非常悲观时，我们更应该看到的是机会。

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！{image=1}银行股不是“价值陷阱”（少数派投资）来源：少数派投资投资中，我们面临质地与价格的权衡：过分强调质地、忽视价格会踩进“成长陷阱”，只顾价格便宜却无视质地好坏也会掉入“价值陷阱”。