1.9万亿美元！美国人又要撒钱了，当心你的钱包

原标题：1.9万亿美元！美国人又要撒钱了，当心你的钱包

来源：华尔街见闻

最近，拜登政府通过了一笔1.9万亿美元的财政刺激，美国人又双叒要撒钱了，这肥了美国人的口袋，却割了全世界的韭菜。为什么这么说呢？且听我们细细道来。

3月7日，美国参议院以50：49的投票通过了拜登1.9万亿美元财政刺激方案。在经济不好的时候，我们经常会听到财政刺激或者货币刺激，都是给经济打“强心针”，两者的根本区别在于，财政刺激是通过政府直接花钱，而货币刺激则是通过央行来“印钱”。

那么拜登给美国人民的这份大礼包里到底有些啥？

有抗击疫情专项拨款、教育紧急救助资金，州和地方政府救助，小企业救助等等，与最普通人息息相关的就是现金补助和失业救济了。

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根据最新方案，每周300美元的联邦紧急失业金将维持到9月初。也就是说，一个失业的美国人，除了能够领到所在州政府每周下发的失业补助金，还能额外获得这300美金。

现金补助方面，个人年收入低于7.5万美元，也就是48.98万人民币，或者是夫妇两人年收入低于15万美元，可以获得1400美元/人的现金补助，大概是9000多块钱。

随着收入增加，获得的现金补助逐渐减少，年收入8万美元以上的个人以及16万美元以上的夫妇就无资格获得这笔补助。美国大约90%的家庭收入低于这个水平，也就是说大多数家庭是可以获得这笔现金补助，，最快这个月就能到账。

对美国经济意味着什么？

叠加去年3月特朗普政府的2.2万亿美元CARES法案，以及去年12月追加的9000亿美元财政刺激，短短一年内，美国政府的财政刺激措施规模就达到5万亿美元。

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怎么理解这个规模呢，它相当美国过去一年名义GDP总量的25%。要知道，一战的时候，美国军费在GDP中的占比才13.6%，唯有二战35.8%的军费GDP占比可与之媲美。

拜登毕竟新官上任，急于收买人心，特朗普能给你们的，我拜登也不能少。有分析认为，这份刺激法案决定了拜登任期的成败，如果法案顺利通过，在刺激法案帮助下，美国疫情有望得到控制，经济也将重回正轨，这将大大增加拜登赢得明年中期选举的概率。

但眼下美国经济已经呈现复苏态势，开工率达到15年来最高水平，房价也出现两位数幅度上涨，创下历史新高，从订单和产出来看制造业也在经历繁荣。

这1.9万亿的大手笔再添一把火，美国经济有可能被推向过热，甚至会“着火”，美国前财长萨默斯（Lawrence Summers）就抨击称，如此大规模的财政刺激方案有“杀鸡用牛刀”之嫌。

经济过热会发生什么？房地产、股票等资产价格极度膨胀，过旺的需求超出了社会资源的承载能力，通胀率飙升，但物极必反，随着财政刺激这剂“强心针”效果消退，政策从宽松转向紧缩，经济将面临从悬崖跌落的硬着陆风险。

如何影响全球市场？

说了这么多，和我们有什么关系？

这不得不再一次提到近期市场的关注焦点，美债收益率。关于美债收益率为什么重要，以及它为什么杀估值，我们在另一期视频里做了详细的科普，大家感兴趣的话，可以找来看看。

美国政府要发钱，这钱哪里来？靠发债借来的。简单说，就是美国财政部发行1.9万亿美元国债，然后让大家拿出美元买买买，借钱给美国政府。

看看这陡峭的斜坡，随着疫情爆发，进入2020年来，美债规模急剧攀升。

从2019年底的23万亿，到现在美债规模已经逼近28万亿，分摊到每个美国人身上，大约是每人负债将近8万5美元。

经济学里有一条朴素的定律，供求关系决定价格变化。在需求稳定的情况下，美债供应增加了，那么价格自然就下跌，收益率走高。

从另一个角度来理解，再来复习一下这个公式：美债收益率=实际利率+通胀预期。新一轮财政刺激增长，带动通胀预期走高，也会推动美债收益率走高。

而最近美债收益率飙升在资本市场掀起的腥风血雨，相信大家都感受到了。

在1.9万亿刺激通过的第一个交易日，10年期美债收益率重上1.60%。标普500的股息率是1.5%，无风险收益率上升，使得股票等风险资产的吸引力下降。美股纳指跌2.5%，A股也是一片绿，创业板指跌了近5%。

美债收益率的攀升也会影响全球资本的流动。

当美国债券收益率与其他国家国债收益率的利差扩大时，将吸引美元回流，资金从其他国家抽离，资本外逃引发货币贬值、股市暴跌，房地产崩盘，大量企业破产……而这时候，美国再杀个回马枪，大举抄底其他国家的便宜资产。

上个世纪70年代，美国就是靠这个方式收割了拉美地区，90年代收割了东南亚，这一次，美国人又举起了镰刀。

责任编辑：刘玄逸