被摧残尽的价值 听说全市场都在翻找不抱团的基金经理

基民柠檬

听说 全市场都在翻找不抱团的基金经理

“抱团股”瓦解，深度价值崛起，不少人决意开始拥抱深度价值，顺应趋势，然后尴尬地发现自己除了老曹也不知道还有谁不抱团……

被摧残尽的价值

在不同的时间段，占据优势的风格是不一样的，这几年持续性最强的白酒股强就强在一直都能适应市场的风格，大盘价值风起，白酒股彼时刚恢复元气，非常低估，大盘成长风起，高端白酒正好业绩增速加快，大盘质量风起，高端白酒的质量更是没话说，业绩确定性就是人家的长板。

不过大多数行业/公司并没有这么能赶点，风格还是有很大的局限性的。大盘成长大行其道，与之相对的就是小盘价值惨不忍睹，这种对角线的关系，在极端行情里，就是“你死我活”的对决，大家抱团在“大盘成长”，“小盘价值”面临的就是持续失血，相关风格基金的业绩差也越来越大。

这种情况下，在相对业绩比较当道的公募基金圈，小盘价值风格的坚守可不容易。说白了，为什么很多人只想得到“老曹”？因为没有“老曹”的地位，饭碗大概率早就不保了……

多少人失去饭碗后才等来的今天……可现在好多人已经不再管理基金了。

翻找翻找！翻着？

所以现在大家找相关基金，基本就是靠翻找。不过现在的翻找，也有捷径，因为最近一个月的行情比较极端，直接去找近一月业绩排行靠前的基金，大多数都是不抱团的基金，风格上主要集中于“深度价值”、“小盘价值”。

当然业绩靠前并不代表就是此类基金，还是需要识别的，比如南华丰淳这种靠巨额赎回意外暴富的，国金鑫瑞这种前期近乎空仓最近开仓的。

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其实看看榜单，曹名长和丘栋荣的基金都不少上榜，而受关注比较少的基金经理中，大成基金的韩创和广发基金的林英睿比较突出，其实中泰资管的田瑀也很值得关注。

林英睿的广发价值领先（008099）业绩有些爆表，不过这只基金在他管理多只基金中比较突出的原因在于可以买港股，而在港股这块他买到了两只大牛股，四季度末十大重仓股里的中国旭阳集团和五矿资源年内都曾经翻倍，对于基金净值贡献应该不少。

指数基金亦有道

其实指数基金也是可以考虑考虑的：

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可以看到主动股票基金是被淹没在股票指数基金海洋里的，只有丘栋荣的中庚小盘价值（007130）、肖觅的嘉实物流产业（003298）挤进了队伍。

而霸占榜单前列的除了行业指数基金，主要是红利、低波动策略的指数基金，这些前两三年被压制得厉害的基金都翻身了，翻身的急先锋就是港股，那边市场流动性分化更严重，不被市场关注的话，交易量很低，很多股票一天的成交笔数用手都能数过来……

港股、红利（高股息）、低波动基本就是关键词。现在去看2017年的文章，很多内容还挺适合当下的，当时正是红利投资、低波投资最火的时候。一个轮回而已。

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责任编辑：逯文云