交银国际：李宁重申买入评级 目标价升至57港元
新浪港股2021-03-22 10:15:230阅
交银国际发布报告，李宁（02331-HK）2020年销售额增长4%至145亿元人民币，调整后净利润增长34%至17亿元（超过该行预期5%）。得益于严格的成本控制，净利润率增长263个基点至11.7%，高于指引的10.5%/该行预期的11.0%。
预计2021年销售额将同比增长25%，1季度强劲。管理层的信心主要来自1）疫情导致的低基数效应，21年1季度至今同比增长近70%，相比2019年同期也增长30-40%高段；2）低库存有助批发业务发展；3）中国李宁势头强劲，销售流水占比将从2020年的7-9%上升到2021年约10-20%低段。
李宁2019/20年的实际净利润率均比其当年的指引超过不少于100个基点。公司指引2021年净利润率上升100个基点至12.7%，但可能仍然保守，来自零售折扣收窄及毛利率上升；2）渠道结构改善；3）100个基点的运营杠杆；4）营业外收益。
该行对2021年的预测略高于公司指引，预测销售额同比增长28%（指引为25%），净利润率提升150个基点（指引为100个基点）至13.2%。基于40倍22年市盈率，目标价由35港元上调至57.00港元，重申买入。
责任编辑：李双双
0000
评论列表
共(0)条相关推荐
春立医疗涨逾8% 获UBS Group AG增持26.5万股股份
来源：智通财经网智通财经APP获悉，根据联交所最新权益披露资料显示，2020年11月26日，春立医疗(01858)获UBSGroupAG以每股均价18.5434港元增持好仓26.5万股，涉资约491.4万港元。截至10时01分，涨8.04%，报价22.15港元，成交额974.45万。0000野村：中国移动维持买入评级 目标价升3%至67港元
野村发布研究报告称，维持中国移动（00941）“买入”评级，目标价由65港元升至67港元，将2021-23年收入预测上调3.1%至8%，并将纯利预测上调5.9%至14%。报告中称，公司上半年收入及盈利分别增长13.8%及6%，中期派息同比增长6.5%，幅度高于每股盈利的6%增长，预计业绩向好主要由于移动及宽带业务ARPU均取得升幅。0000中国移动大涨近5% 周五巨额成交逾400亿内资增持逾百亿
1月11日消息，利空出尽，中国移动等三大运营商集体走高，其中，中国移动涨近5%，中国联通涨超3%，中国电信涨2.5%。上周五，中国移动、中国电信、中国联通放量巨额成交，成交数分别为10.79亿股、31.8亿股、13.47亿股。三大电讯商尾盘暴力拉升，逾百亿资金疯狂涌入，其中，中国移动或内资买入88亿港元。0000比亚迪股份：吕向阳质押215万股公司股份
比亚迪股份（01211）于近日收到公司持股5%以上的股东吕向阳函告，获悉其将所持有公司的部分股份办理质押。本次质押股份数量为215万股，质押用途为个人资金需求。截至本公告日，吕向阳及其一致行动人融捷投资控股累计质押股份不存在被强制平仓风险，亦不会对公司生产经营和公司治理产生实质性影响。责任编辑：卢昱君0000
