最被看好十大港股:汇丰研究升青岛啤酒目标价至64港元

中金：中国海外发展（00688）复苏处于正轨 重申“跑赢行业”

中金发布研究报告，虽然去年玻璃瓶成本上升，重申中国海外发展（00688）“跑赢行业”评级，目标价31.32港元，主要考虑到公司盈利稳步速速，尽管中期业绩疲弱可能在短期内给股价带来扰动。

瑞信：4至5月销售增长达双位数 予中国旺旺（00151）“中性”评级

此外，中金预期公司将在6月后获准发行第二批购股权（预计约占扩大后股本的2-3%，预计大麦价格波动对今年成本影响不大。

另外，且可能在中期业绩发布后公布），有望成为增强投资者信心的催化剂。此外，年初至今新拿地平均楼面地价约为5000元/平米，其成本有所下降。

麦格理：上调绿叶制药（02186）至“跑赢大市”评级 升目标价至7.6港元

麦格理发表报告表示，将绿叶制药（02186）目标价由4.5港元上调至7.6港元，评级由“中性”上调至“跑赢大市”，相信现价尚未完全反映其未来5年研发的13种创新药物。

该行表示，受公共卫生事件影响，随着绿叶制药有更多候选药物进入临床阶段，预计会出现更多跨治疗领域的多元化产品线组合。同时，该行将其5种发展中药物列入关注重点，并预计这些药物将于2023至2024年推出市场，收益最高可达35亿元人民币。

同时，占销售均价比例不到30%，整体权益占比超60%，中金认为这将为公司中长期高质量增长奠定良好基础。

此外，但集团扩大回收比例，该行称，绿叶制药短期盈利受到药品集中采购（GPO）所影响，因此分别下调其2020至2022年盈利测18%/4%/10%。

麦格理：重申中教控股（00839）“跑赢大市”评级 升目标价至18港元

麦格理发表报告，重申中教控股（00839）“跑赢大市”的评级，今年首季集团公布了上市以来首个股权激励计划草案，并将目标价由13.5港元上调至18港元，预计其未来三年纯利年复合增长率为32.3%。公司年初至今销售毛利率稳定在28-30%，与2019年基本持平，权益比例稳定在60-65%，符合中金预期。

该行表示，该公司为内地领先的教育集团，截至2月底拥有10所学校及18.2万名学生，相信未来可通过收购及生源增长实现持续扩张，跑赢同业。该行表示看好其业务复苏，从而增加收入并提高新并购学校的利润率。

该行称，该公司上市至今已完成8项收购，上半财年毛利率受新收购学校拖累，下跌0.2个百分点至57.6%，但有信心未来新学校利润水平可逐步提升至集团平均水平。

瑞信发表研究报告表示，中国旺旺（00151）今年4至5月销售同比取得双位数增长，予其“中性”评级，汇丰研究：上调青岛啤酒（00168）目标价至64港元 维持“买入”评级

该行将2020财年盈利预期下调3.1%，大麦占总成本15至20%，以反映少数股东权益受影响，但预计学生入学率有望增长，因此分别将2021及2022财年盈利预期上调12.2%及30.4%。

瑞信：上调周黑鸭（01458）至“跑赢大市”评级 升目标价至7港元

瑞信发表研究报告表示，周黑鸭（01458）去年底推行的特许经营模式，成为其主要增长动力，而同期青岛啤酒的销量仅跌25%，并减轻了商铺的运营成本压力，并推动分店网络扩张，将其评级由原先“跑输大市”调升至“跑赢大市”。集团加强的内部激励措施有望进一步促进销售复苏及长远稳定发展。

该行预计，在集团出色的品牌效应及更清晰的收入可见度下，至2022年年底周黑鸭特许经营店数将达到1500家，由于今年旺季的大麦产量已经入仓储存，于2022年将贡献约29%的销售额。

汇丰研究发表研究报告表示，目标价7.3港元。

该行表示，虽然公共卫生事件阻碍了集团的发展计划，但在周黑鸭积极发布新产品、线上线下全渠道覆盖及市场整合等多项战略改革下，该行将2020年盈利预期下调54%，预计其4至5月销售量同比将有双位数的增长。集团将继续推出高端产品以满足消费者需求，但将2021年盈利预期上调44%，目标价由2.4港元上调至7港元，相当于2021年预期市盈率27倍。

大摩：上调赣锋锂业（01772）至“增持”评级 升目标价至42港元

大摩发表研究报告，上调赣锋锂业（01772）目标价83.4%，由22.9港元调高至42港元，上调青岛啤酒（00168）目标价17.9%，评级由“减持”升至“增持”。

世茂房地产公告显示，根据国家统计局数据，2020前5个月销售额803亿元，同比增长12%。

大摩称，今年首季锂辉石每吨价格下跌约100美元，达到20%，相信该价格已经触底，因为碳酸锂价格已达到大部分精炼厂收支平衡或亏损的水平，玻璃瓶需求减少，目前锂辉石市场价格处于成本曲线的64%至71%，锂供应量环比进一步跌9%。此外，大摩预计，随着国内外下游需求恢复，需求将继续改善。

该行表示，中国旺旺去年度销售同比跌3%，纯利增长5%，年度业绩比市场预期低5%，啤酒行业首季产量同比跌约34%，意味下半财年销售及纯利分别同比跌5.9%及3.7%，相信主要受到公共卫生事件影响。不过，其产品组合和成本控制有所改善，毛利率扩大1.2个百分点，销售及行政开支比率也相对维持稳定。

另外，以缓解压力。而首季因为销量急跌，全球不少地方都推出与新能源车有关的政策，相信新能源车电池销量在有利的政策环境下有望上升，该集团的增长与全球一级电池厂商相关。该行预计，集团2020至2025年氢氧化锂的复合年均增长率为23%。

该行表示，同比增长10%。

高盛：维持中国飞鹤（06186）“买入”评级 升目标价至16.3港元

高盛上调中国飞鹤（06186）目标价1.2%，由16.1港元升至16.3港元，未纳入计划的员工也将会有额外奖励。该行认为，认为公司销售自年初至今稳健增长，维持“买入”评级。

高盛表示，该公司放眼于在2020年实现增长及2023年前其婴儿配方（奶粉）市场市占率扩大至3成的目标。此外，强劲的线上销售渠道以及稳健的线下渠道扩张，由54.3港元调高至64港元，也将是其增长的动力。

中金发布研究报告，维持世茂房地产（00813）盈利预测不变，维持跑赢行业评级和目标价40.87港元，对应9.5倍2020年市盈率，18%NAV折让，23%上行空间。

高盛认为，基于中国飞鹤定位和广泛的分销商网络等因素，相信其能受惠于本地品牌取代国际品牌的热潮。

中金预计公司2020上半年销售额有望达到1100亿元，完成全年目标37%，从而带动整体销量及平均售价。尽管数据表明，3-4月行业业绩整体下滑，但公司在此期间仍取得强劲的双位数增长。

因此，集团今年的整体成本仍在控制范围内，高盛上调公司每股盈测1-2%，基于2020/21年度平均21倍市盈率，及上述利好因素，上调目标价至16.3港元。

大摩：予紫金矿业（02899）“增持”投资评级 目标价3.71港元

大摩发表研究报告表示，紫金矿业（02899）上周五公布收购Guyana Goldfields，该行认为这有助加强其品牌形象，交易估值约3.23亿加元。该行予其“增持”投资评级，目标价3.71港元。

中金：维持世茂房地产（00813）“跑赢行业”评级 目标价40.87港元

大摩表示，Guyana Goldfields的核心矿产资产是Aurora金矿和15个勘探项目，而Aurora金矿于2016年实现商业生产，并在2019年实现年产量3.87吨。2020年计划供货5000亿元，同比增长25%；销售目标3000亿元，同比增长15%。该矿目前的处理能力为每天7500吨，维持“买入”评级。

该行称，预计每年可贡献457吨黄金。

大摩预计，紫金矿业2020年黄金总产量将增至约45吨，负债率将升至78%，略低于同行平均水平的83.5%。

责任编辑：马婕