野村：海底捞重申买入评级 目标价下调至82.6港元

野村发布研究报告，将海底捞（06862）目标价下调至82.6港元 ，重申“买入”评级。

报告中称，公司为应对人手短缺问题，去年下半年加强投入自动化，于旗下超过900间餐厅设有机械人侍应，另外正开设超过50间新科技餐厅，由于中央厨房烹调至为客户提供个人化汤底均使用到智能化设备，预期中期有助降低员工成本。去年人工成本比例为33.8%，同比上升3.7个百分点，预期今年至2023年员工成本支出比例可回落至32.5%、32.3%及31.9%。

报告引述管理层称，去年已签订超过800间分店的新租约，当中有330间已开业，预期仍有470间餐厅将于今年开业，较预测的280间多。该行目前预期今年有500间新店将开业，店铺数量将同比增长39%，加上推出新产品，预期平均售价于未来三年可提升2%至3%，因此将今年销售收入增长预期提升至88%。

野村表示，海底捞去年业绩大致上符合预期预期，相信是由于去年下半年表现与上半年比较有强劲反弹，翻桌率由上半年的3.4次提升至3.8次，每名客人平均消费也同比增长4.7%，但考虑到人工成本上升，该行将净利润预测下调7.4%。

责任编辑：李双双