价值指标被否认市场有泡沫的人一个个抛诸脑后

环顾四周，各种价值指标让你觉得股市充满泡沫；但环听四周，你又到处听到有人在说无需为此担忧。

所谓的巴菲特指标、Tobin’s Q、标普500前瞻市盈率等等，所有这些，还有其他一些指标都表明，市场处于一种过度拉伸状态，有的指标甚至表明拉伸程度已经达到了极端水平。但是许多市场观察人士都辩称，所有这些都可以忽略，因为这一次真的是与以往大不相同。理由呢？从美联储的慷慨到新冠疫苗的进展，一切都预示经济将会快速复苏。

忽略这些指标传达的信息时，人们该抱几分的确信呢？市场和经济眼下都还前途未卜，这一点毋庸置疑。也许当偶然如同病毒这样的因素是压力背后的原因时，这些旧指标已经不再适用了，这也是可能的。与此同时，很多投资都因为心安理得而被耽误了。市场老手总是会警告投资者不要因为受惑于各种有关新标准和新范例的议论而错失财富。

“每次市场触及新高，每次市场看上去充满泡沫时，总会有人说：‘这次不一样，’”Mercer Advisors首席投资官Don Calcagni说。“我们只是从几百年的市场历史中知道，那样的事不会永远发生。那只是群体的错觉，人们会兴奋。我们愿意相信。”

瑞士信贷盘前跌11.5%，该行早前表示在上周基金爆仓中出现违约，并预计Q1业绩受到“重大影响”。

责任编辑：杨亚龙