瑞信：世茂集团维持跑赢大市评级 目标价升至31.63港元

瑞信发布研究报告，将世茂集团（00813）目标价由30.86港元升至31.63港元，维持“跑赢大市”评级。

报告中称，公司去年核心净利同比升17%至123亿元人民币，大致符该行及市场预期，毛利率企稳在29.3%，全年每股派息共1.8港元（包含特别息0.3港元），意味股息收益率达6.75%。公司在“三道红线”的政策下为“绿档”企业，去年其扩张计划有所减慢，土地收购仅占销售的30%，低于原先预算的50%。

该行表示，公司对未来五年销售及盈利年复合增长逾10%的目标不变，展望2021年管理层指引销售将升10%至3300亿元人民币，估计去化率需达60%，而公司销售势头维持稳健，估计3月份销售有望逾300亿元人民币，毛利率展望也企稳在29-30%水平。

责任编辑：李双双