本周三只港股基金大比拼 华泰柏瑞、大成、永赢谁更能打？

原标题：本周三只港股基金大比拼，华泰柏瑞、大成、永赢谁更能打？

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记者 杜萌

进入4月份，A股持续震荡，港股市场再次成为公募发力的标的。仅本周（4月12日-19日）内，就有华泰柏瑞港股通时代机遇、大成港股精选、永赢港股通优质成长三只新基发行。

在募集规模上限方面，仅有华泰柏瑞港股通一只新基金设置了上限为80亿元，拟任基金经理为何琦；大成港股通拟任基金经理为柏杨；永赢港股通拟任基金经理为晏青。

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表：三只新发基金明细来源：wind界面新闻研究部

那么，这三只基金各有什么特点、哪只更适合买？三只拟任基金经理各自的投研能力如何，是否能胜任在港股的投资？

投资范围PK：港股可投比例一致，但业绩比较基准差异大

从投资类型来看，大成港股精选为QDII基金，虽然主要投资于港股，但在具体的投资比例中，三者并没有区别：投资于股票资产的比例为基金资产的 60%-95%，其中港股投资比例不低于非现金基金资产的 80%。

不过，三只基金的业绩比较基准则不一样。

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表：三只新基金的业绩比较基准明细来源：wind界面新闻研究部

其中，华泰柏瑞港股通的业绩比较基准中，恒生指数收益率占比最高，达到80%；永赢港股通的恒生指数收益率占比则为65%；这意味着华泰柏瑞港股通将更加紧密地对标恒生指数，“港股纯度”更高。

在股债平衡方面，大成港股精选的中证综合债指数收益率在评价基准中的占比最高，达到30%。这意味着在操作方面，该基金将更加注重股债的平衡配比。

基金经理PK：柏杨首次掌管公募，何琦独管资金规模刚过1亿

在三位基金经理的投资经验方面，何琦资历相对较新，而柏杨虽然有着十余年的资管经验，但这是他首次掌管公募产品。

公开资料显示，何琦2017年7月起开始担任基金经理，目前在管基金规模22.04亿元，在管基金中，亚洲领导企业混合（QDII）、新经济沪港深两只为何琦独管的产品，总规模只有1亿元左右。

大成港股精选拟任基金经理柏杨，公开资料显示，柏杨为金融学博士，曾任摩根士丹利（香港）研究部策略分析师。2017年8月加入大成基金，2018年11月起担任大成基金国际业务部总监。在此之前，柏杨从未涉足公募领域。

公募基金作为追求相对收益的资管产品，和追求绝对收益的私募产品有着很大不同。其中，面向公众募集、信息更加透明、灵活的申赎机制等，都决定了公募基金的产品特性。那么柏杨能否适应公募基金的运作机制呢？

更重要的问题是，如何在新发公募和现管私募之间建立防火墙？根据中国证券投资基金业协会2020年4月份发布的《基金经理兼任私募资产管理计划投资经理工作指引（试行）》，基金管理人应当确保兼任基金经理具备充分履职能力，合理调配同一基金经理管理的公募基金和私募资产管理计划数量，原则上不超过10只（完全按照有关指数的构成比例进行投资的产品除外）。

永赢港股通优质成长一年期基金，拟任基金经理为晏青，从投研经历开看，相较上两位，晏青的资历更均衡。

基金经理业绩PK：何琦选择不报团，晏青次新港股基金业绩跑输基准

何琦2020年1月13日开始单独管理的亚洲领导企业QDII，截至2020年底，去年回报率达72.28%，业绩比较基准同期收益率为19.8%，同类基金排名为15/43。

在2020年末股票仓位达到91.86%，其中港股投资占比达97.93%，其中前十大重仓股合计占比为78.71%。

年报显示，重仓股依次是中金公司（03908）、中国太保（02601）、凤祥股份（09977）、永达汽车（03669）、中信证券（06030）、思考乐教育（01769）、吉利汽车（00175）、九毛九（09922）、微盟集团（02013）、中信建投证券（06066）等冷门股。

面对2021年的港股投资策略，何琦表示，在全市场配置方向都差不多的情况下，很多股票业绩短期内透支太多，因此该基金选择了低估值、基本面已经反转、有成长的行业进行配置，“虽然短期不在风口，但我们选择耐心等待”。

截至2020年底，晏青共计管理两只基金，分别为股息优选、港股通品质生活慧选。其中，股息优选A/C合计5.75亿元，港股通品质生活慧选为21.88亿元。以2020年9月份成立的港股通品质生活慧选为例，该基金2020年回报率为3.02%，而同期的业绩比较基准收益率则为9.23%。

年报显示，该基金前十大重仓股合计为41.24%，依次为腾讯控股（00700）、五粮液（000858）、兴业银行（601166）、美团-W（03690）、颐海国际（01579）、海尔智家（600690）、香港交易所（00388）、周黑鸭（01458）、巨星科技（002444）、招商银行（03968）等。

重仓多只抱团股，业绩却大大跑输行情，对此，多位基金持有人在天天基金贴吧上表示了失望，“这基金主要是宁波银行给我推荐的，结果浪费了这么好的行情，等到开放就卖出。”

对此，晏青在年报中表示，基金在9月份开始募集，正在逐步增加仓位，将继续聚焦在产生巨大社会价值和出色商业价值回报的公司。

2020年报显示，该次新基金于去年12月28日开放申购和赎回。截至2020年底，该基金赎回份额达5021.38万份，申购份额达309.19万份，净赎回达4712.19万份。

总结：

当港股的投资价值受到越来越多重视，聚焦港股市场的公募基金也层出不穷。但在“上车”之前，投资者更应该深入研究基金经理的过往业绩和投资方法，只有选定符合自己投资预期的基金经理，才能更长期地享受港股市场红利。

责任编辑：陈悠然 SF104