华西证券:新高教集团维持买入评级 目标价7.51港元
新浪港股2021-04-14 14:56:310阅
华西证券发布研究报告,维持新高教集团(02001)“买入”评级,目标价7.51港元,看好公司作为应用型民办高教龙头的内生增长及潜在并购预期、且当期市值对应FY21PE仅12倍。
报告中称,公司昨日(4月13日)以人民币6.74亿元的代价收购郑州学校100%股权,生均收购成本5.61万元。郑州学校是一所民办高等教育院校,向超过12000名学生提供三年全日制高等专科学历教育,学校设有包括工程系、汽车工程系及电子信息工程系等7个专业系,共开设专业约40个。
此外,集团之综合联属实体云爱集团与信托公司签订为期3年的战略合作框架协议,以设立针对中国民办高等教育及职业教育行业的产业投资信托计划。投资信托计划的目标资本规模为人民币20亿元,云爱集团及/或其联属实体将向投资信托计划认缴出资合计共人民币12亿元,其中首次出资不超过人民币5亿元。
华西证券表示,从此次收购看,1)生源方面,河南省高考人数持续排名第一,2020年达115.8万人,过去3年平均每年高考考生增加约10万人,对高等教育需求较大。2)地域方面,郑州学校位于河南省省会城市,在招生、师资引进等方面具有较大优势。3)学费方面,河南省近几年GDP总量稳居全国第5,郑州学校目前学费水平较低(估计目前在7000-8000元),未来提价空间大。4)教育资源方面,郑州学校与集团旗下的河南学校在专业类型上较相近,能够在教育资源共享、社会资源对接、招生渠道、品牌宣传等方面形成良好协同,利于集团办学规模和收益快速增长。
该行分析,1)此次收购符合公司过往并购生均成本低的特点,2)未来公司有望借助集团化管理优势,在多元化收入、开支精细化方面有所提升,3)未来学费、人数均有提升空间,该行估计未来3年有望保持10%以上的收入增长。
责任编辑:李双双
0000
评论列表
共(0)条相关推荐
富力地产:要约回购的实际资金可能低于先前预期的约3亿美元
1月6日,广州富力地产发布公告称,截至目前,由于中国房地产行业持续波动,公司拟出售的若干资产所得款项可能无法于结算日兑现。因此,怡略公司预计可用于促成要约回购及征求同意的专项资金的实际金额可能低于此前预期的约3亿美元。尽管某些预期的资产出售进度有所延迟,公司将继续采取积极措施以支撑其直至结算日期的流动资金状况。(澎湃新闻记者李晓青)责任编辑:马婕0000交银国际:金山软件维持中性评级 目标价升至55港元
交银国际发布报告,数字化和信创国产替代趋势下,金山软件(03888.HK)WPS维持高速增长。1季度,WPS业务收入贡献接近50%(20年同期为32%)。数字化办公、协同办公需求增加,该行预计订阅业务付费用户数仍将保持快速增长。信创国产替代带动金山授权业务收入长期稳定增长,该行预计21年WPS收入增45%,研发支出增长,将导致21年运营利润率下降3个百分点到23%。0000耀才证券植耀辉:美股个别发展 北水回归续利港股
耀才证券植耀辉美股走势个别发展,美国一月零售销售数据胜预期,加上资源股造好,道指创新高,不过科技股表现欠佳,拖累纳指表现。最终道指上升90点,收报31613点,标普500指数平收,报3931点,纳指则跌82点或0.58%,收报13965点。0000香港假期安排:港股7月1日休市一天 北向交易今日关闭
新浪港股讯6月30日消息,香港特区政府纪念日来临,港股7月1日休市一天,北向交易今日关闭,南向交易明日(7月1日)关闭,北向交易、南向交易7月2日恢复。{image=1}责任编辑:张海营0000