光大证券:丘钛科技维持买入评级 目标价24.2港元
光大证券发布研究报告,维持丘钛科技(01478)“买入”评级,目标价24.2港元。
报告中称,公司2021年1-4月手机摄像模组出货量同比升29%,接近全年30%增速指引,主要由于份额提升。2021年1-4月3200万像素及以上产品出货量同比升43%,占比31%,与全年30%以上占比指引吻合。单月来看,2021年4月手机摄像模组出货量环比显著上升,且在去年同期华为提前拉货导致的高基数下仍取得同比9.2%增长,显示订单状况良好。其中3200万像素及以上产品出货量占比34%,延续逐月上升,产品结构持续改善趋势不改,预计21年全年占比有望超过30%。2021年1-4月指纹识别模组出货量同比升50%,超出全年30%以上增速指引,主要由于市场需求回暖、叠加份额提升,其中屏下指纹识别模组占比56%,超过20年全年的51%。
光大证券称,订单未见调整,后续月份向好趋势不改:由于芯片缺货,以及印度疫情持续发酵影响,市场普遍担忧2Q21手机销量增速下滑,对应上游供应链厂商砍单风险。市场集中度提升背景下,公司产能利用率较高,尚未见到下游客户订单调整。针对市场近期对于部分安卓手机品牌砍单的担忧,该行认为历年来安卓手机厂商为占用产能,年初目标均较为激进,基于年初目标下修手机品牌出货预期为普遍现象,对此公司在产能调拨及设立全年指引上已充分纳入考量。
展望今年后续月份,鉴于公司手机摄像模组产品已取得三星认证并陆续增加出货,客户结构进一步多元化,在安卓手机市场份额重分配背景下,公司手机摄像模组出货量维持同比较高增速有保障。此外,伴随上游产能陆续释放,芯片供需格局有望于3Q21起好转,芯片缺货预计有所缓解,从而进一步提振出货动能,该行预计公司21年全年手机摄像模组出货量增速有望达到超30%的指引。
该行表示,短期市场情绪波动不改长期逻辑,业绩估值存在双抬升机会:公司技术服务能力比肩一线龙头,产品结构进阶、生产自动化提升有望驱动ASP及毛利率改善,带动业绩持续超预期增长。公司启动分拆回A计划,但是港股仍然占核心资产绝对控股地位,扩大融资渠道有助于公司规模扩张,同时有助于港股关注度显著提高进而抬升估值。此外,伴随公司市场位势上移、品牌价值跃升,估值具备进一步向上空间。
报告提到,综合光学升级重启带动行业维持高景气度,公司技术服务能力比肩一线龙头,高端产品份额提升有望持续驱动公司业绩高速增长,该行维持21/22年EPS预测为1.01/1.4元人民币,新增23年EPS预测为1.82元人民币。参考同业港股光学厂商舜宇光学(02382)21年27倍PE,考虑到公司分拆回A计划显著提高港股关注度、叠加市场位势上移,给予21年20倍PE(对应22年15倍PE)。
责任编辑:李双双
富瑞:快手-W维持买入评级 目标价395港元
富瑞发布研究报告,维持快手-W(01024)“买入”评级,目标价395港元。报告中称,公司去年第四季总收入同比升52.7%至181亿元(人民币.下同),符合预期,当中直播收入同比跌7.3%至79亿元,付费用户增长1.2%,在线广告收入同比升1.7倍至85亿元,其他收入同比升8.3倍至17亿元。0001华为订单锐减、牵手OPPO 寒武纪能否撑起IPO高估值?
新浪财经讯成立仅4年,人工智能芯片第一股寒武纪科创板IPO在即,7月8日,寒武纪开启网上和网下发行申购,本次每股申购价格64.39元,本次发行4010万股,占公司总股本的10.02%。此次预计募集资金总额24.98亿元,而此前寒武纪招股书披露预计募集资金28.01亿元,此次募资不及预期。0001石油股集体拉升走高 中海油田服务涨近3%
石油股集体拉升走高,中海油田服务涨近3%,中石油、中石化均涨近2%,中海油涨1%。国家发改委公布,根据近期国际市场油价变化情况,按照现行成品油价格形成机制,自5月14日24时起,国内汽、柴油价格每吨均提高100元人民币。摩根士丹利日前称,中国石油和中国石化的一季度业绩好于预期,反映了更好的油气价格、销量以及利润率的复苏。三桶油中,该行最喜好中石油,其次为中石化,最后为中海油。责任编辑:卢昱君0000野村:上调碧桂园服务目标价至54港元 维持买入评级
野村将碧桂园服务(06098)目标价由46.45港元上调至54港元,维持“买入”评级。野村发表研究报告称,碧桂园服务日前宣布收购城市楼宇电梯海报媒体——城市纵横100%的股权,预期公司在下沉城市的低渗透广告市场会取得长远的盈利增长。0000快讯:中国圣牧涨幅扩大至29.17% 蒙牛乳业成最大股东
7月29日消息,中国圣牧涨幅扩大至29.17%,报0.31港元,蒙牛乳业成最大股东。公司昨晚公告,蒙牛乳业(2319.HK)行使认股权证,以每股0.33港元认购其约11.97亿股新股,涉资约3.95亿港元,每股行使价较中国圣牧昨日收市价0.24港元溢价37.5%。完成后,蒙牛乳业所持股权由3.83%增至扩大后股本约17.8%,超越主席邵根伙所持摊薄后约15.8%股权,成为单一最大股东。0000