桥水达利欧警告：拜登经济刺激加剧通胀风险 美联储会被迫继续印钞

来源：华尔街见闻

全球最大对冲基金桥水的创始人达利欧还称，当前股市估值已经算泡沫，只不过不是债务泡沫。他预计，未来债市不会有购买新发美国国债的足够需求，这将导致美联储继续货币扩张政策。

拜登政府的庞大经济刺激固然雄心勃勃，但负面影响越来越引发市场人士担忧。全球最大对冲基金桥水（Bridgewater Associates）的创始人达利欧（Ray Dalio）对这些政府支出计划发出了最新的警告。

达利欧本周二在媒体线上活动中表示，拜登政府的经济计划增加了通胀和美元贬值的风险，让太多的资金流入经济体内，产生制造泡沫的风险。

一些企业领袖和美国议员批评拜登政府，提供失业救济补贴助长一些失业者的惰性，让他们不愿重返工作岗位。对于这类补贴，达利欧认为，不需要立即撤销或者减少它们，让它们自然推行到期即可，这些都是小问题，大问题是海量经济刺激的资金会推升通胀率。他说：

“已经产生大量的资金，并且进入了系统。这是真正的大问题。”这种风险必须“小心平衡。生产力是”保持经济免于过热的“关键”。

达利欧预计，未来债券市场不会有购买新发美国国债的足够需求，这将导致美联储继续货币扩张的政策。

达利欧称，当前股市的估值已经算是一种泡沫，但并不是债务催生的。他解释说，泡沫有两类。一种是债务泡沫，当债券到期时，你无力偿付，那么这种泡沫会破裂。另一种泡沫就是有太多资金，货币却没有那么收紧，那么你持有的货币会贬值。我们现在属于第二类泡沫。

达利欧领导的桥水以推广电脑算法和软件提高交易自动化闻名。但达利欧评价，人工智能目前竭力达到的智能水平也不过相当于人类的“五岁孩童”而已。自动化的工具可以提高生产力，不过，这类技术对就业有影响，这并不是个体企业能设法解决的问题，属于政策问题。

在达利欧警告拜登经济刺激推升通胀之际，美股三大股指已经连续两日下跌，本周二当天，欧亚股市也追随美股齐跌。

本周全球股市凶猛下跌的“祸首”可能是高通胀的恐慌。反映市场预期的指标之一——美国5年期国债和同期通胀保值国债（TIPS）息差衡量的5年期平准通胀率目前处于2006年来最高水平。很多人担心，价格上涨压力会迫使美联储更快收紧货币政策，早于原先的指导建议。

不光是金融市场，高通膨恐惧正在美国各界蔓延。

纽约联储对消费者的调查显示，普通美国人对1年期和3年期通胀中值预期分别跃升至3.4%和3.1%，创下2013年9月以来的最高。在本轮财报季，越来越多企业高管在电话会中提到了“通胀”这个关键词，后者被提及的次数同比翻了两番。

本周三美国将公布4月CPI数据，分析师预期4月核心CPI环比增长0.3%。这一增速将是本世纪以来最高水平。

责任编辑：张玉洁 SF107