大和：舜宇光学重申买入评级 目标价降至225港元

大和发布研究报告，重申舜宇光学科技（02382）“买入”评级，目标价由256港元降13%至225港元，维持为行业首选。

报告中称，公司短期手机方面的出货量受压，主要因为受零部件短缺及库存调整，近期订单现下行，故将其2021-22年盈利预测降6%，以反映相关风险，认为投资者可趁短期波动较高、市场气氛较弱时逐步囤货，相信长远公司将受惠汽车及手机方面的趋势。

该行表示，在手机方面短期公司不能免疫于订单调整，早前其市场调查反映安卓智能手机订单下降，主要受上游零部件短缺及内地假期后库存调整所影响，而印度受疫情因素影响销量也存在不确定性，此外该行的调查也显示内地手机在“五一黄金周”销售情况一般，公司作为安卓手机的主要镜头模组及手机镜头供应商，难免疫于短期的销量风险，考虑到相关因素后该行预计2021年公司手机镜头及镜头模组收入将分别增15%及20%。

大和认为，在车用镜头方面尽管受芯片供应紧张影响，认为其出货量仍在正轨上，预计可达到公司的年度目标，主要受惠先进驾驶辅助系统（ADAS）及电动车采纳增加。该行估计今年公司汽车镜头销量将同比升28%，预计未来公司在行内有领导地位，可长远受惠汽车镜头的增长。同时该行对下半年镜头升级方面看法正面，预计公司可受惠，同时也预计可自苹果（AAPL.US）手上赢得新镜头订单等，估计2021-22年公司经营盈利增长将达21-35%。

责任编辑：李双双