中信证券:石药集团维持买入评级 目标价15港元
中信证券发布研究报告,维持石药集团(01093)“买入”评级,目标价15港元。
报告中称,期内恩必普同比增长8.7%,玄宁和恩存引领心血管领域高增长。21Q1公司神经系统疾病产品销售额17.95亿元,同比增8.5%,其中恩必普同比增8.7%,增速有所放缓,主要由于恩必普的医保价从2021年3月开始执行,且21Q1有1.6亿元的拨备。近期恩必普市场下沉及院外开拓的措施卓有成效,胶囊剂型的药店销售额占比从8%提升至18%,针剂在县级医院等基层医院增长迅速。得益于降价后可及性的提升,3-4月恩必普销售量大增,该行推断增幅超40%,全年销售额有望与去年基本持平。
目前,恩必普软胶囊剂型治疗血管性痴呆的国内临床试验III期临床正在入组病人,其于美国的II期临床试验已提前结束病例入组,进入数据分析阶段,预计国内新适应症及海外市场开发将成为恩必普收入新增长点。欧来宁受重点监控政策及省增补医保目录调出的影响,同比降33.8%,降幅有所缩窄,预计已经基本见底,未来有望逐步企稳;心血管疾病产品销售额7.19亿元,同比增23.5%,除玄宁销售增长较快外(同比增25.5%),恩存受益于4+7扩围中标迅速放量,21Q1实现销售收入同比增19.9%。
中信证券称,抗肿瘤产品跃升收入占比最高板块,多美素销售增速明显提升。公司21Q1抗肿瘤产品销售额18.69亿元,同比增20.4%,首次跃升成收入占比最高的板块。核心产品多美素、津优力及艾克力分别实现销售收入同比增60.1%、2.3%及8.4%,其中多美素受益于疫情的稳定,销售增速明显提升(20Q1同比增13.7%);艾克力由于去年同期为集采前价格,2021年一季度实际销量同比大幅增长252%。预计随着克艾力逐渐借助集采实现以价换量,以及新产品的陆续获批上市,肿瘤药板块有望继续维持高增长。
报告提到,研发费用同比增21.7%,未来三年有望上市新产品60余款。公司21Q1研发费用6.91亿元,同比增21.7%,约占成药板块收入12.6%,接近国际一线药企研发投入比例。在持续充足研发投入下,目前公司在肿瘤、自身免疫、精神神经、消化和代谢、心脑血管系统及抗感染领域在研项目300余项,包括小分子创新药40余项、大分子创新药40余项、新型制剂20余项,产品管线储备丰富。目前已有30个药品处于注册审评待批阶段,39个产品正开展临床试验(包括31个创新药以及8个新型剂型)。未来三年公司有望上市新药60余个,其中预计市场空间超过10亿元的重磅品种不少于15个。
该行表示,公司近期两性霉素B获批上市,有望三年内的销售额有望突破10亿、米托蒽醌脂质体料将在今年获批上市,销售峰值有望突破30亿元;两性霉素B脂质体已经提交上市申请,伊立替康脂质体近期即将提交上市申请。在研产品的上市将为公司业绩提供强劲的增长点。同时公司海外进展顺利,报告期内JMT601注射液、NBL-012注射液已取得美国临床试验批件,SYSA1801、NBL-015注射液获得美国孤儿药认证。此外,公司加速BD合作,已引入三代EGFR-TKI小分子创新药(已提交NDA)和IL-4R两款创新药,并储备50亿元用于未来BD项目,研发管线有望得到快速扩充。
中信证券称,公司心血管疾病用药和肿瘤药维持强劲增长,普药业务有望加速,重磅在研品种将陆续上市,结合21Q1业绩,上调2021-22年EPS预测至0.47/0.55/0.67元(原预测0.43/0.51/0.61元)。
责任编辑:李双双
中信建投:信达生物维持买入评级 目标价123.5港元
中信建投发布研究报告称,维持信达生物(01801)“买入”评级,预计2021-23年收入分别为41.3/98.2/152.8亿元,2023年实现盈亏平衡。采用DCF估值,公司合理市值为1733亿港元,考虑到研发超预期,对应目标价123.5港元。公司在临床、研发、商业化方面具备综合优势及长远的战略布局,且已逐步进入国际化阶段。中信建投主要观点如下:达伯舒Q2销售符合预期,看好未来销售表现0000富智康集团涨超6% 近半月进行12次股份回购
9月18日消息,富智康集团涨6%,现报1.06港元,最新市值86.765亿港元。数据显示,2020年9月17日,公司按每股0.98-0.99港元,耗资138.20万港元回购140.2万股,9月1日至17日总计进行了12次股份回购,累计回购数1646.8万股。责任编辑:陈诗莹0000港股低开百点后料续向下 收市前开好仓博明日反弹
新浪港股讯,隔晚美股走势升跌不一,市场关注零售类股分走势表现,其中沃尔玛第二业绩胜预期,但股价下跌0.66%;另外家得宝销售额增长逾两成三,惟股价同样下挫逾1%.银行、石油股拖累大市表现,雪佛龙跌2%为最差表现道指成分股,摩通、运通分别跌约1%.道指最终收报27778点,跌66点或0.24%;纳指收报11210点,升81点或0.73%;标指收报3389点,升7点或0.23%。0000泡泡玛特困守王座:上市半年跌去百亿港元,盲盒“泡沫”破了?
本文选编自微信公众号“锌刻度”作者:孟会缘这半年多来,随着港股上市公司泡泡玛特股价的起起伏伏,一众投资者也跟着体验了一把“极速心跳”的感觉。其实,泡泡玛特在上市之初确实为股市上演了一出“股价疯涨”的好戏——上市两个月涨幅达52.17%。然而自今年2月17日盘中触及107.60港元历史高点后,泡泡玛特股价一路回调,截至3月25日降至近期低点46.65港元,区间跌幅超40%。0000[物企图谱]建业新生活:上半年在管面积增长14.9% 关联方服务收入占比36.3%
出品:新浪财经上市公司研究院作者:大眼楼管/陈宪房地产行业进入下行阶段,与之相关的物业管理板块从登陆港股以来,却成为长牛赛道。从逻辑上看,物业费的收取不完全依赖于房屋销售的景气。对于大多数人来说,商品房的销售可能是一次性的,但物业管理费每年都要缴纳,这为物业公司提供了稳定的现金流。0000