艾德权程ESOP:“双管齐下”的蓝月亮集团股权激励计划，有何神奇之处？

蓝月亮品牌诞生于1992年，经过近30年的发展，凭借其对国人洗涤习惯的深度挖掘，成为了家庭清洁行业的龙头企业。其王牌“蓝月亮”洗衣液更是家喻户晓的产品，产品的市场占有率多年来一直遥遥领先。

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一、“股票+购股权”双管齐下，各有侧重

蓝月亮集团成立至今取得的优秀业绩，离不开其专业的研发团队，一直以来用心打磨产品质量，并与时俱进，满足不同用户的实际需求。在商业版图频频扩张的同时，蓝月亮集团也没有忘记这些为企业发展默默奉献的员工，一直在员工的股权激励问题上进行着积极探索。

在敲响港交所上市的大钟半年后，蓝月亮集团发布公告称，经董事会批准拟采用集团资金对员工进行股权激励，将认购或购买股份不超过于采纳日期已发行股份总数的5%（即292，959，750股），向选定参与者颁赏奖励所涉及股份总数不超过于采纳日期已发行股份总数的1%（即58，591，950股）。

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据显示，该股份奖励计划将采用“股份池”的模式进行。简言之，董事会提供购买股份的资金并拥有股权授出的，受托人负责股份池的管理维护，两者共同对该股份奖励计划进行管理。

颁布该项股权奖励计划是为了表彰为集团业务增长及发展做出重大贡献的员工，希望他们继续为公司持续发展做出贡献；同时也是为了吸引更多的优秀人才加盟到集团当中，提高蓝月亮的核心竞争力。

那么哪些人将有资格参与此次的股权奖励计划呢？从计划给出的参与者条件来看，蓝月亮此番股权激励所涵盖的人员规模并不小。除了该公司、附属公司及被投资实体的雇员及执行董事之外，还包括了集团下任何成员公司及被投资实体的相关业务顾问及专家、合营企业联盟等对集团增长做出贡献的参与者。由此可见，蓝月亮的股权激励计划是基于对公司的贡献的，奖励的是勤勉尽责地为公司谋发展的人员，并不局限于集团内部雇员。艾德权程认为，这种多份人群所属的股权激励还是非常有特点的，内部雇员与外部雇员的激励措施相结合，被授予的人群会更加努力地为蓝月亮做出贡献。

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蓝月亮的这份股权计划详细地阐述了此次集团的股权激励的各项细节，对激励的股份数量、资金来源、运营管理过程及相关人员的权力与义务都做了确切的说明，是一份科学性与可行性兼备的计划。

我们都知道公司股权激励可以采用限制性股票和购股权两种模式，而本次的股权激励计划采用的是授予符合激励标准的员工限制性股票的方式。在本计划书的结尾，我们可以留意到有这样的一句话“该计划不构成购股权计划”。早在本计划之前，蓝月亮集团还有另一项“购股权计划”，两项计划都是为了激励员工但却又相互独立，我们来看一下蓝月亮集团的购股权计划中又有何侧重点。

蓝月亮的购股权计划在正式上市前提出，这份计划在股份数目、归属期、行权价格等主要操作细节问题上则没有明确说明，主要是提供一个框架构思，给蓝月亮集团的员工一个美好的愿景。也是在公司即将正式上市这个具有里程碑意义的时刻，给前期为公司发展立下汗马功劳的员工一个承诺，公司将不会忘记他们为公司发展所做出的贡献，在公司走向更广阔的资本市场之后，他们也将能获得来自公司的回馈。

购股权计划的目的同样十分明确，都是为了奖励为集团利益做出贡献的员工，表彰其贡献的同时留住优秀员工继续为公司效力。而在参与购股权计划的人员上，与上文的股份奖励计划有所区别，购股权计划中所涵盖的人员范围相对来说较小。

除了董事会特别认定的情况外，该计划主要激励对象是集团内的核心雇员，购股权的承受人主要是公司董事、集团高管等。蓝月亮对管理层采用较为机动灵活的购股权模式进行激励，在成本上可以减少因股权激励带来的现金流出，同时把购股权的行权权力握在公司高管成员手中，也能在一定程度上缓解购股权的激励方式造成公司股权稀释。

购股权作为一种薪酬及福利给予到管理层员工，更能使员工加强对公司的忠诚度，加强管理层人员个人利益与集团利益的捆绑，更好地激励员工自上而下地为公司的长远发展出谋划策。

二、蓝月亮将借股权激励东风乘风破浪

蓝月亮作为国内老牌的家庭清洁产品生产商，在商业战场上自然是披荆斩棘，经过一轮又一轮的优胜劣汰成为了行业的领头羊。选择在成功上市后这样一个具有里程碑意义的节点上进行股权激励，蓝月亮有意要借股权激励的东风，乘风破浪，再闯出一片广阔的天地。那么对公司来说，选择不同时机进行股权激励分别都有什么意义？

有些公司选择在初创阶段便开展股权激励计划，是对一起创业，白手起家的兄弟们的承诺。“苟富贵，勿相忘”，能极大的能提高公司创始人们的工作积极性；如果说前者的股权激励是以开山元老们的创业激情为导向，那蓝月亮这样稳定高速发展，已经是行业翘楚的公司实施股权激励，则更有稳定军心的作用。公司发展过程中势必会带来一些分配不均的干扰因素，此时进行股权激励能安抚优秀员工，表彰其对公司发展做出的贡献，同时也能在公司内起到正向的促进作用，鼓励员工积极工作，共享公司发展收益。

作为国内家庭清洁行业的龙头，蓝月亮的市场竞争力自然有目共睹，在应对自身发展所面临的系统性风险或非系统性风险，也建立起了相应的风险抵抗能力，现阶段的稳健经营，持续盈利能力仍旧可观。这也是一个，适合“躺平”的时期，守着成熟的市场及传统的产品，在未来相当一段时间内继续保持盈利也未尝不可。但是，吃老本终究不会是长久之计。

蓝月亮也深知在此重大转折点上，不能墨守成规，若想获得更强劲的发展动力，就必须充分调动员工的积极性，吸收外部优秀人才的力量，所以蓝月亮选择在此时宣布实施股权激励计划，为自己后续的乘风破浪助力。

三、总结

蓝月亮在经营业务上表现出色，股权激励方面积极探索，为公司发展赋能，当前蓝月亮处在寻求新增长点的关键阶段，需要集团成员凝聚共识，共同为公司迈上新台阶而奋斗。艾德权程认为蓝月亮集团巧妙地把购股权和股份两种奖励机制分开运行，各自在其相应的被激励对象上起到了积极的作用，是一种直观、明确且后期管理运营权责清晰的激励模式。

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（图片来源：招股书、网络）

责任编辑：牛筱笛