风口上的和佳医疗：Q1上市10年来首亏 实控人持续减持

原标题：风口上的和佳医疗：Q1上市10年来首亏 实控人持续减持

{image=1}华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 于娜 见习记者 王瑜 北京报道

6月18日，肿瘤微创和康复医疗设备制造商和佳医疗(SZ:300273)发布公告，公司控股股东、实际控制人郝镇熙及妻子蔡孟珂累计减公司总股本的5%。同日，高管张宏宇也完成减持计划，共减持20万股。仅仅在今年，和佳医疗实际控制人已经减持15次。

疫情之下医疗企业备受关注，和佳医疗也在不断传递利好消息：先是透露公司将投产口罩、呼吸机，后宣布进军人工智能医疗业务。

但种种热点“加持”，也难掩和佳医疗经营乏力的现状。

数据显示，和佳医疗2019年扣非净利润同比下滑80%，2020年Q1迎来上市10年首次亏损。公司于6月8日宣布拟非公募资约10亿元，用于偿还有息负债及补充流动资金。

清仓式减持

主营医疗设备研发和生产的和佳医疗，于2011年10年登陆创业板。在上市的前3年，其财务报表十分靓丽，营收和净利润都保持两位数增长。在股价上涨的同时，和佳医疗也迎来了大股东解禁期，公司创始人兼董司长郝镇熙的妻子蔡孟珂在2014年底至2015年共减持3000万股，套现5.7亿元。

随着2015年年中股市大跌，和佳医疗净2015年利润也同比下滑超过60%，并连续3年保持低位。这使得公司股价连年下跌，实际控制人停止了减持，通过股权质押的方式套现：2019年报显示，和佳医疗实控人郝镇熙、蔡孟珂持股比例为29.85%，已办理的质押股份总数占其持有公司股份总数的99.68%。

实控人的清仓式减持是盘旋在和佳医疗上空的阴影：2019年10月，和佳医疗公告称实控人郝镇熙和妻子蔡孟珂计划将持有的最高30.9%股份转让，接盘方为国投聚力投资有限公司。

消息一出和佳医疗股价一路下跌20%。就在双方展开尽职调查期间，管理层的减持动作仍在进行。至2020年5月，郝镇熙及其一致行动人分12次减持超过1200万股。但由于此时股价只有2014年的约1/5，总套现金额仅有6000余万。

2020年3月底，和佳医疗在其投资者互动平台上透露子公司中山和佳拥有急救呼吸机外观专利、并拟按规定取得相关资质组织生产。自此以来，和佳医疗股价连续上涨，截至4月7日累计涨幅为67%。在此时间段内，蔡孟珂减持190万股。

这次减持也引起深交所关注，问询和佳医疗是否通过炒作热点操作股价以便实控人减持。就在这1个多月后的5月14日，和佳医疗宣布终止与国投聚力的股权转让。

对于终止转让，和佳医疗公告中给出的理由是，“由于内外部环境发生了较大变化，公司流动性紧张现象有所缓解，作为公司创始人对行业前景和公司战略充满信心。”

但在公告中“充满信心”的郝镇熙仍在减持手中的股票。

6月15日，郝镇熙完成590万股的解质押，占其所持股份比例的4.93%，占总股本的0.7426%。而之后，郝镇熙每天都有大幅减持，仅6月就有11次减持。

6月18日，和佳医疗发布公告，郝镇熙及蔡孟珂减持比例已达到公司总股本的5.00%，在此次变动前，两人持股比例从33.292%降为28.393%。

营收恶化

原本和佳医疗的上市就充满了争议。

2011年7月，和佳医疗申请登陆刚创办两年的创业板，发审委会议上因“尚有相关事项需要进一步落实”而被取消IPO审核。但仅仅12天之后，和佳医疗再度过会，创造了史上最迅捷的“二进宫”。尽管第二次招股说明书没有改动，但却更换了两位发审委委员。

随后和佳医疗顺利过会成功上市，也引起不小争议。直到今年1月，当年背后的故事才露出端倪：和佳医疗还与原发审委委员韩建旻受贿案有牵连。

据韩建旻供称，为保证顺利通过发审委的审核，郝镇熙拿20万人民币等值的外币给某证券公司相关人员并让该人员联系韩建旻，该人员后将2万美元送给韩建旻并让其帮忙。

虽然上市成功，但和佳医疗的经营能力并没有得到根本的改善。

和佳医疗主营业务分为医疗设备、医用工程和医疗金融三大业务板块。郝镇熙曾对媒体表示：和佳医疗要避开GE、西门子、飞利浦三大医疗企业公司，以县级医院为主要目标客群。

但这一战略并未给和佳医疗带来实际好转。

2019年和佳医疗营业收入12.18亿元，同比上涨1.86%；净利润0.41亿元，同比下降58.98%；扣非净利润仅有969万，同比下降80.64%；毛利率50.33%，同比下降2.21%。

对于营收和净利润下降的原因，和佳医疗年报解释为，受到金融去杠杆影响，民营企业融资难、融资贵情况进一步恶化，公司融资成本大幅度增加，财务费用较去年同期增加5,053.38万元，增长幅度51.89%。

目前，和佳医疗的负债比例高达58.1%，并且从2016年开始，其负债比例每年都有大幅增长。2016年到2019年的负债比例分别为45.9%、54.3%、55%、58.1%，医疗器械行业的平均负债率为25.2%。

记者梳理发现，自上市以来，和佳医疗计入当期损益的政府补助逐步攀升，从2011年的630.41万元增加至2019年的2864.79万元。以2019年为例，和佳医疗净利润4,133.04 万元，计入当期损益的政府补助 2,864.79 万元，政府补助占净利润比例高达69.31%。

作为一家研发企业，和佳医疗的研发投入也在明显减少。

2019年其研发投入金额为0.60亿元，同比减少20.46%。研发投入占营收的比重也从2018年的6.34%下降到2019年的4.95%。研发人员数量更是连续两年出现负增长，2019年其研发人员为206人，较2018年减少了40人。而公司拥有的15项发明专利中，最新一项还是在2015年申请。

睿塔医疗咨询创始人郭强告诉记者，医疗器械类企业忽视研发，将会影响企业长期发展。对比医疗器械行业的领头企业，无一不是重视研发和技术。以迈瑞医疗为例，研发投入占比为9.96%，心脉医疗研发投入比例为18.19%。

就呼吸机生产情况，记者致电董秘办公事，对方答复不清楚相关事宜。《华夏时报》将持续关注此事件。

见习编辑：方凤娇 主编：陈岩鹏