百亿私募惊现“新势力”：独居中原腹地 年化收益“超常”

百亿私募惊现“新势力”，独居中原腹地，年化收益“超常”，偏居如何“滚雪球”？

来源：资事堂

按照以前的规律，只有“挖矿”的公司会偏居国家一隅，搞证券投资的都喜欢扎堆京沪广。

但这个规律已经被颠覆。

过去三年间，多家百亿私募崛起，它们十分低调，几近“隐姓埋名”，但却有不错的业绩和激进增长的规模。更有趣的是，这些机构普遍不在北上广，而是在我国腹地的几个大城市里办公。

“远地”有股神成了他们的最好概括！

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走出“北上深”

过往，百亿私募集中于北京、上海、深圳三个城市。虽然部分百亿机构注册地在其他城市，主要是享受税收等优惠便利，但投研团队居于上述三地。

由于金融人才聚集于“北上深”，且私募发行的渠道总部（银行、券商、三方财富）也集中于三大城市，这成为百亿私募诞生的重要条件。

中国基金业协会统计的最新数据显示，有数家百亿私募并没有“北上深”的地理基因。

比如：伊洛投资、盛泉恒元投资，上述私募的办公地址分别位于郑州市、南京市，规模区间在100亿-200亿。

另有从业背景雄厚的人士，在“北上深”以外城市设立私募，受托资产规模迈过百亿元大关。如：睿璞投资，办公地点位于广州市，创始团队有易方达基金从业经历。

02

异军突起的河南私募

伊洛投资成为首家河南省的百亿私募，成立于2011年。

据私募排排网，伊洛投资的业绩十分“惊人”，2017年至今旗下私募基金年化收益超过40%。

仓位在线显示，伊洛投资买进上市公司前十大股东的“能见度”颇高。

以2021年一季度末为例，伊洛投资旗下三只基金进入中集集团十大流通股东名单，期末持仓市值合计17亿元。

实际上，伊洛投资对航运类公司的押注相当“重手”，今年旗下三只基金集体进入宁波海运的前十大股东。中远海发的十大股东中，伊洛投资占据两席。

最近一年，伊洛投资还出现在恒星科技、博深工具、华峰超纤、正海生物、北方导航、厦门国贸、中信重工、平煤股份、风范股份等多家公司大股东名单。同期，这家私募还买入两家新三板挂牌公司，即建邦股份、宝泉旅游。

伊洛投资官网对投资策略的描述中，有一段描述颇有特点：山高水远，简装慢行，要想守正出奇，就必须轻仓随时可以机动。

资料显示，这家私募核心团队有券商背景。创始人许传华曾任职于长城证券，另一位合规风控官曾在广发证券工作。

但从许传华的履历中，创立私募前，并没有一线投资岗位经验，之前在券商担任市场部项目经理。

另据三方调研信息，伊洛投资在择时上，通常判断未来大盘3-6个月的风格，以判断做多或观望等，消费类股票作为底仓长期持有，周期类及科技类阶段持有。此外，该机构以科创板打新获取附加收益，看空市场时，产品会通过IC对冲。

03

南京百亿私募，有何背景

据中国基金业协会，一家名为“南京盛泉恒元投资有限公司”的私募，最新规模也突破百亿元大关。

这家机构成立于2014年，核心团队背景也与众不同。

其中，法定代表人眭晓，从业经历包括90年代初期在南京金中富国际期货担任日盘经纪人，之后在南京多家券商营业部担任大户主管，这是中国股市初期“高净值客户”对接人的早期称呼。之后，他在多家人寿保险公司营销服务部任职，2014年创立盛泉恒元投资。

总经理赵忠东在90年代初就与眭晓共事，在期货公司担任日盘经纪人。之后在江苏创业投资公司等机构任高管。

可以看出，这两位创始人有着期货交易的“基因”。

据私募排排网，盛泉恒元旗下基金平均年化收益高达15.74%，毫不逊色于老牌百亿私募。

盛泉恒元官网介绍称，主打量化套利和价值投资两大主力策略。另有一段文字介绍颇为“霸气”：团队基于对中国证券市场的深刻理解，提前布局转配股、B股、法人股、公开增发、封闭式基金、可转债、分级基金等大类资产品种，成功抓住国内证券市场历次机遇。

为何规模能突破百亿，官网对客户结构描述中称专业FOF产品为主，另有券商和期货商直投。

可以看出，盛泉恒元规模扩张，或许得益于FOF资金的流入。实际上，过去三年FOF资金挖掘为数不少的量化策略私募，这家私募主打的量化套利本质就是中性策略，一定程度上能够解释进入百亿名单的原因。

责任编辑：杨红卜