高盛：中国旺旺维持沽售评级 目标价降至5.6港元

高盛发布研究报告，维持中国旺旺（00151）“沽售”评级，目标价由5.7港元下调1.8%至5.6港元，同时将2022-2023年的净利润预测下调3-4%，以反映成本压力和更高的投资支出。

报告中称，公司公布去年度业绩，上半年取得11%/21%的增长表现，尽管基数较低，但下半年的销售额及净利润均增长8%，低于该行预期；增长放缓主因米饼礼包和零食需求下降，以及更高的成本和税率。此外，公司总派息比率约为80%，低于2020年度的100%。

展望未来，该行看到公司新产品和渠道的扩展逐渐形成，但到目前为止对总销售额贡献仍然有限。2020年4-9月，重新进货和成本降低导致销售及利润的基数较高，所以预计未来1年销售增长将承压。该行预计，公司明年销售将取得中单位数增长，但盈利增速小幅下滑。

责任编辑：李双双