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瑞银:京东物流首予买入评级 目标价56.3港元

新浪港股2021-07-02 15:53:030

瑞银发布研究报告,认为投资者对京东物流(02618)外部客户增长担忧过度,预计公司来自外部客户的销售贡献将从2020年的47%上升到2023年的60%,而受人员效率和资产利用率的提高推动,营业利益率将从2022年开始持续扩大,首予“买入”评级 ,目标价56.3港元。

瑞银称,根据灼识咨询(CIC)预测,由于对专业和专项物流服务需求不断增加,预计中国的综合供应链市场规模在2025年将达到3.2万亿元人民币,5年复合增长率为9.5%,市场仍有进一步整合潜力。该行预计2020-23年,公司外部客户收入年复合增长率为43%,主要是由以下因素驱动,包括对京东集团-SW(09618)的第三方卖家和其他电子商务平台的渗透率上升,以及优质快递的扩张,而两者都有京东的高服务质量、强大的品牌形象和不断扩大的物流网络作支撑。

责任编辑:李双双

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