农银汇理基金评降准:打消市场对资金面的担忧 风格上中小市值成长板块更加受益
月9日,央行公告称,为支持实体经济发展,促进综合融资成本稳中有降,中国人民银行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。对此,农银汇理基金表示,本次降准有助于增加金融机构的长期资金占比,提升银行负债端的稳定性。此次操作释放了货币政策宽松的信号,打消市场对资金面的担忧。对于债券市场,宽松预期有助于压低长端利率,预计10年国债收益率运行区间下移。对于股票市场,友好的流动性环境将对权益估值形成支撑,风格上中小市值成长板块更加受益。
详情如下:
农银汇理基金时事点评
事件:中国人民银行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。
此次降准为全面降准,除已执行5%存款准备金率的部分县域法人金融机构外,对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.5个百分点,降准释放长期资金约1万亿元。
央行表示,此次降准是货币政策回归常态后的常规操作,释放的一部分资金将被金融机构用于归还到期的中期借贷便利(MLF),还有一部分资金被金融机构用于弥补7月中下旬税期高峰带来的流动性缺口。
本次降准有助于增加金融机构的长期资金占比,提升银行负债端的稳定性。降准置换MLF将降低金融机构资金成本每年约130亿元,通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本,激励银行加大对小微企业的支持力度。
对于金融市场,此前投资机构普遍担心下半年地方债发行、美联储缩减QE规模等因素将对国内流动性环境产生冲击。此次操作释放了货币政策宽松的信号,打消市场对资金面的担忧。
展望市场,农银汇理基金认为,对于债券市场,宽松预期有助于压低长端利率,预计10年国债收益率运行区间下移。对于股票市场,友好的流动性环境将对权益估值形成支撑,风格上中小市值成长板块更加受益。
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责任编辑:石秀珍 SF183
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