光大保德信赵雨濛：降准时机适宜，情绪上对股债行情均有提振作用

7月9日，央行公告称，为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。对此，光大保德信货币研究员赵雨濛表示，当前降准时机适宜，情绪上对股债行情均有提振作用，当天市场已有所反应，后续短期来看普涨行情仍然可期。

详情如下：

1．之前国常会提出“”适时运用“降准等货币政策工具。央行如期降准；

2．本次提及降准背景：碳中和背景下大宗商品价格持续位于高位，下半年PPI中枢预计高位徘徊，上游原材料价格将持续位于高位，对中下游企业成本端造成持续抬升，急需对冲；

3．当前降准时机适宜：近期海外美国部分重要数据不及预计，taper进程放缓，美债下探近期低位，叠加国内财政政策同样待发力背景下需要货币政策进行支持配合。降准置换MLF到期量，并非所谓”大水漫灌”；

4．目前来看降低综合融资成本比降低实际融资成本更迫切，后续通过降准以及碳减排货币政策工具降低综合融资成本，同时碳减排货币政策工具或通过再贷款形式进行投放；

5，情绪上对股债行情均有提振作用，当天市场已有所反应，后续短期来看普涨行情仍然可期。

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责任编辑：石秀珍 SF183