投资滴滴收益缩水，保利地产上半年仍大手笔拿地

投资研报

【硬核研报】磷资源已成战略性资源！磷酸铁锂重回锂电正极材料主流，需求量持续超预期背景下，这些磷化工产业链龙头有望持续受益（名单）

两部门联手发布重磅利好！IPv6顶层设计规划出炉！概念股要嗨？3只个股最受益（名单）

国产ModelY标续版具有爆款潜质：以价换量再掀风云！两大机构给出3条掘金主线（受益股）

A股发生巨变：尾盘资金大举买入8股均超1亿元！4只个股涨停板遭遇神秘资金抛售（名单）

原标题：投资滴滴收益缩水，保利地产上半年还是大手笔拿地

记者 | 黄昱

六月底在纽交所上市的滴滴，近期因被审查股价出现了波动。

这家成立仅9年的出行巨头，在上市前共经历了22轮融资，累计融资总额超790.28亿元人民币。从滴滴的融资史可以看到，来自地产行业的保利地产曾参与投资。

保利地产旗下的保利（横琴）资本管理有限公司（以下简称“保利资本”）在2016年成立股权投资基金——珠海利晖基金，以4亿美元投资滴滴，占滴滴当时的股权比例约为1.46%。按此计算，滴滴当时的实际估值应该不少于276亿美元。

据保利地产当时的公告，珠海利晖基金以所投资项目股权价值增值为主要收益来源，并通过所投资项目上市后减持退出或协议转让项目股权等方式回收收益。

在保利入股5年后，滴滴终于成功上市。上市第一天，滴滴的股价上涨近16%左右，市值一路飙升到800亿美金左右。但随后滴滴的股价开始急转直下，截至7月8日收盘，市值从上市首日的798.2亿美元，缩水至538.18亿美元。

尽管滴滴市值大幅缩水，但目前滴滴市值还是比保利资本入股时上涨了不少。至于保利资本能从入股滴滴中具体获利多少，目前还不得而知。

据相关媒体报道，保利投资滴滴的收益约在60亿左右。但由于近期滴滴股价下跌，这一投资收益也会面临缩水。

另外，最近几年保利投资滴滴的股权投资基金珠海利晖基金已有过减持分配。

国机汽车6月时曾在互动平台上表示，公司于2016年出资2亿元认购珠海利晖基金份额，期间，珠海利晖基金经过了几次减持分配，截至目前，公司持有珠海利晖基金余额为1.39亿元。

保利资本原本是保利地产与保利投资、中金公司于2015年12月共同成立的资本运作平台，经营范围包括房地产开发基金、商业不动产投资基金以及股权投资基金。

天眼查信息显示，目前保利资本的股东变更为保利地产与保利投资、珠海泰辉，分别持股45%、50%、5%。

在房企纷纷试水其他多元化业务的背景下，除了商业、物管、文旅等相对传统的多元化发展方向之外，“创投”也是近年来房企涉足较多的投资路径之一。

据克而瑞不完全统计，百强房企自2014年以来总体参与创投项目逾200例，且自2016年以来创投项目个数呈逐年提升的态势。

克而瑞研究中心指出，相较于投资传统行业，创投具有高成长、高收益的特点。截至目前已有超半数的TOP30房企都有参与创投，其中，以碧桂园创投、保利资本、远洋资本、越秀产业基金等最为突出，累计投资均在20例以上。

保利地产在2018年提出“一主两翼”发展战略，形成以不动产投资开发为主体，以综合服务与不动产金融为翼的 “一主两翼”业务板块布局，保利资本是其不动产金融板块的重要布局之一。

据了解，除了保利资本外，保利地产在不动产金融板块还有信保基金和太平保利两大投资平台。信保基金是专注于产业投资、金融创新、并购整合和资产管理股权投资基金管理机构；太平保利则聚焦大健康、新经济、泛地产等投资方向。

保利地产2020年年度报告指出，在不动产金融方面，公司基金累计管理规模逾1400亿元。

不过从收入上来讲，地产主业仍然是保利地产的主要收入来源。数据显示，2020年保利地产的地产开发收入为2263.76 亿元，占总收入比例为 93.08%；两翼产业实现市场化收入 154.32 亿元，占总收入比例6.92%，其中来自不动产金融的收入明细并未披露。

声称要“重回前三”的保利地产，在2020年才突破5000亿元，全年销售实现签约金额5028.48亿元，同比增加8.88%，与碧万恒超7000亿元的销售额形成较大差距。

今年上半年，在去年同期基数较低的情况下，保利地产仅实现了约27%的增速，签约金额累计约为2851.85亿元。克而瑞数据显示，上半年，百强房企的平均增速为36.7%，保利地产仍位居第五位。

销售增长有压力的保利地产，开始在土地市场发力了，毕竟这是销售规模的根本。去年下半年以来，具备较大资金优势的保利地产开始逆势拿地，2020年拓展项目146个，拓展成本2353亿元，同比增长51%，拿地销售比达46.79%，2019年则为33.7%。

今年上半年，在22城首轮集中供地的背景下，保利地产大有斩获，在12个城市都有斩获，拿地总数为22宗，拿地金额约为472亿元，在5个城市拿地金额位居第一，其中包括上海。

6月召开的2020年年度股东会上，保利地产总经理刘平就曾透露，2021年保利发展计划房地产及相关产业直接投资总额3950亿元——相较去年的投资预算增长17.9%。

责任编辑：段鹏