“没想到”的基金：你以为买的是教育其实配的是新能源

“没想到”的基金：你以为买的是教育其实配的是新能源！你以为买的是科技的创新未来其实配的是啤酒和外卖

每经记者 每经牛眼

当几年前，张坤管理的易方达中小盘因重仓贵州茅台、五粮液、上海机场等大蓝筹时，就有投资者建议：“中小盘的基金名称得改改了。”

如今，易方达中小盘终于要更名了，还准备拓宽投资范围，以后再也不用为是不是中小盘而疑惑了。

其实容易一眼造成误解的基金又何止这一只，如果看公募基金8320只，总有那么几只让你看不懂。

你以为你买的是教育，结果基金经理配了新能源；

你以为你买的是周期概念，结果一转眼前十大重仓股全都换了个遍；

你以为你买的是科技概念的创新未来，结果基金经理配的是白酒、啤酒和外卖。

今天记者就来盘一盘几只让投资者没想到的基金。

基金一：南方教育股票基金

近期，因受中概教育股大幅调整影响，净值几乎“拦腰斩”的博时全球中国教育ETF，伤透了持有人的心。

但有一只以“教育”命名的基金，近期不仅完好无损，而且今年来的回报将近20%，让人感觉看不懂，这只基金就是南方教育股票基金。

翻看该基金二季度的前十大重仓股，分别为宁德时代、亿纬锂能、隆基股份、诺德股份、阳光电源、爱美客、中科电气、天奈科技、中公教育、歌尔股份，其中前三大的持仓占比超过20%，可以说是妥妥的新能源概念基。

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这也就能解释为什么近期不少教育股大调整，但该基金却依然未受明显影响。从二季报来看，基金经理表示，本基金业绩基准“中证教育指数”于2020年因中证指数公司取消调整，改为 “中证800指数”，相比而言，行业基准也发生了变化，对于相应的配置，也需要进行一定程度上的考虑和调整。

此外，基金经理还表示，二季度基金适当减仓了受政策打压的教育股。加仓了一季度因大盘回调后，估值水平进入合理配置阶段而景气度有望持续向上的板块，例如医美、新能源汽车、光伏、半导体、VR。

尽管如此，不禁还是想有一问：“既然指数都已经调整了，基金名称是不是也应该进行变更了，起着‘教育’的名，买的新能源的股，会不会让投资者犯迷糊？”

基金二：大摩进取优选股票

再来说说第二种“没想到”，以大摩进取优选股票为例，今年一季度，相信不少投资者对于该基金不会陌生， wind数据显示，截至一季度末，该基金第一季度以13.48%的回报跻身普通股票型前五。

彼时的前十大重仓股分别为桐昆股份、金禾实业、华峰化学、玲珑轮胎、三友化工、恒力石化、荣盛石化、索通发展、TCL科技和南山铝业，一看就是妥妥的周期概念基，不少投资者也是冲着这个风格买了。

结果没想到，该基金先是在4月17日增聘缪东航为基金经理，随后在5月29日，原来的基金经理朱睿离任，缪东航单独管理该基金。

随着新基金经理上任，到了2季度末，该基金的前十大重仓股变成了上海家化、浙江美大、三环集团、欧派家居、万科A、汇川技术、科大讯飞、分众传媒、迈瑞医疗和药明康德。

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可以看出，和一季度末相比，前十大重仓股全都换了，风格也完全不一样了，一下子就从一只周期概念基，变成了一只钟情于大消费的基金。虽然该基金二季度依然取得了9.59%的季度回报，但是从天天基金网的同类排名来看，不仅落后于同类平均，而且滑落至后二分之一分位。

不仅如此，对于那些奔着周期概念而来的投资者，其实在二季报持仓披露之前，是完全不清楚状况的，有些投资者还在基金的相关讨论区发出疑问，直至持仓披露才恍然大悟。

基金三：鹏华创新未来18个月封闭混合

不知道投资者是否还记得6只蚂蚁战略配售基金发售时的壮观场面，一开始可能大家都是冲着可以战略配售蚂蚁集团去的，后来蚂蚁集团上市暂缓之后，虽然有部分投资者赎回，但是也有不少投资者冲着几位明星基金经理的招牌继续持有。

不仅如此，在当时的宣传中，大多都是以聚焦新科技、新技术等赛道为看点，让大家感觉到这些基金未来的建仓方向也会集中在这些板块，但是自成立以来，这些基金的分化是越来越明显了。

其中最有意思的可以算是鹏华创新未来18个月封闭混合这只基金了，这只由明星基金经理王宗合管理的产品，截至7月30日，自成立以来的收益为-15.47%。

从截至今年二季度末的前十大重仓股来看，分别为美团-W、腾讯控股、贵州茅台、古井贡酒、华润啤酒、招商银行、长春高新、五粮液、宁波银行和立讯精密。从这个持仓来看，倒是王宗合一贯的风格，集中在大消费领域，特别是偏好酒类企业。

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值得一提的是，在基金投资组合比例的设定上，明确写明“投资于创新未来相关的证券占非现金基金资产的比例不低于80%，”而关于创新未来的定义，是指在中国经济结构转型及产业升级的进程中，以创新为动力及支撑，将创新增长作为不断提高企业核心竞争力、增强发展的动力、保持竞争优势，从而实现可持续发展的优质企业。

如果从概念来看，这些持仓你不能说它不符合投资范围，毕竟他们也都是优质的企业，但是当你认购时以为会有更多新科技、新技术赛道上的聚焦，当你看到半导体、芯片等科技板块的大幅上涨，当你再看到这样的持仓和收益，不知道又该作何感想？

责任编辑：杨红卜