杨德龙：碳中和给新能源行业带来重大发展机遇！

周三沪深两市指数分化，沪指低位震荡，创指高位盘整。煤炭钢铁集体回调，新能源板块高歌猛进，带动了整个市场的人气。“碳中和”、“碳达峰”是今年重要的投资主题，我一直坚定看好光伏和新能源汽车两大方向的投资机会。

今天新能源汽车板块再次大涨，带来了很强的赚钱效应。2030年“碳达峰”、2060年“碳中和”是我国提出的非常重要的承诺，也表示着我国将来会在新能源方面继续发力。

大力发展新能源、减少碳排放是实现“碳中和”最好的路径，通过传统行业节能减排和大力发展新能源才能够真正实现“碳中和”、“碳达峰”，我管理的“前海开源清洁能源主题基金”，即主要投资于节能减排和新能源两大方向。

2019年我就提出，新能源汽车替代传统燃油车是大势所趋。据乘联会数据显示，2020年我国新能源汽车的渗透率大概是5.8%，也就是每年接近2500万辆销售的新车里只有100多万辆是新能源汽车，将来渗透率会逐步提高。

根据工信部的规划，到2025年，新能源汽车的销量要占到总销量的20%，将来会进一步提高到50%，甚至最终替代传统燃油车，这将给新能源汽车行业带来巨大的投资机会。新能源汽车总量的增长也将会带动三大板块的崛起，整车、锂电池以及上游钴锂资源，这是过去两年我反复给大家强调的投资逻辑。

今天，整个新能源汽车产业链均大幅上涨，成为市场最亮眼的焦点，新能源汽车同时也是我国实现弯道超车的一个重要方面。我国传统汽车基本上被洋品牌占据，通过大力发展新能源汽车，发挥我国在新能源汽车方面领跑的优势，以及巨大的消费市场，从而在新能源汽车方面，使我们实现世界领先的地位，带来更好的发展空间。

特斯拉在新能源汽车领域走到了世界前列，也是美股最亮眼的科技股之一，特斯拉的神话也代表了人们对于未来新能源汽车发展前景的无限崇敬。我国在新能源汽车方面发展得更早，并且已经有一批新能源汽车整车公司以及锂电池龙头走到了世界领先的位置。

每一轮大跌都是抄底优质股票或者优质基金的时机，在前段时间我就建议大家逢低布局调整到位的光伏和新能源汽车龙头股，也可以抓住配置“前海开源清洁能源主题基金”等新能源方向的机会。

整体来看，新能源未来的发展可能会超出很多人的预期。世界各国都制定了时间表，逐步的减少碳排放，而且美国也重返巴黎气候协议，和欧盟都提出了2050年“碳中和”的目标。应该说世界各国的努力，特别是中美两个碳排放大国联手发展新能源，致力于碳排放，无疑会给全世界人民带来福祉。

比尔盖茨在最近的新书《气候经济与人类未来》中也明确的讲到发展新能源的重要性。现在，关于“碳中和”投资机会的呼声越来越高，比尔盖茨也认为“零碳”是一个巨大的经济机遇：那些建立起“零碳”的伟大企业和“零碳”的伟大国家，无疑将在未来几十年里引领全球经济。

因此我国大力发展新能源，争取实现“碳中和”的目标，将会给很多企业以及整个国家带来战略机遇。

现在A股市场已经逐步的完成了探底的阶段，进入到震荡反弹阶段。反弹的节奏也在逐步加快，特别是前期建议大家逢低布局的消费白马股以及新能源龙头股，具备比较大的上升空间。从长期来看，优质白马股创新高只是时间问题，建议大家逢低布局业绩优良的好股票，这些核心资产是最值得长期投资的资产。

最近，小市值的股票出现大跌，甚至出现连续跌停的走势，而白龙马股则稳步回升，投资者用脚投票再次证明了价值投资在A股市场已经生根发芽，开花结果。只有坚持价值投资，做好公司的股东，才能够抓住A股市场的机会。从长期来看，好公司给投资者带来的惊喜将会更高。

而我们从外资的投资也可以看出，在放开QFII和RQFII投资额度之后，外资投资A股的积极性也变得更高。2020年年末，合格境外投资者持股市值18年来首破万亿元。其中，QFII重仓股市值达2689亿元，较2004年末的29.2亿元增长超90倍，创历史新高。

QFII一直是贯彻长期投资、价值投资的。随着外资持股市值不断攀升，截至去年12月末，外资持股市值已经达到3.4万亿元，外资通过陆股通渠道持有2.3万亿元，通过QFII和RQFII渠道持有约1.1万亿元，占A股流通市值的比例升至1.7%。

从外资重仓股的表现来看，体现出价值投资的魅力。据统计，东方财富QFII重仓指数从2011年8月1日创立至5月18日，累计上涨近300%，远超同期沪深300指数74.5%的涨幅。这一方面体现了QFII良好的投资能力，另一方面也体现了价值投资的重要性。而且外资在宏观经济、行业研究等方面也具备比较大的优势，择时上也基本上规避了市场泡沫破裂的影响。

从投资的方向来看，外资重仓的行业主要集中在银行、食品饮料、家用电器、医药生物等四大行业，这些行业受宏观经济周期的影响较小，具备低市盈率、高股息率的特征，体现QFII秉承价值投资和长期投资的理念。

此外，QFII持股年限越长赚得越多，这也再次证明价值投资的特点，通过长期持有好公司，获得好的投资回报是比较重要的一个投资理念。QFII选股三个标准是高ROE、低估值、低资产负债率，是非常综合性的指标。

特别是净资产收益率（ROE）是反映上市公司盈利能力的核心指标，巴菲特也是最看重这一指标。曾经有记者问巴菲特：如果只能用一个指标来看上市公司的投资价值，你会选哪一个？巴菲特毫不犹豫地回答：ROE。

从一些外资喜欢“喝酒、吃药、买家电”这样的投资方向也可以看出，对于消费股，外资是情有独钟的。可以说越是长期投资，越是价值投资，越会去配置消费类的股票。

消费和新能源是未来增长最为确定的两个领域，也是我一直建议大家重点挖掘的方向。通过配置消费和新能源两大领域的优质龙头股以及优质基金是最好的投资策略。

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责任编辑：牛筱笛