小摩：信义光能升至增持评级 目标价升至22.7港元

小摩发布研究报告称，将信义光能（00968）评级由“中性”升至“增持”，主因相较原先目标，公司上调2022年底止产能增加目标约20%，至每日2.18万吨。上调2021-23财年盈测13%至15%，并上调太阳能玻璃业务估值基础，由21倍升至26.5倍，目标价由14.5港元大升57%至22.7港元。

报告中称，管理层对产品组合转移至高毛利率产品语调乐观，公司自6月初起股价跑输太阳能上游同业逾20%，市场开始在目光放远至明年多晶硅短缺过后的潜在复苏。

该行表示，公司上半年纯利同比升118%至30.72亿元，近先前盈利指引上限。报告引述管理层称，太阳能玻璃需求及库存情况自6月起改善，模组生产商（客户）加快生产。价格方面，管理层预计未来波幅不大，太阳能玻璃价格已贴近多年低位，行内小型生产商盈利能力已疲弱。

报告提到，在上半年业绩公布后，上调同系信义能源（03868）2021-23财年盈测4%至8%，此外，上调太阳能发电场资产添置预测，由每年650MW升至700MW，目标价由5.7港元升17.5%至6.7港元，予“增持”评级。

责任编辑：李双双