东方证券:阿里巴巴-SW维持买入评级 目标价253.1港元
东方证券发布研究报告称,维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级,目标价253.1港元,FY2022-2024收入预测为9192/10913/12661亿元,经调整EBITA为1768/2082/2397亿元,分部估值计算公司市值总计45740亿元。
东方证券主要观点如下:
收入整体略不及预期受新零售、云计算影响,海外零售、菜鸟业务表现亮眼。
本季度公司总营收2057.40亿元(yoy+34%),略低于我们预期的2103.14亿元。分业务来看,客户服务收入810.02亿元(yoy+14%)保持平稳增长。云计算业务增长速度降低至29%,海外大客户丢失的影响仍在持续。新零售业务增长82%,高鑫零售由于线下业务面对较大压力表现较弱。海外零售电商和菜鸟物流两块业务分别增长51%和50%,表现亮眼。
盈利符合预期,云计算、数字娱乐盈利持续改善。
本季度公司经调整EBITA为417.31亿元(yoy-8%),基于公司将新增利润投入与新兴业务的指引,利润增长步伐放缓符合预期。此外,云计算与数字娱乐经调整EBITA利润率分别为2.1%和-5.2%,均为历史最高值,盈利持续改善。
新兴业务表现优异,预计未来加大投入布局长期,打造综合产品矩阵。
公司以淘宝天猫为核心,淘内发展闲鱼、淘宝直播丰富内容,淘外通过淘宝特价版、MMC持续渗透下沉市场,再加之以本地生活服务、新零售业务群,整体向综合的产品矩阵持续进化。本季度公司社区团购GFA、GMV分别环比增长260%、200%;闲鱼MAU突破1亿;淘特AAC突破1.9亿;饿了么、Lazda订单分别增长超50%、90%。各项新兴业务表现优异,公司预计未来继续增加投入,为长期发展持续布局。
风险提示:疫情影响、行业竞争加剧、新业务孵化不及预期、行业监管趋严。
责任编辑:李双双
港交所升近3% 报266.6港元
现时,恒生指数报22773,跌157点或0.68%;恒生国指报9410,跌16点或0.18%;主板成交718.97亿元。上证综合指数报2818,升4点或0.16%,成交1363.15亿元人民币。深证成份指数报10598,跌6点或0.07%,成交1022.35亿元人民币。基本资料-----------------------------------报价266.600变动0000限高阴影下 豪宅盘广州佳兆业壹号迟迟难交付
佳兆业壹号项目业主沟通现场。时间拨回至2020年12月25日,距离广州佳兆业壹号(又名:佳兆业逸灏苑)精装房交付五天前,购买该项目的近185户业主纷纷收到来自广州雅翔房地产开发有限公司寄送的逾期交付函。佳兆业方面在逾期交付通知函中称:因受众所周知的岑村机场限高影响,房屋所在楼栋规划建筑高度超出该地段的广州高程限制而无法完成竣工验收备案......我们遗憾的告知您,目前暂时无法将房屋交付给您。0001国泰君安:截至9月30日止9个月营收257.37亿元
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