美联储迟到了！安联首席经济顾问：减码早该开始 现在买入科技股最保险

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当地时间8月9日（周一），安联首席经济顾问穆罕默德·埃里安（Mohamed El-Erian）再度对美联储“发难”称，鉴于此前的通胀信号，美联储早就应该缩减资产购买规模。他还称，在这样一个价格上涨的环境中，他更愿意持有科技股。

“美联储迟到了，它应该已经开始缩减购债规模了，”他在接受采访时表示，“市场继续认为美联储将尽可能地坚持不缩表，从而在一段时间内不会加息。联储将在很长时间内非常鸽派，他们已经证明了这一点。”

考虑到这种通胀背景，埃里安还阐述了他看好科技股的两个原因。首先，事实证明，科技公司特别擅长适应环境的改变，如Facebook、苹果和微软，它们在疫情的高峰期出现了爆炸性增长。

其次，他认为这些公司受通货膨胀的影响较小，而且比其他行业更能保持收入。他说，“他们有收入优势，他们有成本优势，他们有非常强的盈利优势。”

埃里安还提到了7月份出色的就业数据，并称最新数据对经济有利，但“对投入成本不利”。他说，“如果通货膨胀被驯服了，那么你就有了金发姑娘。”

金发姑娘是指某个经济体内高增长和低通胀同时并存，而且利率可以保持在较低水平。他进一步解释称，金发姑娘经济来自于两种状态的结合：“自上而下一直保持着充足的、可预测的流动性。自底向上的盈利一直很强劲，这为市场提供了各种动力。”

但从长远来看，埃里安预计，通胀最终将“自我耗尽”，但其持续时间比美联储目前预期的要“长得多”。

他曾一再指出，人们对通胀是如何在整个经济中蔓延缺乏了解，他并不认同美联储长期以来关于通胀压力是暂时的说法。

责任编辑：李园