交银国际：仍然看好推盘更快、估值不高房地产开发商

房地产周报：中国物管公司上半年业绩高速增长

香港房地产：一手市场周末成交量保持疲软，为 45 宗（环比上升 40.6%），50 大屋苑的成交量下降 19.7%至 102 宗。8 月 11 日，希慎公布上半年收入/基本利润同比下降 7.4%/12.6%至 18 亿/12 亿港元。冠君产业信托上半年分派收入/每单位派息同比下降 1.8%/2.0%至 7.9 亿/0.12 港元。

内地房地产：时代邻里公布上半年归属净利润为 1.53 亿元人民币，同比增长 81.9%，基本符合我们的预期。越秀服务上半年其归属利润同比飙升 134.0%至 1.78 亿元人民币。10 城月初至今交易量同比增长 1.6%，新供应量下降 3.4%。

投资启示：对于香港开发商，我们仍然偏好拥有充足住宅货源多于聚焦零售或商业物业的公司，包括新地（16 HK/买入）和新世界（17 HK/买入）。

对于内地开发商，鉴于房价出现上升压力，我们预计短期内会有更多政策出台，但仍然看好推盘更快、估值不高、财务正在改善的房企，包括世茂（813 HK/买入）。

责任编辑：李双双