小摩：药明康德维持增持评级 目标价升至200港元

小摩发布研究报告称，维持药明康德（02359）“增持”评级，目标价由167港元上调19.8%至200港元，A股目标价由154元升至185元人民币。公司上半年维持优于预期的增长，收入同比增长45.7%至105亿元（人民币．下同），毛利率约36.9%，EBIT利润率为约29%；纯利同比增长55.8%至27亿元，经调整纯利同比升67.8%至24亿元。

报告中称，公司纯利强劲增长主要由于国内实验室业务及CMO╱CDMO业务带动，该公司现时股价较同业有折让，下半年的股价或有增长动能，主要由于可持续增长、管理层有效率的执行力，以及CXO板块的防守性。该行预期，公司2021-23年收入及纯利皆可维持逾30%复合年增长率，主要由于行业利好、完整的终端对终端服务、及良好的品牌商誉等。

责任编辑：李双双