高盛：太古地产升至买入评级 目标价升至29.3港元

高盛发布研究报告称，将太古地产（01972）评级由“中性”升至“买入”，目标价由25港元升至29.3港元，修订2021-23年每股基本盈测8%-18%，现价较每股资产净值（NAV）折让51%，明年预测股息率达4.5%。

报告中称，由于忧虑中国香港办公室租金下行压力，公司本年至今股价疲弱。即使通关前需求预计难显著恢复，该行留意到初步回稳迹象，办公室吸纳量重回正数，属2019年中以来首见。据该行高频租务数据指，公司旗下港岛东中心组合办公室租金回升，管理层也指过去数月在占用率全满下，续租租金重拾升势。

该行表示，公司展现强劲组合管理能力，容许其持续去中心化趋势，港岛东中心租金累跌仅13%，跑赢中环、湾仔、铜锣湾及尖沙咀各逾30%的跌幅。公司成功出售380亿元旧/非核心资产，所得资金用于发展更多项目，未来一至两年预计开始贡献收入，遍及北京、上海及中国香港等。

该行预计，公司盈利将重新加快，由去年跌7%，改善至今年升5%，明年盈利增幅预计加快至10%以上，现时EBITDA逾90%来自经常性租金收入，也较过去稳定，并预计办公室租金逐渐复苏，中国香港及中国内地商场零售改善，以及预租活动有进一步进展，将成为未来估值重评的催化剂。

责任编辑：李双双