大摩：燃气股首选昆仑能源、港华燃气及香港中华煤气

大摩发布研究报告称，维持昆仑能源（00135）“增持”评级，目标价由6.9港元升至8.5港元；维持华润燃气（01193）“增持”评级，目标价则由45港元升至55港元；将新奥能源（02688）评级由“与大市同步”降至“减持”，目标价由100港元升至148港元。

报告中称，预期中资燃气股今年上半年的盈利增长强劲，但需要留意天然气成本上升、需求增长及冬季天然气供应毛利率可能带来的负面影响。预计昆仑能源上半年盈利增长最大，估计达58%，主要是受到稳健的天然气复苏及油价/液化天然气价上升推动。至于港华燃气（01083）及华润燃气的盈利增长预期分别为35%及34%，主因天然气销量、接驳量及汇率强劲。另外，香港中华煤气（00003）及新奥能源的利润增长预计为22%及18%。

该行表示，看好价值吸引的燃气股，行业首选昆仑能源、港华燃气及香港中华煤气。其中昆仑及港华股价已分别上升44%及41%，但仍仅相当于今年市盈率10倍及8倍，对比同业平均为17倍，该行预期稳固的盈利增长将助两股估值进一步重新评级。

责任编辑：李双双