“做一个忘记基金账号密码的人！”金牛基金公司求解“基金赚钱、基民不赚钱”难题

来源：中国证券报

“市场正在悄悄奖励‘忘记基金账号密码的人’。”

“基金投资需要‘钝感’，不仅要选得准，还得拿得住。”

“基金公司需要提升投资能力以及发行带有持有期策略的基金，帮助基民‘管住手’。”

“鼓励主动权益类基金经理不断扩展能力圈，通过更加均衡的投资降低组合波动。”

“公募基金要坚持严格的基本面选股，坚持长期投资，寻找优质公司。”

10月20日，在《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》（下称《报告》）发布会上，围绕如何提高基民获得感，破解“基金赚钱，基民不赚钱”难题等话题，景顺长城总经理康乐、富国基金总经理陈戈、交银施罗德总经理谢卫等大咖金句频出，分享了金牛基金公司掌门人的思考。

市场正在奖励“忘记基金账号密码”的人

发布会上，景顺长城基金副总经理李黎在解读报告时讲述了一个有趣的案例——景顺长城的客户中，收益率最高的投资者持仓景顺长城内需增长基金近17年，收益率达27.6倍。不过，同样是持有内需增长基金的投资者，仍有接近40%的人亏损。

在李黎看来：“除了投资时点的因素外，同一只基金的客户盈利差异如此之大，原因可能是在基金投资中，市场正在悄悄奖励那些‘忘记基金账号密码’的人。”

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来源：《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》发布会

李黎表示，A股市场波动大，想要“持基不动”并不容易。“买基金不需要‘讨巧’的投资方式，更可能是一种需要‘钝感’的投资，不仅仅要选得准，还得拿得住。专业的事已经由基金经理来完成了，基民要做的就是‘守拙’。”

助力基民获取更优回报是系统性工程

围绕如何破解“基金赚钱，基民不赚钱”难题，景顺长城基金总经理康乐、富国基金总经理陈戈、交银施罗德基金总经理谢卫，以及帮你投CEO张宇，进行了精彩的圆桌对话。

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来源：《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》发布会

景顺长城基金总经理康乐表示：“助力基民获取更优回报是一个系统性工程。首先，从‘基民投基收益=基金损益+基民行为损益’这一等式看，基金公司需要提升投资能力以及发行带有持有期策略的基金，帮助基民‘管住手’。第二，投顾公司从顾问的角度，帮助投资者选择与自身风险属性匹配的产品和基金经理；最后，媒体、合作伙伴、销售渠道则从客户陪伴和培育的角度，提升投资者投资理念，践行长期理财。”

交银施罗德基金总经理谢卫表示，客户的持有体验跟基金产品的波动率、回撤高度相关，因此要鼓励主动权益类基金经理不断扩展能力圈，向更全面的选手去发展，通过更加均衡的投资降低组合波动。“三个月持仓时长是基民能否盈利的关键时点。随着基金波动率上升，基民持有时长会降低。即使是非常优秀的明星基金，在某些年份回撤也比较大，最大回撤超过50%，留存客户就会比较少，更多的是盈利较少的新客户。”

培养投资者对长期投资的信仰

“培养基民长期投资理念，需要培养投资者对长期投资的信仰。”富国基金总经理陈戈表示，市场波动会放大人性弱点，公募基金也无法规避波动。因为公募基金只能分散非系统性风险，不能分散系统性风险。有一种观点认为，中国的投资者不喜欢长期投资。但实际上，如果市场的长期趋势往上走，有助于帮助投资者形成长期投资习惯。近两年，中国资本市场的波动率已经逐渐降低，未来随着资本市场法制法规的健全、对违规现象的处罚、上市公司质量的提升，中国市场将处于低波动且长期向上的趋势。

“公募基金要坚持严格的基本面选股，坚持长期投资，寻找优质公司。优质的上市公司波动性一定是相对较低的，而概念题材股波动性比较大。公募基金要坚守底线，不要被市场短期趋势所裹挟，要和优质的公司做长期的朋友。”陈戈表示。

会议最后，中国证券投资基金业协会党委委员、副秘书长黄丽萍，中国证券报党委书记、董事长、总编辑徐寿松，景顺长城总经理康乐、富国基金总经理陈戈、交银施罗德总经理谢卫共同启动“权益类基金投教联盟”。联盟的成立旨在联合媒体、基金公司、销售机构以及投顾机构，普及基金知识，传播正确的投资理念，持续提升投资者体验，以专业理性的态度不断产出高质量的投教内容，促进行业长远发展，为普惠金融和共同富裕作出应有的贡献。

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来源：《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》发布会

责任编辑：冯体炜