专业投研助力卓越业绩 强手辈出的上投摩根有特色“秘方”

“魔都“，是上海的别称。每个人对这两个字的感受可能并不太一样，但不同文化在此汇聚与碰撞，可能是大家比较有共识的地方。

这种不同文化的交汇，在上海的合资基金公司中，同样深入血脉。上海的合资基金公司众多，但要问哪家合资基金公司给人留下的印象最深，上投摩根无疑是其中之一。

于2004年5月12日获批，成为基金行业第37家基金公司的上投摩根基金，成立以来便从全球视野出发，在A股市场、海外资产等领域布局。

时至今日，经过17年的砥砺前行，上投摩根已经在权益投资、固定收益投资、多元资产配置这三大赛道上结出硕果，且每一个赛道上，都拥有不同风格的基金经理以及各具特色的基金产品。

产品序列完备 权益业绩领先

根据笔者统计，截至2021年6月30日，上投摩根共管理76只公募基金，形成覆盖货币、债券、股票、指数、FOF等不同资产类别、风险收益特征的产品序列。

进一步分类来看，除了货币基金和另类资产，不管是面向国内市场还是面向海外市场的产品，主要可以划分为三大类：权益类基金、固收类基金和多元资产类基金。

自上投摩根成立以来，权益类基金一直是公司的强项。根据银河证券数据统计，截至9月末，上投摩根基金过去2、3、5年旗下股票基金算数平均股票主动管理收益率分别达到126.4%、170.8%、157.0%，行业排名均列前1/10，分别为9/95，8/82，6/72。

如果将上投摩根权益代表产品按照风格划分，在面向国内市场方面，典型的代表产品如以成长风格为主的上投摩根新兴动力混合型基金，以均衡成长风格为主的上投摩根科技前沿混合型基金，以价值成长风格为主的上投摩根核心成长混合型基金等。

而在主题类基金方面，上投摩根基金擅于结合长期成长前景和产业周期视角进行投资布局。在医药领域，上投摩根坚持以全球视野（Global）和本土化（Local）结合的方式研究产业和公司，其代表作上投摩根医疗健康股票型基金近3年先后揽入“明星基金奖”、“金基金奖”、“金牛奖”三大业界权威奖项。在科技领域，上投摩根同样深耕多年，成立于2015年的上投摩根科技前沿混合型基金重点关注各个科技细分领域的投资机会。凭借优异的中长期业绩，该基金荣获2021年《证券时报》“三年持续回报平衡混合型明星基金”和2021年济安金信颁发的“五星基金明星奖”。

在面向海外市场方面，权益基金的主要代表作包括了上投摩根中国世纪基金（QDII）、上投摩根中国生物医药基金（QDII）等。

除了权益基金，上投摩根在固定收益投资领域也多有布局，特别是专注于利率债、高等级信用债、可转债等方面，面向国内市场的代表作包括了上投摩根纯债债券型基金、上投摩根丰瑞债券型基金等。

另外，作为国内最早布局海外投资的基金公司之一，依托于多年的国际业务深耕，上投摩根旗下海外产品的投资标的涵盖海外市场股票、债券、基金、房地产投资信托（REITs）等各类资产，这些产品不仅成为上投摩根的又一大特色，而且为上投摩根的多元资产业务提供了有力保障。

具体到多元资产基金产品方面，面向国内市场的包括了上投摩根绝对收益系列产品（如上投摩根安隆回报混合型基金、上投摩根安裕回报混合型基金、上投摩根安荣回报混合型基金等）、上投摩根尚睿FOF基金以及多只不同目标风险特征的养老FOF基金，面向海外市场的产品包括了上投摩根全球多元配置基金（QDII）。

强手辈出 业绩优异

以上投摩根旗下的产品所触达领域之广来看，想在这里实现一站式配齐并不是什么难事。

如果说产品就像是粮草，需要先行布局，那么上投摩根各个赛道上的基金经理，则像是一位位久经沙场的老将，不仅经验丰富，战绩显著，而且整体呈现出来的团队战斗力，也体现出了1+1>2的效果。

17年来，上投摩根基金持续深耕投研团队建设，打造出风格多元、各有专长的成熟投研团队。以权益团队为例，截至8月底，上投摩根主动权益投研团队平均从业经验超10年，拥有多达16位主动权益基金经理阵容，20位股票研究员团队，研究覆盖了A股全行业范围，力争获取更好的业绩表现。

同时，面对市场风格轮动和牛熊转换，上投摩根众多投资老将的作用更得以彰显。作为上投摩根权益团队的领军人，上投摩根投资总监杜猛从业19年，是坚定的成长股和新兴产业投资旗手，其代表作上投摩根新兴动力混合型基金目前管理时间已超10年，银河证券数据显示，截至9月末，该基金成立以来收益高达650.70%，年化收益率达21.79%。上投摩根投资副总监孙芳同样长跑能力优异，其从业18年来，坚持以宏观视野布局中国时代机遇。银河证券数据显示，截至9月末，孙芳管理的上投摩根核心优选混合型基金成立以来收益高达636.04%，年化收益率达25.32%。

除了权益团队强手辈出，在固定收益投资领域，2019年加入上投摩根基金，目前主要负责债券投资管理的副总经理刘鲁旦，拥有16年投资研究经验，曾在德意志银行、摩根士丹利、 华夏基金等多家知名机构任职。而在多元资产投资领域，上投摩根资产配置及退休金管理首席投资官恩学海同样管理经验丰富，其拥有近25年养老金投研经验，曾管理富达全球多元资产、美国股票型FOF等基金，管理总规模达170亿美元。

深度投研一体化 传承百年摩根经验

业绩优异的背后，是上投摩根业内独具特色的互动制度确保了投研一体化，展开而言，该互动制度主要体现在四项制度上，一是基金组合交流制度，通过与基金经理的定期会议沟通，研究员可以及时跟进重点推荐的股票；二是重大推荐制度，鼓励研究员竭尽全力推荐，揭示重大投资机会，并按照超盈率进行考核；三是基金经理评分制度，由基金经理根据研究员重大推荐对基金组合的贡献进行评分，考核结果累计绩效；四是重要信息点评制度，比如通过晨会或周会的方式，要求研究员必须参加，出差调研时也需要电话拨入。

在投研体系建立的同时，上投摩根还着眼于长期业绩的基金经理培养体系，鼓励基金经理投资能力均衡发展，这使得上投摩根诞生了一批风格多样化的基金经理，比如成长风格的杜猛和孙芳、均衡成长风格的李德辉；均衡风格的倪权生；均衡价值风格的朱晓龙；价值成长风格的李博等。

不仅如此，上投摩根的研究体系在实践中不断进化，打造了透明化、系统化，可追溯、可持续的研究体系。比如为了更好把握周期、防御以及进攻三种不同风格的投资机会，上投摩根将研究部划分为宏观大宗、大消费和新兴产业三大组。每组均有具备相关产业背景的基金经理作为研究顾问。通过细致的分工与高效的协作，上投摩根研究部与投资部共同构建优质研究池，确保市场投资机会得以覆盖，为投资组合争取超额收益奠定基础。

此外，上投摩根基金借鉴外方股东摩根资产管理高标准的风险管理体系，将专业规范的风险控制深植于投资过程各阶段。据悉，上投摩根建立了完全独立的风险管理和风险控制团队，密切监控投资过程中包括信用风险、合规风险、流动性风险等各类风险。

同时，上投摩根作为摩根资产管理亚太区的重要一员，可以借鉴摩根资管的全球资源，与全球40多个国家和地区、1000多位投资专家交流分享观点，为投资者提供多元化、国际领先的投资解决方案。

责任编辑：蔡珺