宁波华翔罕见20亿豪气分红 周晓峰低价定增资本局涉嫌套利

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来源： 长江商报

记者 魏度

周晓峰的一个动作，震惊了A股市场。

10月19日晚，宁波华翔（002048.SZ）发布公告称，前三季度拟派发现金20亿元。

前三季度派发现金红利20亿元，而前三季度盈利9.43亿元，拟派发的红利是盈利数的两倍多。如此震撼的大手笔令人惊叹之余，也产生了诸多质疑。

或许只是巧合，宁波华翔实施定增募资在即，定增对象只有一个，那就是实际控制人周晓峰控制的公司。

长江商报记者发现，周晓峰以分红所得资金，以近乎股价的半价参与定增，既巩固了控制权，又助力公司完成了定增募资，自身借此实现了套利，可谓是一举多得。

还有一种可能，就是分红在实施定增之后进行，那么，周晓峰刚刚获得定增的股份就获得分红，真是赶上了“好时机”。

市场质疑还有，既然还要借助定增募资23亿元，为何又要大手笔分红20亿元，这一离奇操作，难道仅仅是配合周晓峰玩资本游戏吗？

左手分红20亿右手募资23亿

罕见的土豪式分红，宁波华翔的一纸公告，市场为之哗然。

根据公告，宁波华翔的2021年前三季度利润分配方案为，拟以2021年9月30日公司总股本6.26亿股为基数，向全体股东每10股派发现金股利32元（含税），共计派发现金红利20.04（含税）。

公告称，截至今年9月30日，宁波华翔合并报表未分配利润为 63.28亿元，母公司未分配利润为50.85亿元。根据相关规定，上市公司制定利润分配方案时，应当以母公司报表中可供分配利润为依据。为了加大对股东的回报，落实公司“2021—2023 年股东回报规划”，公司董事会会议同意，2021年前三季度利润分配预案为，拟以 2021年9月30日公司总股本6.26亿股为基数，向全体股东每10股派发现金股利32元（含税），共计派发现金红利20.04亿元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本，剩余未分配利润30.81转入下一期分配。宁波华翔的本次现金分红让市场哗然，源于太过罕见，，在A股市场，类似宁波华翔的慷慨大方并不多见。

2020年度，宁波华翔实现归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）8.49亿元，本次拟分红的金额，是2020年度净利润的2.36倍。

今年前三季度，宁波华翔实现净利润9.43亿元，本次拟分红金额也是前三季度净利润的2倍多。

一次分掉两年净利润，宁波华翔的分红力度之大可见一斑。

不仅如此，今年6月11日，宁波华翔实施了2020年度现金分红，每10股派发现金红利5元（含税），共计派发红利3.13亿元。

如今，才过4个月，公司又要派发20.04亿元现金红利。

宁波华翔于2005年6月登陆深交所，至今已有16年，共计分红了16次，基本上做到了年年派发现金红利，累计派发现金红利11.77亿元，分红率为15.16%。分红率最高的年度为2020年，为36.86%。

今年前三季度的分红金额，接近过去16年之和的2倍，分红率更是高达212.51%。

如此大手笔分红，宁波华翔是不是富得流油？

三季报显示，截至今年9月底，宁波华翔账面货币资金31.21亿元，无投资理财，与年初持平。对应的短期借款为7.27亿元、一年内到期的非流动负债0.33亿元、长期借款0.44亿元，合计为8.04亿元，较年初的5.78亿元增加2.26亿元。

货币资金无明显变化，债务增加，一定程度上说明宁波华翔并不是很富裕。同时也说明，账面有足额未分配利润，并不代表现金充足。虽然公司到三季度末合并报表账面现金超过30亿元， 但母公司报表层面的现金额只有13.53亿元，以交易所规定的口径来看，要分红逾20亿元，可以说勒紧裤腰带。

备受市场关注的是，宁波华翔正在筹划上市定增募资，公司计划募资不超过23.13亿元，所募资金用于补充流动资金。从这方面看，公司资金也不充足。

左手拟分红20亿元右手拟募资23亿元，宁波华翔下的一盘什么棋？

定增分红并举资本局

分红、定增齐出，可能是周晓峰精心设计的一场资本局。

三季报显示，作为宁波华翔的实际控制人，周晓峰直接持有公司8993.68万股股份，占总股本的14.36%，通过其控制的华翔投资与峰梅实业分别持有公司4873.64万股与1185.08万股，分别占公司股本总额的7.78%与1.89%。此外，周晓峰的配偶张松梅直接持有公司股份495.67万股，占公司总股本的 0.79%，通过其控制的象山联众持有公司2920.27万股，占公司股本总额的4.66%。周晓峰及其一致行动人峰梅实业、华翔投资、象山联众与张松梅女士合计持有公司1.85亿股股份，占公司股本总额的29.49%。

如果上述分红预案顺利实施，周晓峰夫妇合计将分得5.91亿元（含税）。

或许，周晓峰夫妇分得还不只这么多。原因在于，宁波华翔的分红预案打有埋伏。

公告称，本次利润分配预案须经公司股东大会审议批准后实施。若在分配预案实施前公司总股本由于股份回购、再融资新增股份上市等原因而发生变化的，分配比例将按分派总额不变的原则相应调整。

这句话是有所指的，也是给市场打预防针。因为，宁波华翔的定增募资方案即将实施。

今年2月9日，宁波华翔披露定增预案，拟向宁波峰梅实业有限公司（简称峰梅实业）发行不超过1.88亿股股份，募资不超过23.13亿元，所募集资金全部用于补充流动资金。

今年8月25日，宁波华翔收到了证监会核准其定增的批复。

收到监管批复已近2个月，宁波华翔随时可以实施定增，就看宁波华翔与实际控制人周晓峰商量确定发行股份时间，甚至可以说，就看周晓峰的安排了。定增顺利实施后，周晓峰及其一致行动人将持有宁波华翔3.73亿股股份，占总股本的45.76%。

如果本次定增赶在分红之前实施，那么前三季度20.04亿元现金分红，周晓峰夫妇将分走9.17亿元。这意味着，峰梅实业刚刚入股，就收到4.6亿元分红大礼包。

如果定增在分红之后实施，那么，分红对于周晓峰来说就是及时雨，参与定增少掏5.91亿元真金白银。

长江商报记者发现，本次定增完成后，周晓峰夫妇将实际上持有宁波华翔45.76%，控制权进一步得到巩固。不仅如此，周晓峰还享受了低价定增。

根据定增预案，本次定增的发行价为12.31元/股，10月20日，宁波华翔股价最高达25.80元/股，经过连续两天调整后，10月21日，其收盘价为23.97元/股，也接近定增发行价的2倍。这意味着，定增实施完成，周晓峰就浮盈超过20亿元。

K线图显示，2019年9月以来，宁波华翔的股价未曾低于13元/股。

10月20日，一市场人士分析，无论宁波华翔的定增是在分红之前实施还是分红之后实施，周晓峰都存在利用上市公司资金套利的嫌疑。

责任编辑：何松琳