上海家化2021年三季报业绩情况说明

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一、财务数据

1. 营业收入与净利、扣非净利

1-9月，公司实现营业收入58.3亿元，同比增长8.73%；归母净利润4.2亿元，同比增长34.71%；扣非后归母净利润4.74亿元，同比增长71.85%。

Q3单季度，公司营业收入16.2亿元，同比下降3.41%；归母净利润1.35亿元，同比增长4.6%；扣非后归母净利润1.42亿元，同比增长26.28%。

公司Q3营收下滑的主要原因：

1) 海外业务mayborn收入下降10.55%（主要原因：①主要渠道亚马逊在欧洲市场改变策略，减少营销保利润牺牲收入，减少库存，也减少婴童产品份额；②供应链问题，航运、港口及运输困难）；

2) 特渠1-9月下降11%，其中Q3下降43%（平安寿险Q2开始改革，其代理人渠道代理人数量锐减，直接影响了渠道保费收入）；

3) 线下受疫情和极端天气影响，居民消费意愿下降，公司线下业务Q3承压。

2. 现金流

1-9月经营性现金流9.8亿，同比增长59%，财务健康，经营稳定。

3. 毛利率

1-9月毛利率62.77%，同比提升1.27个百分点；Q3毛利率58.93%，同比下降1.87个百分点，原因：主要原材料涨价；产品结构

4. 存货

同比下降6.88%，周转天数同比下降16天存货。公司进一步消化存货，并逐步改善库存结构。

5. 应收

应收同比下降3.9%，周转天数同比减少6天，公司回款能力提升。

6. 销售费用、管理费用、财务费用

1-9月：

销售费用率同比下降0.75个百分点，公司控费增效。

管理费用率同比上升0.55个百分点，主要是股权激励费用。剔除股权激励因素同比下降0.55个百分点

财务费用率同比下降0.67个百分点，主要是海外公司减少了利息支出。

二、公司经营

1. 品牌

护肤品类同比实现25.8%的增长，远超行业增速。

Q3公司上市了佰草集太极面霜、生物钟眼霜、美加净仙米瓶（酵米焕活微凝珠精华）、启初防龋健齿儿童牙膏、六神菁萃系列沐浴露。年初管理层将护肤品类（佰草集、双妹、玉泽、典萃等）列为快速发展品类，报告期的增速验证了管理层的判断。个护家清和母婴品类主要依赖线下渠道，Q3疫情反复、多地出现极端天气，线下流量减少。

2. 渠道

1-9月，线下同比增长9.37%。百货、CS等渠道累计仍然取得近50%的快速增长，新零售业公司新零售业务取得100%+增长，其在线下业务的占比进一步提升至10%+。Q3同比下滑2.94%，主要是Q3疫情反复、多地出现极端天气，线下流量减少。

1-9月，线上同比增长7.52%。Q3同比下滑4.51%。其中电商发力淘宝抖音双平台模式，拓展抖音渠道，电商Q3同比增长47.4%以上（营收口径）；特渠受到平安寿险Q2开始改革的影响，其代理人渠道代理人数量锐减，直接影响了渠道收入。

三、数字赋能

数字化：公司以护肤美妆品类试水数字化运营，用内容运营赋能品牌，首先迅速提升了人群资产，佰草集和玉泽的抖音云图品牌人群资产有了快速提升；其次，数字化营销提效明显，第三季度近200位抖音和小红书的KOL共同打call，实现曝光过亿，核心产品品效合一，主推单品销售占比渐进提升；再次，抖音小店多店GMV迅速爬坡，第三季度累计GMV破2000万元。

私域运营：截止第三季度末，公司企业微信群、淘群、特渠等私域的总人数已积累45万人，其中，电商渠道私域通过群运营，群内消费者客单价有显著提升；特渠方面，私域模型已有初步构架，未来将加速增粉。

责任编辑：陈悠然