“洛阳纸贵”再现 纸企接连发函提价

原标题：“洛阳纸贵”再现 纸企接连发函提价

来源：中国经营网

本报记者 陈家运 北京报道

市场供需失衡下，纸企提价再度袭来。近日，玖龙纸业（2689.HK）宣布自11月16日起，东莞、泉州、太仓、天津、重庆以及沈阳基地的瓦楞纸、白板纸等，在目前价格基础上上调100元/吨。

《中国经营报》记者注意到，截至目前，包括晨鸣纸业（000488.SZ）、玖龙纸业以及山鹰国际（600567.SH）在内的多家纸企，自今年9月份以来都曾发布过涨价函，部分企业甚至进行过多次提价。

对于纸企提价原因，中研普华研究员洪前进在接受记者采访时表示， 受“能耗双控”影响，近期能源价格大幅上涨，部分省份出现拉闸限电、关停工厂等情况，给造纸行业带来一定的影响，导致多家规模造纸企业陆续发布停机消息，供给明显减少。另外，原材料等成本提高和“双十一”带来的需求量增加，也拉动了纸价上涨。

供需失衡

11月3日，瓦楞纸龙头玖龙纸业密集发布六份涨价函，宣布自11月16日起，东莞、泉州、太仓、天津、重庆以及沈阳基地的瓦楞纸、白板纸等，在目前价格基础上上调100元/吨。

5天之后的11月8日，太阳纸业（002078.SZ）也发布涨价公告，称在现行价格基础上对普通双胶纸产品提价200元/吨，其他产品价格将做出不同幅度的调整。11月11日，白卡纸龙头晨鸣纸业公开表示，四季度以来，公司主要纸种价格均有不同幅度的上涨，具体价格请参考当前市场销售价格。事实上，包括文化纸、生活用纸等各大纸企都在提价。

对于纸价提升的原因，洪前进表示，从供需关系来看，供给端受“能耗双控”影响，近期能源价格大幅上涨，部分省份出现拉闸限电、关停工厂等情况，给造纸行业带来一定的影响，导致多家规模造纸企业陆续发布停机消息，供给明显减少。

早在9月22日，晨鸣纸业曾宣布，为了响应国家节能减排政策号召，各基地白卡纸机将在10月轮停限产，预计减少白卡供应5万吨。记者了解到，晨鸣纸业共有三台白卡纸机，分别位于山东寿光、江西南昌以及广东湛江，三台纸机合计产能约205万吨/年。

另外，9月21日，博汇纸业（600966.SH）发布关于工业用纸停机事宜的函称，为响应国家节能减排政策号召，博汇纸业决定江苏博汇纸业自9月8日开始，各机台轮流停机，截至9月18日，减少白卡纸供应量5.20万吨；为了维护良好的市场环境与秩序，江苏博汇纸业计划9月19日~29日各机台全面停机，预计减少白卡纸供应量6.50万吨。

从需求端来看，洪前进认为，纸厂对下游传导顺畅，对成品纸提价也有明显支撑作用，特别是临近“双十一”，快递包装等下游需求有所回升，进一步拉动了上游纸企涨价。

成本倒逼

记者注意到，今年以来，国内废纸、运输成本、化工原材料等价格上涨，是推高纸价的主要因素之一，在成本倒逼下，纸企涨价成为必然。

玖龙纸业方面在涨价函中表示，“由于受废纸、煤炭等原辅料价格上涨影响，造纸成本持续上升。”公司强调，“本次涨价仅予弥补部分成本上调之差价”。

业内人士向记者表示，今年以来，全球大宗商品的价格一路攀升，矿石、煤炭、合金等价格同比大幅上涨，煤炭涨幅更是一度同比去年的平均指数升高达140%。

另外，“国内废纸进口量较去年同期大幅下降，使得企业加大收购国内废纸来替代进口，国废需求量的上升使得采购价格一路攀升。同时，国废多次回收质量较差，为保证产品品质需要在生产中添加部分木浆，使得原材料成本上升。”一位华泰纸业高管人士告诉记者。

海关总署数据显示，今年1~7月份，我国进口再生纤维浆131万吨，比去年同期增长23%，平均价格也由每吨308美元，增加至每吨389美元，增幅为26%。

记者注意到，废纸进口政策的变化，使得国内废纸回收量提高，原生木浆需求量提高。

早在2017年7月27日，国务院办公厅印发的《关于禁止洋垃圾入境推进固体废物进口管理制度改革实施方案》（以下简称“禁废令”）使得废纸进口额度持续收紧。

2018年，国务院会议指出，“大幅减少固体废物进口种类和数量，力争2020年年底前基本实现固体废物零进口，”预计2019年废纸进口量将继续同比下降53%，2020年底停止外废进口。

2020年生态环境部固废中心共发布13批废纸进口许可证，获批造纸企业66家，总核定废纸进口量约675万吨，同比减少约37.2%。与此同时，废纸进口量继续下降。中国海关数据统计，2020年1~11月，中国废纸进口到港总量约584万吨，同比减少约39.3%。

有业内人士表示，国家之前大概每年有1500万吨到2000多万吨的外国废纸进入国内。随着如此巨大的缺口产生，今年国内废纸需求呈现出快速拉涨的趋势。

市场分化

“上游纸价上涨也给下游带来成本压力，部分下游行业由于经营压力等各种原因，自己消化成本，对下游行业的收入影响很大，但生活用纸销售端价格波动尚不明显，特别是在超市和网购平台促销的加持下，面向大众消费者的纸巾价格较为平稳。”洪前进告诉记者，近期各纸种开始提价，短期看，需求不足令提价效果打折，但新增产能投资延续低迷状态，以及“双碳”政策约束下，给造纸行业中长期供给释放带来压力。

事实上，在第三季度行业就呈现下滑趋势。西南证券研报数据显示，第三季度造纸板块营收及净利润增速有所回落，收入为493亿元，同比增长17.4%；净利润为25亿元，同比下降12.7%。Wind数据显示，纸业概念12家公司中，有9家公司今年三季报销售毛利率较去年同期出现不同幅度下降。

但是，上述业绩下滑的影响似乎仍未传导至龙头企业。10月29日，晨鸣纸业公布的三季度报告显示，在前三季度公司实现营收约257.62亿元，同比增长16.71%；实现归属上市公司股东净利润约21.82亿元，同比增长102.71%，已超上年全年盈利总额。太阳纸业2021年三季报显示，公司主营收入237.15亿元，同比上升51.64%；归母净利润27.68亿元，同比上升100.28%；扣非净利润27.21亿元，同比上升104.98%。

洪前进向记者分析道，造纸行业景气度提升，主要纸种价格同比上涨，提价效益明显，龙头企业利润大幅增长。此外，随着“禁废令”“限塑令”等政策的实施，木浆需求增长、价格上涨，龙头企业为实现浆纸产能平衡，其浆纸一体化优势凸显，成本优势突出，盈利能力进一步增强。

另外，他表示，上市纸企大规模集中生产经营模式，在原材料采购、产品定价、行业政策制定等方面都具有很强的影响力和抗风险能力。随着企业“浆、纸一体化”战略优势的显现以及行业市场格局的优化，上市纸企表现出了强劲的发展势头。

不过，记者注意到，今年以来，博汇纸业、太阳纸业等龙头纸企在业绩向好下，股价却一路下跌。据媒体报道，2021年1月8日至11月9日，豪悦股份以71.31%的跌幅垫底，依依股份、百亚股份、博汇纸业分别下跌了32.12%、29.22%、28.08%，太阳纸业和中顺洁柔也跌超10%。

对此，洪前进分析认为，纸企股价普遍处于高位，往年由于扩增产能等投资的债务仍存在，企业的偿债压力并未消除，短期来看，限电限产带来的纸厂停机确实会减少供给。长期来看，在“碳中和”大背景下，能耗管控预计将成为长期政策，造纸供给尤其是新增供给预计会持续受到一定压制，落后产能预计将进一步出清，带动格局继续优化以及行业盈利中枢上移。

责任编辑：戚琦琦