大和：重申友邦保险为行业首选 目标价140港元

大和发布研究报告称，友邦保险（01299）营运指标第三季全面反弹，产品组合转变不会改变其战略地位和关键财务状况；重申其为行业首选，并保持目标价140港元，相信友邦强大的业务执行力和纪律性投资使其在同行中脱颖而出。

报告中称，友邦的代理人数和生产力是推动友邦中国业务结构，鉴于其新业务价值利润率已经非常高，可能进一步上升的空间有限。相比之下第三季行业代理下降约15%，该行估计友邦保险中国的代理人数在第三季度按季稳定。值得注意的是，代理人平均收入已经恢复到2019年疫情前的水平。

友邦管理层表示，第3季进行产品转移，认为友邦中国灵活设计的储蓄产品，精准捕捉需求。90%以上的储蓄产品与保障产品一起出售给客户。友邦强调第三季保障产品对VONB的贡献继续最大。该行认为来自中国内地的VONB利润率可能已经见顶，但这种情况有所缓解，因为新客户通常先购买保障产品。

责任编辑：李双双