ETF日报：游戏ETF调整，医药板块表现亮眼

特约作者：国泰基金

今天（11月25日星期四）A股三大指数全天维持窄幅震荡的走势，截至收盘集体小幅收跌，其中上证综指下跌了0.24%，深证成指下跌了0.40%，创业板指下跌了0.12%。盘面上来看，今日盘面市场亮点不多，元宇宙概念股受消息面扰动集体回调，拖累了游戏板块的市场表现，生物医药、医疗板块全天表现较为强势。个股层面，两市涨跌各半，上涨近2000家，下跌家数约2400家。

量能方面，今日两市合计成交金额1.1万亿，继续维持在万亿关口上方。北向资金方面，今日小幅流入11.72亿元，连续第5个交易日净流入，其中沪股通流出8.66亿元，深股通流入20.38亿元。

近期北向资金流入流出情况，数据来自于WIND

主流媒体再度发文，游戏ETF（516010）今日调整

今天，游戏ETF（516010）下跌3.04%，成交金额超5000万元。今日游戏板块的下跌主要是受元宇宙概念股的拖累。消息面，中午人民网发文指出“目前对于NFT、元宇宙概念的炒作已经蔓延至上市公司和二级市场，一些蹭热点、炒概念等行为正在引起监管部门的警惕”。这是继上周三“人民日报评论”发文点名元宇宙炒作之后，主流媒体再度发文。受此消息影响，午后游戏板块继续跳水扩大了跌幅。

元宇宙概念短期虽然还停留在概念的层面，但是长期来看将推动行业在技术层面和游戏架构设计方面做出突破，硬件层面也有望推出更多更先进的游戏设备，整体来说它代表了很多技术的发展方向，将会带来长期价值。但目前仍然只是个概念，落实到上市公司的业绩层面还需要很长的路要走。

进一步，抛开“元宇宙”来看游戏板块，可以看到当前相关游戏公司的盈利和估值都处于比较低的位置，过去因为疫情耽误的游戏研发现在都逐步地走向正规，市场的集中度上升，头部公司将挤占低质量游戏的“蛋糕”，游戏行业开始进入一个业绩逐步改善，估值逐渐修复的过程。待短期调整充分之后，看好游戏行业的长期发展的投资者依然可以持续关注游戏ETF（516010）。

医药板块今日表现亮眼

今天医药板块表现亮眼，生物医药ETF（512290）上涨1.67%，医疗ETF（159828）上涨1.14%，创新药沪深港ETF（517110）上涨1.17%。消息面上，今日武汉市政府发文《进一步推进大健康和生物技术产业发展政策措施》，将深入实施支柱产业壮大计划和战略性新兴产业倍增计划，打造万亿生物医药产业集群，进一步推进武汉市大健康和生物技术产业发展。

进一步来看一下市场表现，以生物医药为例，自20年8月见顶以来，医药板块受集采政策等因素的影响，已经连续调整了近1年半的时间，调整幅度达到了30%，无论是从时间上还是从空间上来看，医药板块这一轮的调整也是非常充分的。而随着今年的集采进入尾声，政策上的利空因素也是暂时消退了。

从估值上来看，目前生物医药指数的PETTM估值为39.08，处于历史分位数的1.24%，已经是非常低的估值水平了。因此站在当前时点，投资医药板块的安全边际也比较高。长期来看，随着人口老龄化程度的加剧，随着三胎政策的实行，医药、医疗板块依然是长期景气赛道。因此，投资者可以持续关注生物医药ETF（512290）、医疗ETF（159828）以及创新药沪深港ETF（517110）等相关的投资标的。

CS生医指数当前的PETTM估值，数据来自于WIND

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

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责任编辑：常福强