花旗：维持吉利汽车买入评级 目标价微升至52.77港元

花旗发布研究报告称，维持吉利汽车（00175）“买入”评级，仍属该行今年精选股之一，目标价由52.25港元升至52.77港元。同时，公司在自动驾驶方面，也分别与百度（09888）、NVDIA、Waymo、Intel合作。

报告提到，预计吉利今年3月起，销量会持续同比升25%-35%。该行因极氪业务估值会有溢价；并提升今年吉利加上领克品牌盈利估值，市盈率估值由10倍升至21倍，符合公司历史估值溢价水平。

该行表示，吉利去年12月零售数字终于转正，同比升3%，确立2022年正面的销售目标，为165万辆乘用车销量，以及跟随今年新产品周期。花旗将公司2022-24年销量预测调整，最新176万、204万、244万辆汽车，以反映未来1-2年持续的全球芯片短缺因素。

此外，由于继续预期公司较高的产品平均销价周期，提升2022、23年混合毛利率至19.2%、21.2%，而2021年下半年数字为18.2%。但反映潜在激励员工支出，将2021/22/23年纯利预测调整至56.6亿/86.9亿/114亿元人民币。

责任编辑：李双双