“新能源基金”大跌上热搜，却有20亿资金悄然抄底！冯明远、崔宸龙、杨锐文等明星基金经理最新发声

中国基金报记者 张燕北

2022开年以来，市场并未迎来预期中的开门红行情。

去年表现惊艳的新能源板块今年同样风光不再，最近几个交易日连续回调，“新能源基金”因短期回撤较大一度冲上热搜。

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然而部分投资者将调整看作入场机会，“越跌越买”的资金通过相关ETF基金进入新能源板块。今年前三个交易日，没有一只新能源类ETF产品遭遇资金净流出。其中新能源ETF三日吸金近3亿，规模逆势创新高，更有基金在三天内吸金超10亿。

而冯明远、崔宸龙等知名基金经理也纷纷发声，表示短期波动是正常现象，依然坚定看好新能源赛道中长期投资机会。

新能源开年遭遇杀跌

1月7日，新能源仍然延续了开年以来的调整，Wind新能源指数全天下跌2.34%。

而在开年四个交易日内，30个中信一级行业中有一半下跌，其中前期涨幅较大的电力设备及新能源、国防军工等板块回调明显，新能源板块累计下跌7.78%，市场广泛关注。

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新能源ETF对于新能源赛道的下跌，业内人士称，一方面是宏观上，美联储加息预期下科技股承压，进而对A股成长股的压制。

另一方面，近期几大部委发布关于2022年新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知，其中新能源汽车补贴标准在2021年基础上退坡30%，市场担忧补贴退坡可能会造成需求下降；当然，还有对于2022年光伏装机推进速度可能放缓的担忧。

此外，新能源板块调整背后，可能还受到去年连续大涨之后，市场资金阶段出逃等因素的影响。

20亿资金抄底新能源类ETF

尽管新能源板块开年以来出现较大跌幅，调整却被不少资金视为入场良机，合计超20亿资金于2022年前三个交易日涌入新能源类ETF。

Wind数据显示，截至1月6日收盘，追踪新能源车、智能汽车、光伏等新能源产业细分赛道相关指数的股票型ETF总份额为223.48亿份，较去年末即三个交易日前增加14.06亿份。按照区间成交均价统计，约有20.17亿资金净流入。

按单只产品来看，所有的新能源类ETF在今年前三个交易日均迎来资金净流入。其中光伏ETF、新能源ETF净流入资金量居前。

数据显示，截至1月6日，伴随着基金获资金连续3日净流入，新能源ETF规模也逆势增长至27.23亿，创上市以来新高。

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华南一位公募指数投资部人士表示，板块调整但相关ETF仍获得资金净流入，表明聪明投资者仍然看好新能源赛道的中长期投资价值，趁回调之机逢低布局。

新能源板块长逻辑未动摇

针对新能源板块回调，不少公募投资人士也密集发声，总体表示板块中长逻辑并未发生变化，不必过于担忧短期波动。

前海开源基金经理崔宸龙表示，目前的回调是市场的正常波动，和基本面关系不大，基于长期基本面情况，他们依然坚定看好新能源行业的投资机遇。

他认为，2022年新能源各个细分板块的增长迅速也确定性极高，在国家“碳达峰，碳中和”的整体指导下，预计新能源行业还会持续稳定增长。市场短期的波动并不影响产业的发展情况，产业景气度依然维持高水平，很多产品供不应求，潜在需求巨大。

针对近期对于近期新能源板块的持续大幅波动，信达澳银基金经理冯明远表示，新能源板块前景明确，不用太过于关注或担心短期波动。

冯明远引用“遛狗理论”，指出产业是一个长期的维度，而股价每天都在波动，所以短期的波动其实也挺正常的。有时候小狗走得远，会走回来，然后可能慢慢又会走远，所以也不用特别去关注这些短期的波动。长周期的产业，还是要用一种更长远的视角来观察。

他还指出，从产业的维度来看，2021年我国新能源车的销量占比估计已经达在20%上下的水平，这是一个非常快的发展速度。

“对于新兴产业而言，一个产品的渗透率如果能够上到15%，并迈过15%~20%这个区间，它的发展可能会加速。因为消费者对于这类新产品的认知教育，已经到了一个相对成熟的一个阶段。所以从三五年甚至更长的一个维度考虑，在实现碳中和的政策大框架之下，新能源板块的发展前景是非常明确的。”冯明远在最新的最新的路演中表示。

2022年更需要寻找Alpha的机会

坚定看好新能源赛道的同时，不少公募投资人士表示，新能源整个板块及新能源车领域在2022年将迎来变局，投资策略也要随之调整。

长城基金认为，新能源板块的中长期趋势非常明确，一方面短期调整带来的缺口会成为很好的参与时机，另一方面当前板块内部已经出现分化，应当更加聚焦于产业链环节和个股基本面的变化与空间。

对于2022年的新能源车行情，景顺长城基金杨锐文比较谨慎乐观。他指出，过热的市场对产业的发展是不利的，中上游材料的价格过度上涨已经带来了很多的新进入者，各路资本开始围堵国内外的锂矿，化工巨头也纷纷宣布进军电动车材料领域。

但是，价格上涨催生的严重过热必然会带来竞争格局的破坏，电动化未来的机会不大可能是全面性的，未来更需考究技术壁垒与竞争格局，更多机会来自新的技术方向。

从大趋势来说，杨锐文表示电动智能化的大趋势已经是毋庸置疑，但是新能源车的发展不可能是一帆风顺的，线性增长的推演肯定是不对的，现实制约因素也会限制发展的速率。

总结来看，杨锐文认为2021年的电动化是全面性beta行情，但是，到2022年电动化将会出现明显的分化，更需要寻找alpha的机会。从智能化的角度，尽管整车受制于缺芯的影响，但是汽车智能化也推进神速。随着未来汽车缺芯的逐步缓解以及L3智能化的起航，智能化将会呈现爆发趋势，这或许将迎来全面性的beta机会。

另一位公募人士建议道，新能源车行业短期的回调已经比较充分，但2022年还面临估值下修的压力，可能出现宽幅震荡走势。长期而言，这个行业的景气度仍会延续。

因此他建议投资新能源车相关基金时，根据自己的持有时间以及风险承受能力综合考量。同时，选择新能源车行业占比不超过三分之一的基金，以达到分散风险的目的。

责任编辑：彭佳兵