环球晶圆收购Siltronic AG冲刺 全球半导体市场格局面临变动

本报记者 裴昱 北京报道

在全球芯片供应在2022年继续趋于紧张的共识形成之际，在芯片产业链上，资本和巨头公司主导的并购正在如火如荼地进行。在这个“产能高于一切”的年代里，大型厂商之间的并购，将对市场产能分布格局产生重要的影响。

最新的进展来自中国台湾地区。《中国经营报》记者获悉，总部设在中国台湾地区的“晶圆大厂”环球晶圆与德国重要晶圆厂商Siltronic AG的并购案，正在进入最后的冲刺阶段。一旦全部获得主要国家和地区反垄断监管部门的放行或附条件通过，这宗交易将进入到正式交割阶段。

晶圆是指制作硅半导体电路所用的硅晶片，其原始材料是硅，是芯片产业链上最为关键的环节之一。环球晶圆是全球范围内的“晶圆大厂”，其对Siltronic AG的并购，最早可以追溯到2020年11月，其时，双方展开实质性协商，并于当年12月10日正式签订并购协议，根据协议，环球晶圆最终最高可以取得Siltronic AG 70.27%的股权，最低也可以获得50%的股权。

记者掌握的相关法定文件显示，这笔交易最初的价格约在37.5亿欧元，折合约45亿美元，最初双方协商的每股购买价格为现金125欧元。但此后，每股收购单价经过两次调整，2021年1月21日，收购价上涨至140欧元/股，仅仅在一天之后，收购价又上调至145欧元/股。

Siltronic AG是一家德国晶圆厂商，总部设在慕尼黑，是世界主要晶圆厂商之一。一位芯片行业的资深从业人士告诉记者，Siltronic AG在德国、新加坡和美国设有生产线。“Siltronic AG是算是行业里的老牌厂商了，1968年就成立了，2015年在德国法兰克福证券交易所上市，上世纪90年代末就在亚洲的新加坡设立了生产线，2020年又把这条生产线扩产了，确实赶上了芯片市场的这一轮大行情。”他告诉记者。

另一个大型面板企业负责原材料采购的人士告诉记者，无论是环球晶圆还是Siltronic AG，其重要产品都是半导体矽晶圆。“这是一个翻译问题，原词都是silicon，上世纪60年代以前，我国大陆地区把这个单词翻译为矽，60年代以后就翻译为硅了，我国台湾地区，则一直沿用了矽这个翻译，所以，中国台湾地区所称的矽晶圆，就是硅晶圆，是生产芯片的重要材料。”他说。

上述两位人士都告诉记者，在这一领域，截至2020年底，第一大市场占有率的是信越化学（ShinEtsu）。相关权威统计数据显示，信越化学市场占有率为29.4%。环球晶圆和Siltronic AG分别位于市场占有率的第三位和第四位，分别占有约15.2%和11.5%的市场份额。

如果这宗并购交易得以最终成型，环球晶圆在并购后将享有26.7%的市场份额，这将超过在2020年底排名第二的SUMCO公司，拿到全球市场份额的第二。“那就会改变全球晶圆市场的格局，信越化学和SUMCO，都是日本公司。”前述芯片行业的资深从业人士告诉本报记者。

记者从环球晶圆官方获取的信息显示，环球晶圆计划在2021年底完成这笔并购交易，而现在，这笔交易正处在最后的冲刺阶段。一位芯片领域的券商分析师告诉记者，这种对产业格局有重大影响的并购，通常不太可能完全如最初的预期完成。“时间长一点，市场也都可以理解和接受。”他说。

一位了解情况的人士告诉记者，在磋商并确定了交易方式、交易价格等重要条件之后，环球晶圆并购Siltronic AG的主要一项工作，就是向各个国家和地区报审进行反垄断审查，并与各主要国家和地区反垄断监管部门沟通，逐一获得放行。“毕竟现在芯片短缺已经成为了产业链安全层面的问题，所以主要国家和地区的反垄断监管部门都很关注。”

这笔交易最先通过了美国外国投资委员会（CFIUS）的审查程序，2021年3月8日，获得了奥地利反垄断机构的核准，同年4月20日，获得了韩国有关监管部门的核准，此后，这笔交易又陆续获得了新加坡、美国、日本等主要国家和地区的反垄断监管部门的核准。

“这些都是全球芯片产业链上有重要地位的国家和地区，韩国、日本以及我国台湾地区都是，这个并购会对产业链格局产生重要影响，因此，只有得到主要国家和地区的放行，交易才能顺利完成，这其中，只要有一个国家和地区不能核准通过反垄断相关审查，交易都有可能不能完成，因为日后的经营无法绕开这些国家和地区的市场。”前述了解情况的人士向记者解释，“通过也有两种，可以是通过，也可以是附条件通过。”

在芯片领域，曾有跨国并购未能通过相关国家的有关审查而最终作罢。2021年12月13日，智路资本放弃收购芯片厂商美格纳，并向美格纳方面支付了7200万美元的赔偿金，其原因即是未能通过美国外国投资委员会（CFIUS）的审查程序。

美格纳的主业是生产OLED显示驱动芯片，主要是40nm和28nm的产线在生产，是目前比较热的芯片需求领域之一。在全球这个细分领域的市场排名中，美格纳排名第二，排在第一的是韩国三星公司。

近年来，随着中国经济体量的逐渐壮大，重要国际并购向中国反垄断监管部门报审已经成为了一种惯例。2021年12月22日，中国市场监管总局采用附条件通过的方式，放行了SK海力士并购英特尔部分存储业务的交易，根据市场监管总局做出的经营者集中审查结论，SK海力士及其完成并购之后的市场主体，将履行包括“帮助第三方竞争者进入市场”在内的一系列承诺，以确保并购之后，市场竞争环境的公平。

责任编辑：李墨轩