中欧基金:节前交易热度转淡
一周市场回顾
本周沪深300指数上涨1.11%,上证综指上涨0.04%,深证成指下跌0.86%,创业板指下跌2.72%;分行业来看,涨幅前三为:
? 煤炭板块(+5.50%)涨幅第一,主因煤炭等能源价格近期持续上涨;
? 计算机板块(+4.40%)涨幅第二,主因数字经济做强做优做大上升为国家战略;
? 银行板块(+4.32%)涨幅第三,主因经济稳增长成为近期重点工作要求。
跌幅前三为:
? 医药生物板块(-7.19%)跌幅第一,主因各地集采对医药板块预期产生重大影响;
? 国防军工板块(-5.61%)跌幅第二,主因行业估值水平较高且部分品种业绩不及预期;
? 基础化工板块(-4.32%)跌幅第三,主因化工原料价格预期将呈现下行趋势。
中欧观点
降息强化的稳增长预期与海外美债收益率的持续走高影响交互,并共同促使A股价值跑赢成长股,以及此前机构重仓行业如新能源和医药等的走弱。本周为春节前最后一个交易周,A股往往易在节前出现成交额转淡的现象,但在当前市场风格转向和机构投资者再配置之下,市场资金面的下滑容易放大节前的潜在波动率。考虑到两会前稳增长政策逐步加码的预期,当前可能仍是增配价值的时点。此外,考虑到十三五规划至今中国的稳增长政策往往更多是阶段性政策,并在经济出现企稳迹象后便开始重新向长期转型方向倾斜,当前因稳增长政策预期升温导致的成长股回调或将在上半年带来较好的中长期买入机会。
配置建议
海外货币政策正常化的努力意味着全球金融市场仍存在不确定性,价值股相对成长股的阶段性跑赢趋势预计仍将对A股产生影响。近期市场的下跌将A股估值分化的风险进行了集中释放,A股已逐步浮现再配置机会,尤其是对经济企稳主题较为敏感的可选消费、金融和基建投资等相关领域。建议关注中国经济稳增长主线下的投资机会,主要为可选消费中具备较强盈利和估值弹性的行业,如白酒、家电和服务消费等;以及稳增长相关的基建投资中,增量弹性较大的领域,尤其是涉及双碳领域的能源基建和新能源电力运营商等。
对于债券市场,上周央行超预期降息,叠加权益市场调整明显,债券利率普遍下行,从曲线形态看,符合此前判断,短端利率下行幅度强于长端。央行降息之后,后续的主要关注点在于1月的信贷数据,策略上建议保持中性久期,短久期利率债及信用债仍有下行空间。
风险提示:基金有风险,投资需谨慎。本报告属于中欧基金管理有限公司所有,未经同意请勿引用或转载,其中的观点和预测仅代表当时观点,今后可能发生改变。
Best Regards
责任编辑:石秀珍 SF183
医药龙头估值修复 主题基金净值回升
来源:证券市场红周刊近两年,在医药产业格局不断重构、新的细分领域以及新公司不断出现下,医药板块持续表现强势,特别是在经历一季度调整后,申万医药指数二季度以来以接近15%的涨幅表现暂居申万28个大类行业首位。0000“基金一哥”去年大赚27亿 交银施罗德基金净利润暴增114%
“基金一哥”去年大赚27亿!这家基金公司净利润暴增114%3月29日晚间,广发证券年报显示,子公司易方达基金2020年实现营收92亿元,净利润27亿元。2020年可谓是公募基金的大年,不少基金公司规模业绩双丰收,广发证券的2020年年报也透露出易方达基金去年的盈利情况,公募管理规模大涨67.63%,净利润大增59.27%。0000在喜怒无常的市场中把握“击球机会”,中欧基金罗佳明如何做到近1年回报50%+?
连续大跌之后,旁观者苍白的安慰总是无力。适逢二季报发布季,小欧发现一位与持有人风雨同舟的基金经理,他的季报不仅读起来趣味十足,更在当前市场中“治愈疗效”甚佳。小欧这就带大家来看两段。0001长信基金副总经理怒怼诺安成长基金经理 后者重仓半导体
今日直播长安基金徐小勇、申万宏源邓虎:好赛道、好基金、好经理,怎么选?广发基金指数投资部研究员姚曦:如何选择合适的上海金ETF投资方式?嘉实基金陈正宪、滕抒含:分享理财真心话,你问我来答永赢基金晏青、财经大V揭幕者:港股风口来啦?南方基金基金经理罗安安:创新无限,筑梦成长,如何把握成长企业的投资机会?长信基金副总经理怒怼诺安成长基金经理后者重仓半导体读创财经0002抄明星基金经理作业的正确姿势:要选的对、抄的全 更要坚持
这才是抄明星基金经理作业的正确姿势:要选的对,抄的全,更要坚持作者|陈嘉懿编辑|袁畅来源:资本深潜号近日一家中部券商的分析师发表了篇文章,文中对业内四只爆款产品的二季度投资组合进行了模拟跟风投资,一个季度后整体业绩不如目标基金。于是得出结论,抄明星基金经理作业须谨慎!这样的分析不禁让人想起小时候……当时,班上有同学早起匆忙抄作业,挥汗如雨大干快上,结果抄错了行,于是满篇皆错。0000